O que é uma holding? Entenda como atua esse tipo de empresa
Para entender melhor o que é uma holding, precisamos primeiro entender onde ela atua. Uma holding é uma empresa que detém a maior parte das ações ordinárias de outras empresas. Na bolsa de valores do Brasil existem algumas dessas empresas e estão presentes em diferentes setores econômicos.
Por isso, antes de se perguntar o que é uma holding, precisamos entender que ela atua como controladora de outras empresas, e como tal, na maior parte dos casos, não produz bens e serviços. Além disso, essas companhias podem ter uma série de variações, portanto, é importante saber como cada uma atua.
O que é uma holding?
Holding é uma sociedade gestora matriz de participações sociais, que exerce controle ou “segura” outras empresas. A expressão vem do verbo inglês “to hold” que, na tradução livre, significa segurar. Esse modelo de empresa é cada vez mais comum no Brasil e já existem no país uma grande variedade desse tipo de companhia.
O objetivo principal é a administração, ou controle, de uma ou mais empresas. Logo, é ela que toma as decisões que determinam a gestão das demais companhias por ser sócia majoritária dos negócios, por isso também é conhecida como holding empresarial. Além de poder gerir mais de uma companhia, a sociedade holding pode gerir empresas de diferentes áreas.
Apesar de poder administrar empresas de diferentes setores, uma holding costuma ter um padrão, especialmente gerencial de atuação. Esse tipo de fator inclusive facilita a sinalização para o mercado sobre como um determinado grupo de empresas pode atuar, sobretudo do ponto de vista administrativo.
Inclusive um fator comum são holdings que possuem um ativo que representa a maior parte do seu capital e a empresa administrada é confundida com a administradora. Dessa forma, é essencial compreender que a holding representa todas as companhias de seu portfólio e mesmo que haja uma com participação mais relevante, as outras também impactam seus resultados.
Portanto, por atuar na administração gerencial e política de outras empresas, a holding tem o papel de organizar a estrutura de capital das suas subsidiárias. Além disso, esse tipo de empresa também cumpre o papel de manter parcerias com outras empresas, no intuito de melhorar a gestão global.
Vale ressaltar que a holding pode controlar uma série de ativos diferentes, os quais podem ser: ações, fundos de investimentos, imóveis, patentes, entre outros a depender do modelo de negócio da companhia. Em especial, holdings familiares, por exemplo, administram uma gama variada de tipos de ativos, dado que em geral administram os bens de uma família.
Como funciona uma holding?
Como apresentado a função primordial de uma holding é o controle de outras empresas, sendo que essas empresas controladas podem ser de diferentes setores e diferentes tipos jurídicos. Na condição de controladora, essa empresa pode ocupar também a função de administradora ou apenas a de acionista da companhia.
As holding podem ser tanto Sociedades Anônimas (S/A) como Limitadas (LTDA), o tipo de regime jurídico pode variar devido às empresas administradas pela companhia ou mesmo pelas vantagens fiscais que cada regime permite. Além disso, independe do regime jurídico, essas empresas são acompanhadas pelo Conselho de Administrativo de Defesa Econômica (CADE).
Em geral, no caso das holdings que administram uma série de empresas, a gestão de cada subsidiária tende a ser independente. Ou seja, apesar da empresa ser a controladora e participar do conselho deliberativo da companhia sob controle, essa possui corpo executivo independente e consequentemente possui mandato para executar as operações do dia-a-dia da companhia.
Além da forma de gestão, outro ponto que costuma gerar dúvidas acerca de como funciona uma holding é em relação às receitas da companhia. Esse tipo de empresa possui sua receita indexada aos pagamentos de lucros e dividendos feitos pelas companhias sob seu controle, portanto, quanto maior o montante distribuído de dividendos maior a receita dessas companhias.
Um ponto importante é que o lucro de uma empresa sob controle de uma holding não implica automaticamente aumento imediato do lucro da controladora. Visto que a distribuição de dividendos de uma companhia pode depender de diferentes fatores, como necessidade de aumentar investimentos, redução do passivo, entre outros fatores.
Apesar da finalidade última de uma holding ser o controle de outras companhias, essas também podem exercer diretamente atividades econômicas que incrementem suas receitas. Todavia, esse tipo de atividade em holdings, além de ser incomum, também só é possível como atividade secundária das atribuições da companhia.
Quais são os tipos de Holding?
Existem diversos tipos de holding, as quais podem ser pura ou mista. Além disso, há uma série de classificações diferentes para as holdings a depender da atividade exercida pela companhia ou por suas características.
As holdings são utilizadas recorrentemente em organizações empresariais de médio e grande porte. Em geral, grandes empresas utilizam esse recurso para aumentar a eficiência da atividade fim das companhias.
Holding Pura
A holding pura é aquela cujo intuito é apenas de participação no capital social de outras empresas. Dessa forma, esse tipo de empresa não realiza outras atividades econômicas, apenas exerce o controle sob as empresas sob seu controle.
Dessa forma, as receitas desse tipo de holding é oriunda exclusivamente dos dividendos distribuídos pelas suas companhias. As grandes holdings no mercado brasileiro costumam ser desse tipo, visto que elas são formadas com o único objetivo de controlar outras empresas.
Holding Mista
A holding mista é aquela que além da participação em outras empresas, utiliza também a exploração de atividade empresarial para auferir lucros. Como exerce outra atividade além de holding, é reconhecida como mista.
Portanto, esse tipo de holding possui duas fontes de receita, sendo que em geral a principal delas continua sendo os dividendos distribuídos pelas empresas controladas. Contudo, a atividade paralela contribui com os resultados auferidos por esse tipo de companhia.
Holding familiar
Ao contrário do que muitos pensam, uma holding familiar não pode ser considerada um tipo, mas sim uma configuração. Essas holdings se caracterizam pelo fato de serem empresas administradas por membros de uma mesma família.
Uma holding familiar seria uma espécie de “empresa familiar” que pode, ou não, administrar um grupo de companhias pertencentes a um mesmo clã. Há, por exemplo, os casos de empresas especializadas nesse tipo de atividade que administram bens de diversas famílias.
Holding patrimonial
Holding patrimonial é uma administradora de bens próprios. É uma empresa criada para gerir bens (como imóveis, por exemplo) para que esses sejam integralizados ao capital social da companhia.
O objetivo da holding patrimonial é facilitar a gestão e obter benefícios fiscais e sucessórios. Logo, a gestora dos bens próprios ou holding patrimonial irá facilitar que famílias com muitos bens gerenciem melhor seu patrimônio de forma centralizada.
Holding de controle
A holding de controle é a empresa criada para controlar outras companhias. Em geral, esse tipo de holding é sócia majoritária da companhias e exercem a gestão das empresas em que atuam.
Entre as grandes holdings brasileiras, especialmente aquelas que possuem capital aberto na bolsa de valores esse é o tipo mais comum. Nesse caso há holdings com apenas uma subsidiária e outras que controlam uma série de empresas.
Holding de participação
A holding de participação diferente da holding de controle é aquela cujo foco é ter participação minoritária em uma série de companhias, geralmente a partir da compra de ações. Dessa forma, essas empresas não atuam diretamente na gestão de outras.
Em geral, esse tipo de holding visa facilitar a determinada empresa ou grupo de pessoas manter um percentual de uma ou mais empresas. Nesse sentido, essas costumam ser as holdings que demandam menos estrutura para manter suas operações.
Holding Administrativa
A holding administrativa é aquela cujo objetivo é incrementar a eficiência no controle de uma ou mais empresas. Dessa forma, o objetivo principal desse tipo de companhia é atuar no processo de decisões das empresas administradas.
Esse tipo de holding é interessante visto que ela é especializada em prover uma administração profissional para outras companhias. Portanto, elas costumam ser reconhecidas no mercado por sua capacidade de gestão.
Quais são os exemplos de holding no Brasil?
No Brasil há uma série de exemplos disponíveis de holdings. As mais famosas, sem dúvidas, são aqueles que são negociadas no mercado de renda variável, como é o caso da Itaúsa. A Itaúsa é uma holding que foi criada quando houve a fusão entre os bancos Itaú e Unibanco. Além de ser a controladora do Itaú-Unibanco, ela também controla outras empresas como a Alpargatas.
A Itaúsa inclusive é um exemplo de holding pura, visto que ela exerce apenas a atividade de controlar outras empresas. Outro exemplo de holding pura e sem capital aberto na bolsa é J&F, essa holding é a controladora de empresas como a JBS, Banco Original, PicPay, Canal Rural, Eldorado Brasil, entre outras.
É possível verificar que tanto a Itaúsa quanto a J&F tem um portfólio diversificado de ativos investidos. Dessa forma, essas são holdings que tem por objetivo atuar em diferentes segmentos da economia e até mesmo em diferentes países, esse modelo de negócio se assemelha inclusive à holding americana Berkshire Hathaway, uma das maiores holdings do mundo.
Há exemplos um pouco diferentes desse que é o caso da Bradespar, essa holding possui exclusivamente ações da Cia Vale do Rio Doce. Dessa forma, essa holding especificamente tem como objetivo apenas obter vantagens com esse tipo de estrutura organizacional.
Além dos exemplos mais famosos de holding, outro tipo muito comum no Brasil são as holdings que são criadas para administrar os bens das famílias mais ricas do país. Um dos casos mais conhecidos é a Península Participações, holding criada para administrar os bens da família do empresário Abílio Diniz.
Esse tipo de holding está se tornando cada vez mais comum no Brasil, especialmente aquelas conhecidas como multi family offices, os quais administram bens de uma série de famílias. Dessa forma, esse tipo de holding no Brasil atua com uma diversificação grande de ativos, podendo realizar investimentos financeiros, administrar imóveis, entre outros bens.
Quais as diferenças entre Holding, Joint Venture e Truste?
Os conceitos de holding e joint venture são muitas vezes confundidos, contudo esses dois tipos de empresas são bem diferentes. Como apresentado, a holding tem por objetivo exercer o controle sobre uma ou mais empresas e, portanto, atuar na gestão das companhias e dos bens e direitos que essas companhias possuam, como ações, imóveis, entre outros.
Já a joint-venture funciona como um acordo legalmente estabelecido entre empresas em busca de um objetivo comum. Dessa forma, tão logo o objetivo acordado entre as companhias para a formação da joint-venture é alcançado, a sociedade é desfeita. Vale ressaltar também que as entidades jurídicas de cada participante da joint-venture é mantido durante o acordo.
O truste, por sua vez, é diferente tanto da holding quanto do joint-venture. No caso do truste ocorre uma fusão entre duas ou mais empresas do mesmo setor ou da mesma cadeia produtiva com o objetivo principal de exercer um maior controle sobre o mercado.
Nesse caso, as empresas que se juntam são extintas e é formada uma nova empresa com o mesmo quadro de acionistas das companhias participantes da fusão. Em geral, após esse tipo de operação, a nova empresa tende a possuir uma fatia que lhe proporcione o controle daquele mercado.
Todavia, vale ressaltar que trustes são proibidas no Brasil desde o ano de 1994 quando foi criada a Lei Antitruste. Essa lei foi criada com o objetivo de preservar a concorrência no mercado e evitar práticas abusivas de empresas que possam vir a deter o monopólio de um determinado setor.
O ponto que merece destaque nesse caso, é que com a proibição de truste, as holdings passaram a ser alternativas para realizar o mesmo movimento de mercado, com a junção de uma ou mais empresas no mercado. Nesse sentido, o CADE exerce fiscalização sobre a formação de holdings, justamente para evitar operações que prejudiquem a livre concorrência no país.
Quais as vantagens e desvantagens de uma holding?
Assim como qualquer tipo de empresas, as holdings possuem suas vantagens e desvantagens, as quais devem ser levadas em conta pelas empresas ou indivíduos no momento de sua criação. Para cada tipo de holding e de investidor, pode haver diferentes vantagens e desvantagens.
Vantagens de uma holding
As principais vantagens de uma holding é a facilidade de realizar diferentes investimentos sem o custo de criar uma nova empresa. Portanto, é fácil formar uma holding e é também fácil aumentar os investimentos da mesma, especialmente os investimentos em âmbito financeiro.
Além disso, esse tipo de companhia gera economia de escala, visto que a mesma estrutura administrativa pode exercer o controle de diversas empresas subsidiárias. Mesmo no caso das holdings familiares, essa também é uma vantagem, visto que os serviços de TI, contabilidade e jurídicos, por exemplo, são concentrados na mesma estrutura.
Além disso, a separação legal entre controladora e subsidiária fornece uma redução dos riscos da holding. Visto que apesar de queda na rentabilidade das subsidiária impactarem o resultado da holding, o impacto será reduzido.
Desvantagens de uma holding
As holdings também possuem desvantagens, sendo que a principal delas é o fato de algumas dessas empresas poderem exercer uma exploração sobre as subsidiárias, o que pode impactar negativamente outros acionistas. Como essas empresas exercem controle sobre as companhias, é possível que essas tomem decisões de acordo com as necessidades da holding.
Além disso, a formação de holdings podem exercer um efeito negativo sobre o mercado com a concentração de poder econômico. Operações como essas podem prejudicar de forma desleal as concorrentes e também os consumidores.
Um ponto que também deve ser levado em conta é a possibilidade de fraude das contas das subsidiárias por parte da holding. Por esse motivo, as subsidiárias devem ter um setor de compliance ativo para evitar efeitos adversos como esse.
Vale a pena criar uma holding?
A decisão sobre criar uma holding ou não geralmente está focada nas dificuldades de gerir os ativos de determinada empresa, indivíduo ou grupo de pessoas. Além disso, no caso das famílias uma holding pode facilitar o processo de sucessão e evitar conflitos judiciais entre os herdeiros do patrimônio, além também de facilitar a gestão dos ativos próprios, especialmente imóveis.
De um modo geral, vale a pena ter uma administradora de bens próprios quando os ativos, ou imóveis, geram uma renda passiva consideravelmente grande, proveniente de aluguéis. Porém o controlador não pode comprar e vender imóveis com frequência, pois acaba se tornando inviável tributariamente.
Dessa forma, para empresas que realizam operações em larga escala e em diferentes setores, a unificação de atividades básicas na holding tende a gerar um ganho de eficiência. Visto que isso permitiria às subsidiárias focarem sua atuação apenas na atividade fim da companhia e ainda reduziria os custos operacionais visto que algumas atividades seriam concentradas.
Além disso, ter uma gestão centralizada de um grupo de companhias pode gerar um ganho de imagem e reputação para as empresas do grupo. O ganho de imagem inclusive seria um ponto vantajoso para operações futuras, visto que caso a holding seja reconhecida no mercado por ter uma gestão eficiente, um novo investimento teria maior facilidade de aceitação no mercado.
Faz sentido montar uma holding?
Uma vez que as holdings estão cada vez mais populares no meio empresarial devido os benefícios que trazem, principalmente os tributários, a criação dessas empresas vem crescendo no Brasil. Tanto é que passou a entrar no radar dos órgãos reguladores como o CADE, o tema é novo, e poucas pessoas conhecem seus benefícios.
Assim, antes de se perguntar o que é uma holding, precisamos saber que a prática ainda é o melhor meio para tratar do assunto. Este precisa ser melhor divulgado e difundido entre o meio empresarial.
Como criar uma holding?
A criação de uma holding depende de uma série de análises a serem realizadas pelas partes integrantes da empresa a ser criada. Nesse sentido, é importante analisar com cuidado o custo-benefício da criação desse tipo de empresa e listar todas as vantagens e desvantagens e verificar se a criação de uma holding irá valer a pena.
Esse ponto é importante principalmente para as holding familiares, visto que os custos operacionais da empresa podem não valer a pena. Portanto, é importante avaliar se a criação da holding para essa família de fato irá gerar um ganho de eficiência na gestão do patrimônio das pessoas e famílias envolvidas no processo.
Para aquelas famílias cuja avaliação chegue à conclusão de que é melhor não criar uma holding própria, existe também as empresas que se especializaram nesse tipo de gestão e prestam esse serviço. Na prática, essas empresas realizam a gestão de patrimônio de terceiros como holding familiares, contudo, é uma prestação de serviços que elas realizam para diferentes famílias.
Após esse primeiro passo, é essencial realizar o planejamento para a criação da empresa, especialmente com relação à captação de investimentos necessários para criar a companhia. No caso das holdings de participação, por exemplo, é essencial ter um plano inicial sobre quais empresas serão investidas e qual o montante necessário para executar esse planejamento.
Além das análises iniciais e da preparação de um planejamento financeiro, há os procedimentos legais para abertura de uma companhia. As holdings para além da criação de um novo CNPJ (Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica), possui também a necessidade de ser registrada em órgãos reguladores e cumprir com suas obrigações legais iniciais.
Dessa forma, após cumprida todas as etapas do processo de criação de uma holding, os participantes da operação poderão atuar com esse tipo de empresa. Visto que a holding estará legalmente registrada e apta a atuar no mercado.
O que é uma empresa de holding?
Holding é uma sociedade gestora matriz de participações sociais, que exerce controle ou “segura” outras empresas. A expressão vem do verbo inglês “to hold” que, na tradução livre, significa segurar.
Qual o melhor exemplo de holding no Brasil?
No Brasil há uma série de exemplos disponíveis de holdings. As mais famosas, sem dúvidas, são aqueles que são negociadas no mercado de renda variável, como é o caso da Itaúsa. A Itaúsa é uma holding que foi criada quando houve a fusão entre os bancos Itaú e Unibanco. Além de ser a controladora do Itaú-Unibanco, ela também controla outras empresas como a Alpargatas.
O que é uma holding imobiliária?
Uma holding imobiliária é uma empresa cuja finalidade é ser a controladora de uma série de imóveis. Dessa forma, a partir desse controle a companhia pode exercer uma série de atividades relacionados aos imóveis sob sua gestão, como revenda, locação, reforma, entre outros.
O que é uma holding familiar?
Ao contrário do que muitos pensam, uma holding familiar não pode ser considerada um tipo, mas sim uma configuração. Essas holdings se caracterizam pelo fato de serem empresas administradas por membros de uma mesma família.
Como funciona uma holding patrimonial?
Holding patrimonial é uma administradora de bens próprios. É uma empresa criada para gerir bens (como imóveis, por exemplo) para que esses sejam integralizados ao capital social da companhia.
Bibliografia
http://www.periodicos.usp.br/rfdusp/article/download/66703/69313
https://www.thebalance.com/understanding-a-holding-company-357341
https://repositorio.pucgoias.edu.br/jspui/handle/123456789/112
Me ajudou bastante conhecer o que é uma holding e isso facilitou na composição da história do meu mais novo livro. Obrigada.
Bom dia… Temos uma empresa S/S LTDA, ou seja uma clínica, em que existe vários sócios.. Ambos os sócios são médicos. No caso de falecimento de um dos sócios. Os dependentes que não são médicos, depois do inventario, poderá fazer parte desta empresa, como cotista (não sendo um medico)??
como vcs são LTDA, respondem como tais, mesmo sendo uma sociedade de caráter não empresário. Numa limitada há a possibilidade de participantes por meio das cuotas, e também da prestação de serviços. Para ter o nome na sociedade não é preciso ser médico, mas não pode prestar serviços como tal. Tudo deve ser discriminado no Contrato Social, contendo exatamente a função, os direitos e deveres daqueles que integram ou deixam de integrar na sociedade.
Se o sócio não for médico a sociedade será desenquadra do regime especial de recolhimento do ISS das sociedades Uniprofissionais (SUPs).
FOI CRIADO A NATURA HONDING. NATURA COMPROU A AVON
Porque um ITBI tão alto? tenho visto a maioria na faixa de 2% do valor venal.
Conteúdo relevante, de fácil entendimento e clareza nas explicações. Vale a pena ler e aprender mais um pouco sobre o tema!
Que bom que gostou! Força e sucesso nos investimentos!
Excelente explicação. grata.
Caro Thiago, parabéns pelo artigo, os esclarecimentos referente as holdings certamente fará muita diferença para amuitos entusiastas da gestão empresarial.
Abraço!
Fico feliz que o texto tenha ajudado, vamos que vamos!
muito bom
Uma Holding que detém 3 empresas, e uma delas está fechando no vermelho, com dificuldades de cumprir seus compromissos, essa empresa poderá ter o pedido de falência ou ser tomada por um fornecedor ou por intervenção judicial??
Paulo Sant’Ana
Boa explicação simples e bem direta. Obrigada .
Deu para ter uma noção…Tenho que estudar mais, para conhecer melhor o seguimento.
Boa tarde,
Somos de uma familia de alguns imóveis, estamos em processo de inventario, temos um empresa LTDA aberta mas todos os bens estavam no nome de nossa Mae e sempre pagou 27.5%. Agora, estamos pensando em não dividir os bens e seguir em condomínio. Poderíamos Montar uma Holding Patrimonial para seguirmos juntos, com menos tributos e preservar o patrimônio? seria uma boa opção?
Uma empresa que fecha contratos, e terceriza outras empresas para executar, é considerada holding?
Boa tarde
Holding é uma sociedade controladora que administra suas participações em outros negócios.
Atenciosamente, Equipe Suno.
Holding pode possuir cota em MEi?
Bisquei entender sobre holding, pois trabalho no ramo imobiliário e tenho muutos clientes investidores.
E temos que estar por dentro do mercado.
Olá, Margarida! Tudo certo?
Esse é o pensamento! Conte conosco!
Atenciosamente, Equipe Suno.
Gostei muito dos comentários sobre Holding Patrimonial.Mas, gostaria de mais detalhes.
Ok
Olá, boa tarde!! Achei a matéria muito esclarecedora! Obrigada por compartilhar esse conhecimento conosco… 😀
Gostaria de transformar minha MATRIZ em Holding, e esta administraria as 2 filiais.
Isso é possível?
E as Holding patrimoniais são obrigadas a entregar a DIMOB anual?
Olá, Tais! Tudo bem?
Por se tratar de um tema muito específico e fora do nosso escopo, sugerimos que procure um especialista para sanar suas dúvidas.
Atenciosamente, Equipe Suno.
Muito esclarecedor, bem detalhado, linguagem simples e direta, abri de fato a mente, para que uma tomada de decisão, possa ser um pouco mais assertiva.
Grato