Deságio: Entenda o significado desse termo no mercado financeiro

Deságio é um termo no mundo dos investimentos que está relacionado com o desconto de um investimento em relação ao seu valor justo.

Sendo assim, comprar ativos em deságio pode ser uma boa oportunidade, mas deve-se ter cuidado para não investir em um ativo sem planejamento financeiro e perder dinheiro.

O que é deságio?

O significado de deságio remete à diferença entre o valor real e o nominal de um ativo em uma operação financeira. Portanto, trata-se do oposto do ágio, pois diz respeito à diferença entre a quantidade de recurso paga a menos do que o preço nominal.

Por exemplo: quando um investidor consegue comprar um fundo imobiliário com o valor da cota abaixo do seu valor patrimonial.

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Além disso, o mesmo é válido para outros ativos, como ações, imóveis, títulos de renda fixa e outros.

Em todos os casos, é possível comprá-los por valores inferiores ao que eles valem em ocasiões específicas.

De fato: muitas vezes o consumidor de produtos financeiros acaba perdendo dinheiro por não conhecer alguns termos importantes do mercado, como o significado de deságio.

Contudo, termos como ágio e deságio são amplamente utilizados para indicar quais são as taxas e condições aplicadas à uma transação financeira ou investimento.

Como calcular o deságio?

Para calcular o deságio, não é preciso nenhum tipo de operação matemática complexa, pois os cálculos são muito simples.

Por exemplo: um fundo imobiliário está passando por uma crise e, por isso, investidores venderam suas cotas. Sendo assim, as cotas estão com um preço de R$90.

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No entanto, o valor patrimonial da cota (ou seja, o valor patrimonial do FII dividido pelo número de cotas existentes) fica no valor de R$100.

Portanto, é possível diminuir a cotação do valor patrimonial do FII e chegar no deságio de R$10.

Além disso, é possível expressar em termos percentuais: o deságio do fundo imobiliário desse exemplo está em 10% em relação ao preço justo da cota.

Exemplos de ágio e deságio

Para exemplificar melhor a diferença entre ágio e deságio, imagine uma pessoa que adquire um produto e divide o pagamento em 12 prestações iguais.

Fatalmente, a administradora do cartão de crédito irá cobrar juros por essa transação financeira.

Por fim, no momento da quitação das 12 parcelas, essa pessoa irá ter pago um valor superior ao valor de face do produto.

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Então, essa diferença entre o valor nominal e o valor pago ao final dos 12 meses pode ser chamada de ágio. Nesse caso, a quantia adicional foi cobrada na forma de juros.

Já no caso oposto, imagine que essa mesma pessoa esteja arrependida de ter pago um ágio para o banco em forma de juros.

Então, ela resolve fazer um investimento comprando cotas de um fundo imobiliário em que, o valor atual, de mercado, esteja abaixo do valor nominal de emissão.

Nesse caso, salvo vários outros fatores, o investidor fará um bom investimento, visto que estará pagando um preço inferior ao nominal pelo ativo. Portanto, há um exemplo de deságio.

Esse termo também pode ser utilizado para indicar a desvalorização de uma moeda ou título.

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Ágio e deságio contabilidade

Esse termo também é utilizado na parte contábil da aquisição de participações societárias em investimentos. Portanto, é preciso entender o que significam ágio e deságio na contabilidade.

O custo da aquisição deverá ser desdobrado em subcotas distintas da conta que registrar o valor contábil do investimento de uma forma específica.

Primeiramente, o valor do investimento sob forma de participação no patrimônio líquido da sociedade investida, apresentado em balanço patrimonial. Contudo, com prazo de 2 meses a partir da data de aquisição das cotas

Em segundo lugar, o ágio e deságio iminente no momento da aquisição das cotas de investimento, representado pela diferença para mais ou para menos

Exemplo: Considere uma empresa “X” que tenha adquirido 10.000 ações de outra empresa “Y”.  Representados por 30% do capital social dessa empresa, pelo valor de R$ 100.000,00.

Contudo, a empresa “Y” apresentou no seu último balanço patrimonial o seguinte patrimônio líquido:

  • Capital social: R$ 160.000,00
  • Reservas: R$ 80.000,00
  • Soma: R$ 240.000,00

Nesse caso, o patrimônio líquido da empresa “Y” é de R$ 240.000,00. Ademais, a empresa “X” adquiriu 30% do capital da empresa.

Portanto, o valor contábil do investimento é de R$ 72.000,00, ou seja, 30% de R$ 240.000,00. A diferença, então, é dada como ágio pago na aquisição de parte da empresa.

Fazendo a contabilidade do investimento da empresa “X” no exemplo citado acima, há o seguinte cenário:

  1. Participações societárias da empresa “Y”: R$ 72.000,00
  2. Ágio da aquisição de investimento pela empresa “Y”: R$ 28.000,00
  3. Caixa / ativo circulante: R$ 100.000,00

Nesse caso a empresa “X” estaria com um deságio de R$ 28.000,00 computado na ocasião do investimento.

Enfim, esse deverá ser contabilizado com a indicação do fundamento econômico em que o determinou. Assim, fica clara a importância do deságio na contabilidade.

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Qual o impacto do deságio na rentabilidade dos investimentos?

De fato: comprar um ativo com deságio pode ser uma grande oportunidade investimentos, quando feito da forma correta.

Isso ocorre porque, ao observar que um ativo está sendo negociado por um valor inferior ao que ele vale, é possível comprá-lo de forma mais barata.

Assim, como a cotação de uma ação ou FII tende a voltar ao seu preço justo, o investidor se beneficia dessa valorização até a regressão à média.

No entanto, é preciso estar atento sobre quais motivos levaram a empresa ou fundo a ter uma desvalorização dessa forma em sua cotação.

Sendo assim, é preciso avaliar com muitos detalhes antes de tomar uma decisão de investimentos, pois é possível acabar perdendo dinheiro com uma desvalorização ainda maior do ativo.

Você ainda tem dúvidas sobre o conceito de deságio e sua importância? Comente abaixo para que possamos te ajudar.

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    Tiago Reis
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