NOPAT: entenda o que é o Net Operating Profit After Taxes

Dentro da administração financeira é importante calcular os custos e comparar com outras alternativas disponíveis para empresa. O NOPAT é uma das formas utilizadas para indicar o lucro e fazer esta comparação.

O lucro contabilizado através do NOPAT é compreendido em um primeiro momento como sendo resultado do processo operacional. Este é uma dimensão importante na analise fundamentalista de investimentos.

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O que é NOPAT?

O NOPAT é sigla para Net Operating Profit After Taxes, ou seja, lucro operacional líquido depois dos impostos. O indicador medirá a capacidade de desempenho de um negócio, afim de determinar se este é lucrativo.

Dentro dos indicadores utilizados para medida de lucratividade, os mais utilizados são EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e EBIT (lucros antes dos juros e tributos).

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Entretanto, uma das vantagens do NOPAT é permitir realizar uma análise, que será de longo prazo, através do histórico da empresa contra sua concorrência. Entendendo a capacidade de gerar receita, também é possível compreender a lucratividade frente as demais.

O NOPAT no Brasil é utilizado para o lucro após a abatimento do Imposto de Renda para a Pessoa Jurídica (IRPJ) e Contribuição Social Sobre o Lucro Líquido (CSLL). Por conta dessas deduções, o resultado desse cálculo representa o quanto poderia ser destinado aos acionistas e investidores caso a empresa não tivesse dívidas.

Qual a importância do indicador?

Dependendo do tipo de análise, o indicador NOPAT poder mais eficiente que as medidas do EBITDA e EBIT. Isso acontece porque ele consegue descontar o valor do tributo. O NOPAT no Brasil tem grande importância por causa da alta carga tributária imposta pelo estado brasileiro às companhias.

Assim, ele é usado também para composição de outras formulas e cálculos de indicadores financeiros. Os exemplos mais comuns são: ROIC (Retorno sobre o Capital Investido), FCFF (Fluxo de Caixa livre para a Firma) e FCFE (Fluxo de Caixa Livre do Acionista)

Por isso, é necessário que cálculo do indicador seja correto, senão ocorrerá o efeito cascata. Ou seja, um equívoco nesse conta tem o potencial de causar uma série de erros na contabilidade financeira de uma companhia.

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Como calcular o NOPAT?

Uma fórmula do NOPAT que pode ser usada é:

NOPAT =  EBIT * (1 – Impostos)

Esta fórmula é mais a conhecida para o indicador. Lembrando que, no cálculo, estão inclusas as variáveis:

  • Custo;
  • Despesa operacional;
  • Depreciação;
  • Amortização.

Existem softwares voltados à administração financeira que calculam o NOPAT da empresa, através dos resultados apresentados. Está é uma forma informatizada para controlar o resultado.

Também é possível ajustar o imposto de renda da receita líquida de acordo com cada empresa. É importante calcular o NOPAT, para que a empresa estabeleça um bom controle financeiro e um sistema de gestão empresarial eficiente.

Através da criação de um sistema de gestão empresarial, será possível trazer os dados que interferem nos resultados desse indicador. Esses envolverão os gastos e custos operacionais, como também os impostos a serem pagos.

Foi possível conhecer melhor o que é NOPAT através desse artigo? Escreva, nos comentários a seguir, as suas dúvidas.

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    Tiago Reis
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    6 comentários

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    • Rafael 17 de agosto de 2019
    • Anderson 8 de setembro de 2020
      Muito bom abriu um pouco mais meu campo de visão sobre o indicador.Responder
    • Marcos 9 de março de 2021
      Muito bom! Poderia ter um exemplo prático do NOPAT de uma empresa de capital abertoResponder
    • Augusto Pablo 22 de abril de 2022
      Muito bom, objetivo e direto.Responder
    • Jose 28 de julho de 2022
      Qual a diferença entre nopat e o lucro líquido?Responder
    • ALEXANDRE LOPES 28 de agosto de 2023
      Caro Tiago, Boa tarde! Acabei de ler um artigo que cito a fonte através do link: file:///C:/Users/Alexandre%20Lopes/Downloads/13292-28293-1-PB.pdf onde a formula do NOPAT = LUCRO LÍQUIDO - RECEITAS FINANCEIRAS + DESPESAS FINANCEIRAS / PELO NUMERO DE AÇÕES, conforme citado na pagina: 7 deste artigo. Poderia informar qual a diferença nas formulas? Atenciosamente, Alexandre LopesResponder