Giro do ativo: o que é e como calcular o indicador
O giro do ativo é um dos indicadores financeiros mais utilizados na análise fundamentalista para avaliar a eficiência operacional de uma empresa. Ele funciona como uma medida de produtividade e aproveitamento dos recursos disponíveis. Compreender esse indicador é essencial para investidores que buscam identificar negócios bem geridos e com bom potencial de retorno no longo prazo.
O que é o giro do ativo?
O giro do ativo (também chamado de índice de giro do ativo) é um indicador financeiro que avalia a eficiência de uma empresa em gerar receita a partir de seus ativos totais. É útil para entender com que rapidez as aplicações em bens operacionais retornam em receita líquida.
Para que serve o giro do ativo?
- Mede produtividade dos ativos: mostra quanto a companhia gera de receita para cada real investido em ativos.
- Permite comparações: útil para comparar empresas do mesmo setor, como varejo ou indústria.
- Complementa outros indicadores: especialmente o ROA (Retorno sobre o Ativo) e ROE (Retorno sobre o Patrimônio), oferecendo visão mais completa do desempenho.
- Indica evolução operacional: variações ao longo do tempo podem apontar melhora ou piora na gestão dos ativos.
Como calcular o giro do ativo
A fórmula do indicador é direta:
Giro do ativo = Receita Líquida / Ativo Total Médio
Receita líquida: vendas após deduções, geralmente no ano.
Ativo total médio: média inicial + final do período analisado.
Exemplo: se a receita foi R$ 200 mil e o ativo médio R$ 400 mil, o giro do ativo será:
R$ 200 mil ÷ R$ 400 mil = 0,5
Isso indica que, para cada R$ 1 de ativo, a empresa gerou R$ 0,50 de receita no ano.
Exemplo de cálculo do giro do ativo
Suponha uma empresa com os seguintes dados (ano-calendário):
Receita líquida: R$ 800 mil
Ativo no início do ano: R$ 1,2 milhão
Ativo no fim do ano: R$ 1 milhão
Ativo médio: (1,2 + 1,0)/2 = R$ 1,1 milhão
Aplicando a fórmula:
800 ÷ 1 100 = 0,73
Ou seja, cada R$ 1 investido em ativos rendeu R$ 0,73 em receita.
Qual é o valor ideal para o giro do ativo?
Não existe um valor universal ideal para o giro do ativo, pois ele varia de acordo com características específicas da empresa.
O setor de atuação é um fator determinante: empresas do varejo, por exemplo, tendem a apresentar índices mais elevados que companhias industriais, e ambas costumam superar empresas de tecnologia, que operam com ativos mais intangíveis.
O porte da empresa também influencia — organizações maiores, geralmente, possuem ativos mais robustos, o que tende a reduzir o índice.
Além disso, o ciclo operacional impacta diretamente: companhias com estoques relevantes ou investimentos de longo prazo tendem a apresentar giros mais baixos.
De forma geral, valores acima de 0,8 são considerados eficientes; entre 0,5 e 0,8, o desempenho é intermediário; e abaixo de 0,5 pode haver sinais de ativos ociosos ou baixa produtividade.
Diferença entre giro do ativo e retorno sobre ativo (ROA)
Ambos usam o ativo no denominador, mas ROA considera o resultado líquido após despesas, juros e impostos:
Giro do ativo = foco em receita
ROA = foco em lucro líquido
Portanto, o giro avalia produtividade operacional, enquanto o ROA mostra rentabilidade efetiva.
Limitações do indicador de giro do ativo
- Não leva em conta custos e margens: só envolve receita.
- Pode mascarar problemas: altas receitas podem vir acompanhadas de baixa lucratividade.
- Faz comparações apenas dentro de setores similares: entre indústrias, é variável.
- Dados contábeis distorcidos: ativos depreciados/explorados podem influenciar resultados.
Como usar o indicador de giro do ativo na análise de empresas?
O giro do ativo pode ser utilizado de forma estratégica na análise de empresas por meio de diferentes abordagens.
Acompanhar sua evolução ao longo de, no mínimo, três anos permite identificar tendências — uma trajetória de alta pode sinalizar maior eficiência no uso dos ativos.
Além disso, o indicador deve ser comparado com os resultados de concorrentes diretos do mesmo setor, já que sua interpretação isolada pode ser limitada.
Outra prática recomendada é integrá-lo a outros indicadores, como o ROA, a margem operacional e o ciclo financeiro, formando uma análise mais completa do desempenho operacional.
Por fim, observar eventuais discrepâncias — como um giro elevado acompanhado de lucros baixos — pode revelar problemas estruturais, como custos operacionais excessivos.
Como melhorar o giro do ativo?
Existem diversas formas de melhorar o giro do ativo dentro de uma empresa. Uma das principais é a otimização de estoques, buscando um giro mais eficiente e evitando excesso de capital parado em mercadorias.
Além disso, é importante reduzir ativos ociosos, por meio da alienação de equipamentos ou estruturas subutilizadas.
Outra estratégia eficaz é a automatização de processos, o que permite elevar a produtividade sem a necessidade de ampliar o volume de ativos.
Por fim, aumentar a geração de receita com os mesmos recursos disponíveis — seja por meio de ações de marketing, programas de fidelização ou abertura de novos canais de venda — também contribui para um índice mais elevado.
