Recompra de ações: o que significa para a empresa e para o investidor
Se você investe em ações já deve ter recebido um comunicado de recompra de ações. Ou se está iniciando deve lido notícias a respeito.
Quando uma empresa deseja fazer recompra de ações ela pode estar se aproveitando de um momento do mercado para utilizar seu capital de forma inteligente.
O que é uma recompra de ações?
A recompra de ações é um método em que a empresa compra ações no mercado para custodiá-las em sua tesouraria ou cancelá-las. Em geral, a ação é feita quando a companhia considera que o preço de suas ações está abaixo do seu valor.
Isso pode acontecer por um momento irracional de queda nos mercados. Ou se a empresa considera que o mercado não está avaliando corretamente seu real valor.
Apesar de ser o motivo mais comum, uma queda irracional nos mercados não é a única razão para uma companhia realizar a recompra de ações. Dentre outros motivos, ela pode estar buscando reduzir o seus gastos com dividendos ou, até mesmo, distribuir as ações entre seus próprios executivos pelos sistemas de Stock Options.
O que uma recompra de ações pode significar?
De certa forma, a intenção de recomprar ações é vista pelo mercado como uma sinalização da empresa de que acredita no potencial de suas ações.
Caso as ações sejam canceladas, o número de acionistas diminui. Logo, o lucro total da companhia é dividi-lo por menos pessoas. O que significa que a empresa retém mais o lucro pelas ações que possui.
Já se as ações forem mantidas pela empresa em sua tesouraria, ela irá esperar o melhor momento para vendê-las. Como acredita que o seu preço irá subir, terá um lucro com a operação.
Dessa forma, empresa realiza essa ação por ser lucrativa para ela. Mas isso é benéfico para os outros acionistas?
Quais podem ser as consequências de uma recompra de ações?
A recompra tem consequências diferentes para os acionistas dependendo do que a companhia fizer com as ações compradas.
Caso a empresa cancele as ações o acionista passa a ter uma fatia maior da empresa. Portanto, receberá permanentemente mais dividendos pelas mesmas ações que possui.
Já se a empresa guardar os papéis, o acionista ganha quando a empresa vier a vende-los e obter lucro com a operação. Já que o ganho de capital será adicionado aos lucros da companhia e distribuído aos acionistas. Mas nessa opção, o ganho será pontual.
No entanto, quando a empresa compra as ações no mercado ela reduz o número de papéis em negociação, no chamado free float. O que diminui a liquidez dos ativos. Isso pode ser relevante dependendo do ação em questão.
Outras possibilidades para a recompra de ações
Nem sempre a empresa realiza a recompra porque suas ações estão baratas. E nesses casos, pode não ser uma sinalização tão interessante.
Uma utilização pode ser para vir a atender o programa de stock options da empresa. Ao invés de emitir novas ações para dar aos seus executivos, a empresa as compra no mercado. Dessa forma, a empresa não está diluindo suas ações no mercado.
A ação também pode vir a ser interpretada como um modo de utilizar o caixa excedente da empresa. Assim, pode ocorrer com as ações estando baratas ou não.
Ou seja, o caixa não está sendo utilizado para novos investimentos e aquisições. O que pode significar que não haja oportunidades interessantes no momento, ou que a empresa não está investindo, ou que a empresa não tem mais espaço para crescer.
Dessa maneira, a aquisição de suas ações podem indicar má gestão ou estagnação da empresa.
Por fim, a recompra de ações é um instrumento interessante a ser usado pela empresa e pode dar vantagem aos seus acionistas.
A teoria clássica diz que as recompras, como os dividendos, só devem acontecer se a empresa não tiver novos projetos de investimentos (qq livro ou aula Damodaran e Brealey & Myers) ou algum projeto que não supere seu custo de capital.
As recompras de ações pq “acham” que estão baratas tem haver com efeitos comportamentais…se fosse assim, toda empresa teria o incentivo total de estar recomprando sempre, esquecendo até dos dividendos, pois 99% dos executivos acham que suas ações estão baratas.
No caso da M Dias…. está fazendo um Turnaround e novas aquisições…essa recompra seria para segurar o preço de suas ações ? Obrigado.
Essa recompra tem como objetivo aumentar a “parcela do bolo” que vai ficar com quem manteve a ação quando os resultados normalizarem.
Quando teremos um app da Suno?
MGLU3 anunciou hoje recompra de 10 milhoes de acoes, equivalente a 1,49% do total, com prazo de 18 meses para essa operação… O que isso pode inpactar os preços? sendo que adquiriu varias empresas de tecnologia e gestão recentemente também… Preço alvo indicado para dezembro é de 78,00 … ontem fechou em 88,00 e hoje, um dia após o anúncio atingiu 91,50…
Olá, Rubens! Tudo certo?
A recompra de ações é um método em que a empresa compra ações no mercado para custodiá-las em sua tesouraria ou cancelá-las. Ou seja, comprar mais ações significa tirá-las de circulação, reduzindo a oferta. Reduzir a oferta, na maioria dos casos, pode levar a um leve aumento em sua cotação.
Já sobre a Magazine Luiza, temos relatórios em nossa área de assinantes. Segue o link:
https://www.suno.com.br/nossas-assinaturas/
Atenciosamente, Equipe Suno.
Um texto extremamente didático. Muito exclarecedor para um neófito no mercado de ações como eu.
Parabéns.
Olá, Romildo! Tudo certo?
Muito obrigado! Ficamos felizes em ajudar. Pode contar com a gente em sua jornada como investidor!
Atenciosamente, Equipe Suno.
E quando uma empresa estrangeira compra uma nacional? Por exemplo: uma pessoa tinha 10.000 ações a R$ 50,00 cada ação. Em 2008 uma empresa estrangeira comprou a empresa nacional. Quando a pessoa perde o direito de resgatar as ações?
Bem elucidativo.
Excelente esclarecimento.
Então e quando uma empresa vende em vez de comprar como é o caso da Pharol (antiga PT)?