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    Preço/Lucro: entenda as vantagens e desvantagens desse indicador

    Preço/Lucro: entenda as vantagens e desvantagens desse indicador

    Preço/lucro é o nome dado a um indicador financeiro muito importante para qualquer investidor na hora de alocar seu capital.

    Sendo assim, um investidor deve avaliar o preço/lucro de uma companhia, seja uma empresa brasileira ou uma empresa negociada em bolsas americanas, como a NYSE.

    O que é Preço/Lucro?

    O índice preço/lucro é um indicador financeiro formado pela relação entre o preço atual de uma ação dividido pelo lucro por ação desse ativo.

    De fato: como se pode ver, essa é uma formula simples, podendo trazer benefícios e malefícios ao seguirmos estritamente as informações contidas nessa métrica fundamentalista.

    Um dos indicadores mais tradicionais do mercado, o preço/lucro (P/L), é uma métrica utilizada pelos investidores que procuram avaliar o preço justo de um ativo.

    De forma bastante simples, essa métrica indica quanto os investidor se encontram dispostos a pagar pelos lucros de uma empresa.

    Por exemplo: se uma companhia tem um P/L de 15, essa informação indica que o preço atual da ação representa 15 vezes os lucros acumulados em 12 meses.

    No entanto, não existe preço lucro ideal, pois muitas coisas podem causar diferenças nesse indicador.

    Para que serve o Preço/Lucro?

    De fato: é preciso compreender que essa relação indica o valor que o investidor espera receber ao alocar os seus recursos em uma empresa.

    Assim, intuitivamente, muitos investidores esperam pagar razões P/L mais baixas ao invés de altas.

    Por exemplo: se o P/L de uma ação se encontra em 10 vezes enquanto outra companhia lotada no mesmo setor é negociada em 20 vezes, de forma grosseira, pode-se dizer que a primeira empresa possui uma precificação mais barata e vantajosa para o investidor do que a segunda opção.

    No entanto, nem sempre é simples: muitas empresas possuem indicadores de precificação baixos por tempo indeterminado, justamente pela baixa qualidade do seu modelo de negócios.

    Isso acontece porque de maneira geral, um alto preço/lucro sugere que os investidores estão esperando um maior crescimento dos lucros futuros em comparação às empresas que possuem esse indicador com um valor mais baixo.

    Como calcular o Preço por Lucro?

    A fórmula para calcular o preço sobre lucro é simples:

    • P/L = Preço da Ação/ Lucro por Ação

    Ou seja: deve-se verificar a cotação da ação no momento em que se deseja averiguar o seu P/L e dividir pelo lucro que a empresa trouxe por ação.

    Por outro lado, o lucro por ação é o total de lucro que uma companhia reporta ao seu acionista dividido pelo número de ações que ela possui.

    Assim, se ela tiver R$100 milhões de lucro e 100 milhões de açoes, ela terá o lucro de R$1 por ação.

    Para compreender melhor o cálculo preço/lucro, é possível citar um exemplo: supondo que uma ação tenha um valor de R$70 por ação.

    Dessa forma, se a empresa tem um lucro de R$100 milhões e um total de 10 milhões de ações, ela terá um lucro de R$10 de preço sobre lucro por ação.

    Fazendo essa divisão, tem-se: 70/10 = 7. Assim, o preço/lucro da companhia é de 7.

    Como analisar o Preço sobre Lucro de uma ação?

    De forma simplificada, a análise do preço/lucro de uma ação consiste numa relação direta: quanto maior o seu índice preço lucro, mais caro se está pagando pela empresa. Por outro lado, empresas com P/L mais baixo estariam mais descontadas frente ao seu preço.

    De fato: é importante lembrar que precificações mais elevadas são apensas expectativas e por isso, o conceito de margem de segurança nunca deve ser descartados nesse momento.

    Ou seja: ao verificar o preço/lucro de uma ação, é sempre bom buscar oportunidades em empresas que negociam abaixo do esperado.

    Outro ponto importante é analisar esse indicador em conjunto com outros fatores, como situação macroeconômica, faturamento e lucro, dividendos e outros.

    Além disso, quando observa-se os preços das ações em mercados mais maduros, como o norte americano, é possível percebermos que as ações nesses países possuem métricas de P/L mais elevadas do que as vistas em países em desenvolvimento.

    Isso se deve a volatilidade política e econômica verificadas nos países menos desenvolvidos. 

    Ou seja: isso normalmente acarreta em maior receio por parte dos investidores internacionais.

    É por isso que essa pode ser uma oportunidade para investidor brasileiro, pois ainda é possível encontrarmos ótimas empresas com boas relações de dividend yield.

    Quais as Limitações do Preço/Lucro?

    Primeiramente, mesmo com a elevada importância desse indicador, uma análise fundamentalista nunca deverá ser pautada apenas com a leitura de um múltiplo de mercado.

    Um erro comum da utilização do preço sobre lucro é o investidor observar que esse indicador se encontra baixo, mas não procura entender seus motivos.

    Muitas vezes o P/L está distorcido favoravelmente por efeitos não recorrentes, ou por momentos positivos do ciclo de mercado que atinge as empresas mais suscetíveis.

    Além disso, outra questão são os diferentes padrões contábeis que podem distorcer a métrica entre empresas lotadas em setores diferentes – afinal, existem diversos tipos de empresas no mercado de ações.

    Desse modo, apesar da importância do indicador preço/ lucro, fazer o “dever de casa” do investidor aoestudar o case é importante para os investimentos.

    Foi possível entender mais sobre o indicador preço/lucro e sua importância? Comente abaixo para que possamos te ajudar.

    Tiago Reis
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    16 comentários

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    • Alexandre 6 de julho de 2019

      Excelente Tiago!
      Parabéns pelo texto!

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    • Ronaldo 22 de julho de 2019

      Pelo que eu li até agora, estudei e pesquisei sobre análise fundamentalista, compreendi que mesmo tendo um bom conhecimento dos indicadores de avaliação, não apenas olhando um isoladamente, mas sim todos em conjunto e entendendo os motivos pelo qual esse ou aquele entrega tal resultado, ainda é de fundamental importância ficar atento a fatores extraordinários que sempre mexem no balanço das empresas.

      Responder
    • Rozimarques Valim 29 de dezembro de 2019

      Ótima explicação! Obrigado Tiago!

      Responder
    • Deonisio 28 de janeiro de 2020

      bem esclarecedor numa linguagem simples e objetiva,

      Responder
      • Suno Research 31 de janeiro de 2020

        Vamos que vamos

        Responder
    • TIago Miranda 15 de fevereiro de 2020

      como saber se o PL está alto ou baixo o que seria bom, naõ consegui entender e não ficou claro, teriam como dar exemplos de empresas do mesmo setor,?

      Responder
      • luiz eduardo froes 24 de março de 2020

        não sou nenhum especialista mas creio que métricas fundamentalistas devem sempre ser comparativas. Ou seja, você as utiliza para comparar empresas em que pretende investir. Ex: quero escolher uma empresa do setor de construção civil. Faço a análise das empresas do setor e vejo qual P/L está mais atrativo (sempre lembrando de analisar o motivo deste P/L e seu histórico).

        Responder
    • Jaderson 9 de abril de 2020

      Texto coeso e coerente. Escrito de forma clara, até mesmo possibilitando o entendimento daqueles que não são íntimos dos indicadores do mercado financeiro. Parabéns Tiago e Suno pela qualidade do material.

      Responder
    • Daniel 4 de maio de 2020

      Por exemplo hoje o WEGE3 o seu P/L está em 47,96, isso significa que irei recuperar o meu investimento em 40 anos é iss?

      Responder
      • José Victor 9 de maio de 2020

        Isso ocorreria se a empresa distribuisse 100% do lucro aos acionistas e a ação e o LPA permanecessem estáveis, porém não é o caso, tendo em vista que essa é uma empresa que cresce seu lucro em praticamente todos os trimestres e distribui próximo de 50% de seus lucros, então o múltiplo está alto pq a expectativa é de que a empresa cresça muito, então vc recuperará o seu investimento em menos tempo que isso provavelmente.

        Responder
    • Jonatan Mendonça 13 de maio de 2020

      Do “caramba” essas explicações, em geral. Suno como sempre satisfazendo todas nossas necessidades quanto a informações!!!
      estão de parabéns…cada dia tenho mais certeza de ter feio a escolha certa em assinar a Suno Research.

      Responder
    • Nilton Ferreira 26 de maio de 2020

      Boa noite.
      Caro Tiago Reis, gostaria de parabenizar você e todo o seu time de primeira linha.
      O site Suno e o seu canal são maravilhosos e uma mina de ouro para agregar conhecimento para investidores iniciantes como é o meu caso.
      Muito obrigado pelas ricas informações.
      Deus abençoe a todos.

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      • Suno Research 27 de maio de 2020

        Muito obrigado pelo feedback, Nilton!
        Ficamos muito contentes em ler comentários como o seu.
        Abraços.

        Responder
    • João Manoel de França e Silva 3 de setembro de 2020

      Excelente comentário Tiago. Obrigado pela explicação

      Responder
    • Edmundo 21 de janeiro de 2022

      Texto muito legal, linguajar simples e explicativo

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    • Emerson Hasegawa 21 de fevereiro de 2022

      A suno deveria entregar esses relatórios prontos para os assinantes consultar.

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