8 armadilhas que o investidor deve evitar (PT 1)
Um aspecto sobre o investimento em ações que o investidor de valor deve entender é que este é, praticamente, um jogo de soma zero, ou seja, se você está comprando ações, esperando obter bons retornos e participar do crescimento da companhia, significa que há alguma pessoa que está vendendo, por conta de inúmeras possíveis motivações.
Muitas vezes o vendedor está desconfiado com a qualidade daquela empresa e a solidez do case, e por isso prefere liquidar sua posição.
Em se tratando de um jogo de soma zero então, um dos dois envolvidos está cometendo um erro: alguém vai ganhar com essa transação e alguém sairá perdendo.
Logo, muitas vezes a oportunidade de investimento para o investidor surge do engano cometido pelo outro.
É muito difícil existir um investidor que nunca tenha se arrependido por ter vendido um papel de uma empresa que ele via com perspectivas ruins ou com um viés negativo, e que depois esse papel acabou subindo muito.
Do outro lado, quando o investidor adquire um papel de uma ótima empresa que estava muito barata e se valorizou e pagou muitos dividendos, ele tende a agradecer por este vendedor ter proporcionado tal oportunidade.
Fato é que quem entender os possíveis equívocos causados por fenômenos da economia comportamental e se atentar a eles, possuirá uma vantagem competitiva considerável em relação aos demais investidores, e tais vantagens serão cruciais para seu sucesso no longo prazo.
É justamente isso que grandes investidores de valor passam parte do tempo estudando e buscando evitar, erros cometidos por aspectos emocionais e psicológicos.
No livro “Charlie Munger the Complete Investor” o autor Tren Griffin evidencia a análise e explicação do grande investidor de valor Charlie Munger, sócio da Berkshire Hathaway, sobre as principais tendências psicológicas que é importante estar atento, e nós vamos explicar algumas delas.
Afeto
Essa armadilha psicológica ocorre quando um investidor “se apaixona” por uma empresa e toma decisões de investimento baseado nisso.
Alocar grande parte de seu capital em ações de uma única empresa que você goste muito é algo muito arriscado e imprudente para o investidor que busca o longo prazo, o que é minimizado através da diversificação da carteira.
O pior ainda ocorre quando o investidor cria um grande afeto com esta empresa, se negando reavaliar as premissas e muitas vezes não aceitando a deterioração de seus números.
Inveja
Esse erro está associado ao fato de que muitas pessoas ao verem outras ganhando dinheiro de forma mais rápida querem fazer o mesmo e acabam se expondo a investimentos de maior risco.
Para Munger, não há nada de bom que resulte da inveja e é necessário que o investidor lute para evitar esse sentimento de forma a não aumentar o risco de sua carteira.
Concentre-se na sua carteira, nos seus investimentos e foque em você mesmo. Caso tenha alguém que tenha de ser batido e superado, este alguém é você, e esta superação vem através da disciplina de aportes e dos reinvestimentos de dividendos.
Negação
As pessoas detestam ouvir notícias ruins ou que sejam contraditórias com as suas expectativas e, por esse motivo, é muito comum que quando isso ocorra a tendência é negar a realidade.
Selecionamos duas frases de Charlie Munger citadas no livro de Tren Griffin que retratam bem essa tendência à negação:
“Deve-se reconhecer a realidade mesmo quando não gosta dela.”
“Dificuldade em lidar com a negação psicológica é uma causa comum para as pessoas irem à falência.”
(Continua…)
