Embraer (EMBJ3) bate novo recorde na carteira de pedidos; BTG reforça compra
A Embraer (EMBJ3) informou na última segunda-feira (27) que sua carteira de pedidos (backlog) atingiu US$ 32,1 bilhões no primeiro trimestre de 2026, o maior nível da história e o sexto recorde consecutivo. O montante representa um avanço de 22% na comparação anual.
Nos três primeiros meses do ano, a Embraer entregou 44 aeronaves, alta de 47% em relação às 30 unidades do 1T25. O desempenho foi sustentado por avanços no nivelamento da produção e pela melhora gradual da cadeia de suprimentos, dois pontos que vinham sendo monitorados de perto pelo mercado.
A dinâmica foi puxada principalmente pela aviação comercial, que respondeu por US$ 15 bilhões do backlog da Embraer, com destaque para novos pedidos importantes, incluindo encomendas da aérea finlandesa Finnair e de clientes não divulgados. Já os segmentos de aviação executiva, defesa e serviços apresentaram estabilidade ou crescimento moderado, mantendo uma base diversificada de receitas para a companhia.
BTG destaca demanda forte
Na avaliação do BTG Pactual, os números reforçam a consistência da tese de investimento na Embraer. Os analistas da casa destacaram que o crescimento da carteira foi impulsionado principalmente pelo bom momento da aviação comercial, aliado a uma execução operacional mais eficiente.
“Acreditamos que o backlog foi principalmente impulsionado pelo forte e sustentado momento de vendas na aviação comercial”, apontam os analistas em um relatório divulgado nesta terça-feira (28).
Além da demanda aquecida, o BTG chamou atenção para a evolução operacional da companhia, com entregas mais robustas e melhora na eficiência produtiva. “O resultado reflete a combinação poderosa de uma empresa com backlog sólido, demanda contínua e execução em melhora”, acrescenta o banco.
Outro ponto destacado é a baixa sensibilidade, até o momento, a fatores externos mais adversos. “O impacto da guerra no Oriente Médio tem sido marginal até agora para a Embraer”, diz o relatório.
Val a pena investir em Embraer (EMBJ3)?
Para o BTG, a resposta segue positiva. A casa mantém recomendação de compra para as ações EMBJ3, sustentado pela expectativa de continuidade do bom momento operacional e pelo valuation ainda descontado.
“A ação negocia com desconto de dois dígitos em relação aos pares globais”, afirmam os analistas, que veem espaço para reprecificação à medida que os resultados avancem.
Com isso, o banco projeta um potencial de valorização para os papéis, apoiado por crescimento de lucros, melhora de margens e um fluxo de notícias positivo ao longo dos próximos trimestres. A casa enxerga um potencial de valorização de 53,8% para a cotação das ações da Embraer (EMBJ3).
