Prêmio de risco: Descubra o que é e como ele é determinado

Você sabe o que é prêmio de risco?

O prêmio de risco é um dos fatores mais importantes e é considerado por todos os grandes investidores que aplicam no mercado de capitais.

O que é Prêmio de risco?

O prêmio de risco é quanto um investimento com risco rende a mais do que um investimento considerado sem risco. O investimento com menor risco no mercado é tipicamente considerado o título de curto prazo do governo norte-americano. Isto porque a economia americana é, atualmente, a mais forte do mundo, e o governo possui boa capacidade de pagar a sua dívida.

É considerado especificamente o título de curto prazo, pois, quanto mais longo o prazo de vencimento, maior é o risco. O prêmio de risco é, então, é tão somente a diferença entre o rendimento de um investimento e o rendimento desses títulos norte-americanos.

Em algumas ocasiões podem se utilizar outros títulos. Por exemplo, suponha que um investidor quer saber qual o prêmio de investir em ações no Brasil em relação a investir na renda fixa no mesmo país.

Neste caso, ele irá comparar o rendimento das ações com o rendimento dos títulos pós fixados de renda fixa do governo brasileiro, pois estes são, no país, os títulos considerado de menor risco.

Como calcular o prêmio de risco?

Como calcular o prêmio de risco

Muitas pessoas se questionam como calcular o prêmio de risco.

Suponha, por exemplo, que os títulos de curto prazo americano estão oferecendo juros de 2% ao ano.

Enquanto que, simultaneamente, os títulos brasileiros análogos estão oferecendo juros de 6,5%.

Dessa forma, qual seria o prêmio de risco de se investir no Brasil?

Este prêmio seria de 4,5%, pois: 6,5% – 2% = 4,5%

Este é um resultado que faz sentido. Afinal, o Brasil é considerado um país mais arriscado para se investir do que os EUA. Por conta da situação das contas públicas.

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Calcular o prêmio de risco do mercado

O prêmio de risco do mercado é como é conhecido o prêmio de se investir em ativos mais voláteis do que a renda fixa. Como por exemplo, investir em ações.

Muitas pessoas também desejam saber como calcular o prêmio de risco do mercado.

Para isto, será seguida a ideia do exemplo anterior. Considere um investidor Brasileiro que quer aplicar em ações.

Através de técnicas de valuation ele estimou um retorno esperado de 16,5% no ano para uma ação.

Neste caso, qual é o prêmio de risco do mercado?

Ele será de 10%, pois: 16,5% – 6,5% (Título de menor risco no Brasil) = 10%

Novamente, este é um resultado que faz sentido. Afinal, os investidores só irão aplicar em mercados mais voláteis caso eles possam pagar mais que os mercados menos voláteis.

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Consequências do prêmio de risco

Quanto maior for o prêmio exigido maior é considerado o risco do ativo.

Por exemplo, suponha que fosse lhe oferecido a oportunidade de investir em um negócio super arriscado e com baixíssimas chances de dar certo.

Nesse caso, você só investiria se obtivesse um enorme retorno para o caso de este negócio dar certo, correto? Pois, este enorme retorno compensaria a alta chance do negócio falhar.

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Pois é da mesma forma que acontece no mundo dos investimentos.

Caso os investidores resolvam aplicar em títulos considerados muito arriscados como, por exemplo, os títulos de dívida Argentina – que exigem retornos com prêmio de risco bastante elevado. Para você ter uma ideia, os juros oferecidos pelos títulos públicos Argentinos já foram de 60% ao ano.

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João Daronco
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