O que são juros futuros e como eles expressam a expectativa do mercado

Os juros futuros são muito importantes para entender as expectativas que o mercado, baseando-se no CDI.

Portanto, é de fundamental importância entender como a definição dos juros futuros impactam a economia.

O que são os juros futuros?

Juros futuros são contratos feitos entre duas partes sobre a expectativa de taxa de juros entre o dia da negociação e uma data futura. Esse acordo, também conhecido contrato de DI Futuro, representa a estimativa do mercado para o valor dos juros nas operações de DI (Depósito Interfinanceiro) em algum momento no futuro.

De fato: a variação na taxa de juros básica da economia impacta não só o bolso do brasileiro, mas também todo o funcionamento do mercado financeiro.

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Dessa forma, devido a essa influência direta, os investidores possuem um tipo de “dispositivo protetor” para se blindar diante da oscilação dos juros: os contratos de juros futuros.

Portanto, ao negociar juros futuros, o mercado consegue estimar qual será a taxa em um determinado período.

Sendo assim, essa expectativa serve para dar mais segurança e balizar para as outras operações de investimento – tanto na renda fixa como na renda variável.

Como funcionam os juros futuros?

A taxa DI, originada do conhecido CDI (Certificado de Depósito Interbancário), representa os juros médios praticados nos empréstimos entre bancos.

Além disso, a DI é uma taxa que anda sempre próxima à taxa SELIC – servindo como referência para o mercado de renda fixa.

Por isso, os contratos de juros futuros se baseiam sempre nessa taxa, uma vez que esse é um importante benchmark para o mercado.

Portanto, o DI Futuro demonstra a expectativa do mercado para a taxa de juros efetiva que será acumulada entre a data atual e a data final do contrato – que sempre ocorre no último dia útil do mês.

Portanto, com o valor de R$ 100.000,00 por contrato, cada operação de DI Futuro negociada no mercado vai sendo corrigida diariamente pela taxa DI de cada dia até o seu vencimento.

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Para que servem os juros futuros?

De fato: a oscilação nas taxas de juros pode prejudicar todos os participantes do mercado financeiro (como empresas, bancos, seguradoras, fundos de pensão e outros).

Sendo assim, em um ambiente tão volátil e dinâmico, os contratos de juros futuros servem para dar estabilidade e proteção aos investidores.

Portanto, ao fixar quais serão os juros para diferentes prazos, as taxas futuras funcionam como uma espécie de “seguro” para o mercado.

Dessa forma, como a taxa para determinado período já está previamente definida, o investidor não precisa se preocupar com sua variação até lá.

Essa operação é conhecida no mercado como hedge, que pode ser conceituado com um tipo de proteção.

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O que influencia os juros futuros?

Para ter uma ideia de como será a taxa de juros futura, os participantes do mercado se baseiam nos principais indicadores de conjuntura da economia.

Primeiramente, a taxa de inflação, política fiscal e monetária de um governo e sua dívida pública são fatores importantes que são considerados.

Além disso, a atividade econômica de um país, bem como o resultado primário do governo e a expectativa e resultados do PIB (Produto Interno Bruto) também são considerados.

Por fim, o câmbio e a balança comercial também são levados em conta na definição dos juros futuros.

Portanto, a partir desses dados, o mercado projeta como a taxa de juros estar em um cenário futuro – analisando como será a situação em alguns meses, anos ou até mesmo décadas a frente.

Por exemplo: se a economia atual indicar que a inflação será alta daqui a dois anos, espera-se que os juros estejam elevados nesse período.

Sendo assim, os contratos de juros futuros para dois anos serão a uma taxa de juros maior do que a atual.

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Quais os tipos de contratos baseados em Juros Futuros?

São dois os tipos de hedge que podem ser feitos:

  • Contrato futuro prefixado;
  • Contrato futuro pós-fixado.

1. Contrato futuro prefixado

Primeiramente, essa situação ocorre onde se tem uma dívida com juros pós-fixado (variável) e a estimativa é de juros maiores no futuro.

Portanto, o investidor vende um contrato futuro prefixado, com a taxa atual, se protegendo contra a alta.

2. Contrato futuro pós-fixado

Por outro lado, essa situação ocorre onde se tem uma dívida com juros prefixado (determinado antecipadamente) e a estimativa é de juros menores no futuro.

Dessa forma, o investidor compra um contrato futuro pós-fixado, com a taxa do dia do vencimento, pagando assim juros mais baixos.

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Por que os juros futuros são importantes?

Em resumo, pode-se dizer que a negociação de juros futuros funciona como mitigador de riscos, atenuando possíveis perdas decorrentes de alterações na taxa de juros praticada na economia.

De fato, nem sempre é possível neutralizar esse risco: muitas vezes, ocorrem situações imprevisíveis que acabam prejudicando os diversos agentes do mercado.

No entanto, sem a proteção dos juros futuros, o mercado teria que assumir um maior nível de riscos.

Dessa forma, o mercado financeiro seria prejudicando, tornando, assim o seu funcionamento menos eficiente e reduzindo a liquidez de todas suas operações.

Por fim, vê-se que os juros futuros são de primordial importância para o sistema financeiro, trazendo maior estabilidade às operações.

Ainda possui dúvidas sobre o funcionamento dos juros futuros? Comente abaixo!

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ACESSO RÁPIDO
    Tiago Reis
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    10 comentários

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    • Judson 2 de outubro de 2019

      Existe algum guia da suno para operar DI futuro?

      Responder
    • Caio 3 de maio de 2021

      Os contratos de juros futuros são sempre contratos vinculados à dívida?
      Quem pode comprar tais contratos?

      Responder
    • Joseph 31 de outubro de 2021

      Que complicado isso… gringo ganha muito dinheiro com isso no Brasil. E nós meros mortais PF q pagamos a conta…

      Responder
    • Ana 28 de março de 2022

      Onde eu posso consultar as taxas do mercado futuro?

      Responder
      • Suno Research 30 de março de 2022

        Olá, Ana. Tudo bem?
        Você consulta com quem você fez o financiamento, e a empresa informa os juros futuros.

        Atenciosamente, equipe Suno.

        Responder
    • […] Os juros futuros operam nesta quarta-feira (17) em alta firme, de até 20 pontos-base na ponta longa da curva, refletindo a cautela em meio ao receio de que a ata do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano), que será divulgada às 15 horas (horário de Brasília), traga um tom mais duro. Mais cedo o CME Group mostrava 50,5% de chance de aumento de 75 pontos-base dos juros básicos dos Estados Unidos, ante 41% ontem. Já as chances de um aumento mais moderado, de 50 pontos-base, se reduziram para 49,5%, ante 59% ontem. Apenas os juros de curtíssimo prazo operam estáveis, diante da percepção de fim do ciclo de aperto da Selic e após o Índice Geral de Preços – 10 (IGP-10) de agosto apontar deflação maior que a prevista. Às 9h35, a taxa do contrato de depósito interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 subia a 11,61%, de 11,41% no ajuste anterior. O DI para janeiro de 2025 subia a 11,88%, de 11,69%, e o para janeiro de 2024 ia para 12,90%, de 12,76% ontem no ajuste. O vencimento para janeiro de 2023 batia máxima de 13,725%, de 13,711%. O dólar à vista tinha alta de 1,19%, a R$ 5,2018. O juros da T-note de 10 anos subia a 2,892%. […]

      Responder
    • […] Os juros futuros operam em alta firme na manhã desta sexta-feira (19), de até 16 pontos-base na ponta longa, acompanhando o movimento das curvas de juros dos Estados Unidos, em meio a preocupações com inflação e rumos da política monetária, e com o dólar também em alta ante o real. As atenções sobre os juros ficam a partir de agora no evento do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) na próxima semana em Jackson Hole. Na Alemanha, o juro do bônus alemão (Bund) de 10 anos opera em forte alta após dados mostrarem que a taxa anual de inflação ao produtor (PPI) da Alemanha saltou ao nível recorde de 37,2% em julho, contrariando expectativas de desaceleração. Além disso, uma onda de calor na China agrava a crise de energia em algumas regiões do país, aumentando incertezas sobre as cadeias produtivas e a inflação global e agravando as perdas das commodities. […]

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    • […] Mercado Juros seguem abertura de curvas no exterior com política monetária no radarOs juros futuros operam em alta firme na manhã desta sexta-feira (19), de até 16 pontos-base na ponta longa, […]

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    • […] simpósio em Jackson Hole. Uma sinalização mais dura de Powell tende a fortalecer o dólar, os juros futuros e pesar nas Bolsas. Pode também desestimular o fluxo de capitais para a Europa e países […]

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    • […] do dólar terminou em alta superior a 4%, a mais relevante desde o começo da pandemia. Por fim, os juros futuros também dispararam.Em relação à queda do Ibovespa, Willer destacou que os ativos de renda […]

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