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    O que são juros futuros e como eles expressam a expectativa do mercado

    O que são juros futuros e como eles expressam a expectativa do mercado

    Os juros futuros são muito importantes para entender as expectativas que o mercado, baseando-se no CDI.

    Portanto, é de fundamental importância entender como a definição dos juros futuros impactam a economia.

    O que são os juros futuros?

    Juros futuros são contratos feitos entre duas partes sobre a expectativa de taxa de juros entre o dia da negociação e uma data futura. Esse acordo, também conhecido contrato de DI Futuro, representa a estimativa do mercado para o valor dos juros nas operações de DI (Depósito Interfinanceiro) em algum momento no futuro.

    De fato: a variação na taxa de juros básica da economia impacta não só o bolso do brasileiro, mas também todo o funcionamento do mercado financeiro.

    Dessa forma, devido a essa influência direta, os investidores possuem um tipo de “dispositivo protetor” para se blindar diante da oscilação dos juros: os contratos de juros futuros.

    Portanto, ao negociar juros futuros, o mercado consegue estimar qual será a taxa em um determinado período.

    Sendo assim, essa expectativa serve para dar mais segurança e balizar para as outras operações de investimento – tanto na renda fixa como na renda variável.

    Como funcionam os juros futuros?

    A taxa DI, originada do conhecido CDI (Certificado de Depósito Interbancário), representa os juros médios praticados nos empréstimos entre bancos.

    Além disso, a DI é uma taxa que anda sempre próxima à taxa SELIC – servindo como referência para o mercado de renda fixa.

    Por isso, os contratos de juros futuros se baseiam sempre nessa taxa, uma vez que esse é um importante benchmark para o mercado.

    Portanto, o DI Futuro demonstra a expectativa do mercado para a taxa de juros efetiva que será acumulada entre a data atual e a data final do contrato – que sempre ocorre no último dia útil do mês.

    Portanto, com o valor de R$ 100.000,00 por contrato, cada operação de DI Futuro negociada no mercado vai sendo corrigida diariamente pela taxa DI de cada dia até o seu vencimento.

    Para que servem os juros futuros?

    De fato: a oscilação nas taxas de juros pode prejudicar todos os participantes do mercado financeiro (como empresas, bancos, seguradoras, fundos de pensão e outros).

    Sendo assim, em um ambiente tão volátil e dinâmico, os contratos de juros futuros servem para dar estabilidade e proteção aos investidores.

    Portanto, ao fixar quais serão os juros para diferentes prazos, as taxas futuras funcionam como uma espécie de “seguro” para o mercado.

    Dessa forma, como a taxa para determinado período já está previamente definida, o investidor não precisa se preocupar com sua variação até lá.

    Essa operação é conhecida no mercado como hedge, que pode ser conceituado com um tipo de proteção.

    O que influencia os juros futuros?

    Para ter uma ideia de como será a taxa de juros futura, os participantes do mercado se baseiam nos principais indicadores de conjuntura da economia.

    Primeiramente, a taxa de inflação, política fiscal e monetária de um governo e sua dívida pública são fatores importantes que são considerados.

    Além disso, a atividade econômica de um país, bem como o resultado primário do governo e a expectativa e resultados do PIB (Produto Interno Bruto) também são considerados.

    Por fim, o câmbio e a balança comercial também são levados em conta na definição dos juros futuros.

    Portanto, a partir desses dados, o mercado projeta como a taxa de juros estar em um cenário futuro – analisando como será a situação em alguns meses, anos ou até mesmo décadas a frente.

    Por exemplo: se a economia atual indicar que a inflação será alta daqui a dois anos, espera-se que os juros estejam elevados nesse período.

    Sendo assim, os contratos de juros futuros para dois anos serão a uma taxa de juros maior do que a atual.

    Quais os tipos de contratos baseados em Juros Futuros?

    São dois os tipos de hedge que podem ser feitos:

    • Contrato futuro prefixado;
    • Contrato futuro pós-fixado.

    1. Contrato futuro prefixado

    Primeiramente, essa situação ocorre onde se tem uma dívida com juros pós-fixado (variável) e a estimativa é de juros maiores no futuro.

    Portanto, o investidor vende um contrato futuro prefixado, com a taxa atual, se protegendo contra a alta.

    2. Contrato futuro pós-fixado

    Por outro lado, essa situação ocorre onde se tem uma dívida com juros prefixado (determinado antecipadamente) e a estimativa é de juros menores no futuro.

    Dessa forma, o investidor compra um contrato futuro pós-fixado, com a taxa do dia do vencimento, pagando assim juros mais baixos.

    Por que os juros futuros são importantes?

    Em resumo, pode-se dizer que a negociação de juros futuros funciona como mitigador de riscos, atenuando possíveis perdas decorrentes de alterações na taxa de juros praticada na economia.

    De fato, nem sempre é possível neutralizar esse risco: muitas vezes, ocorrem situações imprevisíveis que acabam prejudicando os diversos agentes do mercado.

    No entanto, sem a proteção dos juros futuros, o mercado teria que assumir um maior nível de riscos.

    Dessa forma, o mercado financeiro seria prejudicando, tornando, assim o seu funcionamento menos eficiente e reduzindo a liquidez de todas suas operações.

    Por fim, vê-se que os juros futuros são de primordial importância para o sistema financeiro, trazendo maior estabilidade às operações.

    Ainda possui dúvidas sobre o funcionamento dos juros futuros? Comente abaixo!

    Tiago Reis
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    2 comentários

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    • Judson 2 de outubro de 2019

      Existe algum guia da suno para operar DI futuro?

      Responder
    • Caio 3 de maio de 2021

      Os contratos de juros futuros são sempre contratos vinculados à dívida?
      Quem pode comprar tais contratos?

      Responder