IPCA: importante balizador no que diz respeito ao manuseio da inflação

No mercado financeiro e de capitais existem muitos termos e siglas que muitas vezes confundem os investidores, principalmente os iniciantes. Neste contexto, o IPCA se faz presente de maneira considerável, ao ser um desses termos que estão presentes de forma constante no ambiente financeiro.
Porém, muito além do cotidiano do mercado, o IPCA é um indicador muito importante para toda economia nacional. Isso porque ele está presente, seja de forma direta ou indireta, no dia a dia de qualquer pessoa.
O que é IPCA?
O IPCA é a abreviação para Índice de Preços ao Consumidor Amplo e, atualmente, é considerado o indicador oficial da inflação no Brasil.
O cálculo desse índice de preços é realizado mês a mês pelo IBGE nas principais cidades do Brasil. Seu principal objetivo é refletir o custo de vida da população nessas regiões.
Em outros termos, podemos dizer que quando ocorre um aumento do IPCA, o custo de vida da população ficou mais caro. Por outro lado, o custo de vida torna-se mais barato quando verificamos uma redução na taxa do IPCA.
Planilha da Vida Financeira
Coloque suas finanças em ordem! Baixe gratuitamente nossa planilha e aprenda a planejar todas as etapas da sua vida financeira da melhor forma!
Como surgiu o IPCA?
Apesar de ter surgido em 1979, o IPCA só começou a ser utilizado pelo Banco Central na condução de nossa política econômica em junho de 2000. Quando foi escolhido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) como o índice de preços utilizado no regime de metas de inflação, que está em vigor desde 1999.
Há de se destacar, neste sentido, que é o próprio Banco Central o órgão responsável por executar as políticas necessárias para o cumprimento das metas.
Ou seja, para manter a meta de inflação sob controle, é necessário um trabalho de equipe entre o BACEN e o CMN.
Explicando melhor, o CMN determina a meta a ser cumprida no ano e o BACEN executa a tarefa de cumprir a meta estabelecida.
O que é inflação e como ela afeta a economia?
A inflação nada mais é do que o aumento generalizado dos produtos e/ou serviços em um específico espaço de tempo. Sua característica mais marcante é a diminuição no poder de compra do consumidor.
Então, uma mera alta isolada no preço de algum produto não pode ser entendida como inflação. A inflação, para ser caracterizada como tal, precisa atingir simultaneamente uma série de produtos.
Para calcular a inflação é utilizado um índice de preços, também chamado de índice de inflação. O índice oficial atualmente é o IPCA, porém outros índices podem ser utilizados por setores específicos. Como exemplo temos o INCC, que analisa o custo da construção habitacional.
A cada ano o Banco Central divulga uma meta para a inflação que deve ser perseguida a fim de manter os preços sob controle. Essa meta corresponde a um percentual pré-estabelecido do IPCA e pode variar dentro de um intervalo de tolerância permitido.
Em 2019 a meta de inflação foi fixada em 4,25 % podendo variar dentro de um intervalo de 1,5 pontos percentuais para cima ou para baixo. Ou seja, é tolerado um aumento em até 5,75% e uma queda em até 2,75%.
De acordo com dados do IBGE, nos últimos anos o IPCA apresentou um resultado acima da meta estabelecida para a inflação. Em 2014 o índice foi de 6,41%, já em 2015 o resultado apresentado esteve em 10,67%.
Por sua vez, em 2016 observou-se uma redução e o IPCA foi registrado em 6,29%. Apenas em 2017 esse índice de preços esteve abaixo da meta de inflação com o valor de 2,95%
Com a finalidade de manter a meta de inflação futura sob controle, o Conselho Monetário Nacional já fixou a meta para os próximos 3 anos em:
- 2020 – 3,90%
- 2021 – 3,75%
- 2020 – 3,50%
Como o IPCA é calculado?
O cálculo do IPCA abrange as famílias brasileiras com renda mensal entre 1 e 40 salários mínimos, independentemente da fonte desses rendimentos.
Além disso, sua abrangência é bastante ampla, buscando garantir a cobertura de 90% das famílias das áreas urbanas do Brasil.
Ainda, esse cálculo leva em consideração, também, uma cesta de produtos e serviços que são consumidos por essa população dentro dessa faixa de renda.
A ponderação de cada item dessa cesta é feita com base na chamada Pesquisa de Orçamento Familiar, que normalmente obtém, entre outras coisas, informações sobre os hábitos de consumo e os gastos das famílias brasileiras.
O cálculo e a divulgação do IPCA são de feitas pelo IBGE e os dados são coletados entre os dias 1 e 30 (ou 31) de cada mês, nas regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba, Vitória, Porto Alegre, Brasília Goiânia e Campo Grande.
Essas coletas são feitas, normalmente, em estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços, além de concessionárias de serviços públicos e também, diretamente nos domicílios, em casos de verificação dos preços de aluguel e condomínio.
Atualmente os produtos utilizados para o cálculo do IPCA estão relacionados dentro dos seguintes grupos e correspondem a um determinado percentual do IPCA:
- Alimentação e bebidas – 24,77%
- Transportes – 18,29%
- Habitação – 15,82%
- Saúde e cuidados pessoais – 12,27%
- despesas pessoais – 10,81%
- Vestuário – 5,65%
- Educação – 5,01%
- Artigos de residência – 3,91%
- Comunicação – 3,42%
Ao total, o IPCA mede as variações de preços de 465 itens alocados dentro desses grupos. Para você ter uma ideia, entre esses itens pesquisados temos:
- Alimentação e bebidas: refeição fora do domicílio, pão francês, leite longa vida, refrigerante, entre outros.
- Habitação: aluguel e energia elétrica residencial, taxa de água e esgoto, reformas, entre outros.
- Transportes: gasolina, ônibus urbano, conserto de automóvel, entre outros.
- Saúde e cuidados pessoais: plano de saúde, perfume, dentista, entre outros.
- Despesas pessoais: cabeleireiro, cigarro, serviço bancário, entre outros.
- Vestuário: tênis, camisa masculina, blusa, calça comprida feminina, entre outros.
- Artigos de residência: móvel para sala, microcomputador, refrigerador, roupa de cama, entre outros.
- Educação: ensino superior, ensino fundamental, ensino médio, curso de idiomas, entre outros.
- Comunicação: telefone fixo, telefone celular, TV por assinatura, acesso à internet, entre outros.
O que as altas e baixas do IPCA significam?
Através do IPCA é possível medir alterações no poder de compra da população em geral.
Em outras palavras, podemos dizer que quando o IPCA oscila para cima ele aumenta seu valor percentual. Isso significa que o consumidor vai precisar de mais dinheiro para poder comprar o mesmo produto. Então esse consumidor tem seu poder de compra reduzido.
Por outro lado, quando o cenário econômico é mais amigável e o IPCA apresenta redução, a expectativa é de boas notícias. Isso porque diante desse cenário o poder de compra do consumidor aumenta.
Logo, é possível comprar o mesmo produto gastando menos dinheiro.
Guia de Economia para Investidores
Confira os principais conceitos econômicos e aprenda como a economia pode influenciar seus investimentos com o nosso ebook gratuito de Economia para Investidores!
Categorias do IPCA
O IPCA se divide em duas subcategorias, que são as seguintes:
IPCA-15
O IPCA-15 difere do IPCA oficial no que se refere ao período da coleta e a região de abrangência. Isso por que a coleta de preços é feita entre o dia 16 do mês anterior até o dia 15 do mês de referência.
Além disso, a abrangência compreende as regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba, Porto Alegre, além do Distrito Federal e do município de Goiânia.
IPCA-E
Por sua vez, esse índice de preços nada mais é do que o IPCA acumulado a cada trimestre em referência ao IPCA-15.
Como o IPCA é utilizado na economia?
O IPCA, por ser um indicador com grande representatividade nacional, é muito utilizado para diversos propósitos.
Entre os principais usos podemos citar três:
1. Índice oficial de inflação
A essa altura você já sabe que o IPCA é, atualmente, o indicador de inflação oficial do País. Ou seja, ele é o termômetro que registra o movimento de alta e baixa nos preços.
2. Indicador de reajuste
Ele costuma ser muito utilizado também para reajuste de contratos privados ou até mesmo públicos.
Então, o aluguel que você paga pode estar sendo reajustado pelo IPCA, apesar de não ser muito frequente.
Em algumas regiões é comum também reajustar o IPTU pelo IPCA.
3. Indexador para investimentos e aplicações financeiras
Muitos investimentos da renda fixa costumam ter uma rentabilidade atrelada ao IPCA. E isso pode ser uma boa estratégia para o investidor que deseja proteger sua carteira de investimentos contra a inflação.
Logo, para quem busca um investimento que proteja sua carteira contra a inflação, o IPCA pode ser uma excelente ideia.
Vários são os produtos financeiros que oferecem essa possibilidade. Os principais investimentos atrelados ao IPCA são:
Tesouro IPCA
O Tesouro IPCA é uma modalidade de título do Tesouro Nacional que paga uma rentabilidade pré-fixada mais a variação do IPCA no período.
Esse título de renda fixa pode ser uma boa opção de rendimentos garantido, ainda que desconte a inflação.
Quer saber mais sobre como investir no Tesouro? Então inscreva-se gratuitamente no nosso minicurso sobre o Tesouro direto.
Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Letra de Crédito do Agronegócio (LCA)
A LCI e LCA são títulos de renda fixa com cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
Esses títulos muitas vezes podem ter sua rentabilidade também atrelada ao IPCA.
Então, assim como o Tesouro IPCA, eles costumam oferecer uma taxa pré-fixada mais a variação do IPCA.
Debêntures
As Debêntures são títulos emitidos por grandes empresas a fim de captar recursos para realização de novos investimentos.
Muitas delas também oferecem rentabilidade vinculada ao IPCA.
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Certificado de Recebíveis Agrícolas (CRA)
Esses títulos são muito semelhantes a LCI e LCA no que se refere ao segmento de atuação: o imobiliário e o de agronegócio respectivamente.
A diferença principal é que eles são emitidos por securitizadoras e não possuem garantia do Fundo garantidor de crédito.
A rentabilidade desses ativos pode estar atrelada tanto a taxa SELIC, como ao CDI e como não poderia deixar de ser, ao IPCA também.
Fundos de Investimento
Por fim, existem alguns fundos de investimentos de renda fixa que tem sua rentabilidade atrelada ao IPCA.
E-book: Investir em Fundos de Investimento
Baixe gratuitamente nosso ebook aprenda como escolher e investir nos melhores Fundos de Investimento do mercado.
Outros índices de inflação
Muitas vezes o consumidor não concorda com o cálculo da inflação divulgado. Ele pode achar que não corresponde as oscilações que ele verifica no dia a dia do mercado.
Mas a verdade é que os preços de um mesmo produto variam entre as diversas regiões analisadas. E isso pode gerar um desvio-padrão do preço médio do produto.
Além disso, cada índice de preços é definido a partir de uma cesta específica de bens e serviços, um período e sob uma faixa salarial. Porém, essas três variáveis mudam conforme o índice de preços. Por exemplo, o IPCA é calculado para uma cesta com 465 itens, no período do dia 1 ao dia 30, para famílias com até 40 salários mínimos.
Por outro lado, o INPC é calculado para uma faixa salarial de até 5 salários mínimos.
Logo, não existe um índice melhor que o outro, mas sim aquele que mais se encaixa na situação proposta.
Além disso, é importante lembrar que a metodologia de cálculo de todos os índices é revista e atualizada periodicamente. Então, tanto a cesta de produtos como a faixa salarial podem mudar ao longo do tempo.
IGP-M
O Índice Geral de Preços é calculado mensalmente pela FGV no período que vai do dia 21 do mês anterior até o dia 20 do mês atual. Além disso, ele é composto por outros 3 índices de inflação nas seguintes proporções:
- 60% do IPA (Índice de preços por atacado);
- 30% do IPC (Índice de preços ao consumidor);
- 10% do INCC (Índice nacional de custo da construção);
Ele é muito utilizado para aplicar o reajuste nos contratos privados como de aluguel e na energia elétrica.
IGP-DI
Esse índice foi usado como medida da inflação brasileira até 1985. A metodologia para o cálculo do Índice Geral de Preços-DI é a mesma utilizada para o IGPM, inclusive a composição da carteira é a mesma.
Contudo, o que diferencia do outro índice é o período de coleta. O IGP-DI é coletado entre os dias 1 até o último dia do mesmo mês.
Tanto o IGPM como o IGP-DI são muitas sensíveis ao que acontece no mercado externo, devido ao grande peso do IPA na carteira.
INPC
O Índice Nacional de Preços ao Consumido é calculado pelo IBGE nas 11 principais regiões do país.
Ele tem a mesma metodologia de cálculo do IPCA. Porém, a faixa salarial das famílias pesquisadas é delimitada entre 1 a 5 salários mínimos. O período da coleta geralmente ocorre entre o dia 1 até o dia 30 do mesmo mês.
Outra diferença entre o IPCA e o INPC é que este último oscila mais que o IPCA.
Isso ocorre porque o IPCA abrange famílias com mais poder aquisitivo (até 40 salários mínimos). E quanto maior a renda das famílias, maior será o consumo de serviços como educação privada, por exemplo.
Como os preços dos serviços oscilam menos que o preço dos demais itens (aqueles de necessidades básicas) isso acaba refletindo em uma menor oscilação do IPCA quando comparado ao INPC.
Guia de Investimento em Renda Fixa
Invista com segurança e rentabilidade: baixe gratuitamente o nosso ebook e conheça as principais opções de investimento em Renda Fixa!
IPC
O Índice de Preços ao Consumidor é calculado pela FGV para famílias com faixa salarial entre 1 e 33 salários-mínimos.
A pesquisa de preços para esse índice é realizada nas 7 principais capitais do Brasil e agrupa um número menor de produtos analisados. Em torno de 340 itens estão incluídos na pesquisa
INCC
O Índice Nacional do Custo da Construção, criado pela FGV em 1950, é calculado mensalmente. Ele considera o custo da construção civil no país, incluindo mão de obra e insumos.
Esse índice costuma ser usado para reajustar as parcelas dos contratos de compras de imóveis na fase de construção.
CUB
O Custo Unitário Básico (CUB) apresenta o custo básico da construção civil. Ele é calculado mensalmente pelos Sindicatos da Indústria da Construção Civil.
Atualmente ele é usado para reajustar preços em contratos de compra de apartamentos em construção
É considerado o principal índice setorial da construção civil.
Série histórica do IPCA
O Sistema Nacional de Índices de Preços ao Consumidor – SNIPC é o sistema responsável por produzir os índices de preços ao consumidor a partir de uma combinação de processos específicos.
O objetivo é acompanhar a variação de preços de um conjunto de produtos e serviços consumidos pelas famílias ao longo de um período.
Abaixo você pode observar a série histórica do IPCA mês a mês, desde sua criação.
ANO | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ |
1980 | 6,62 | 4,62 | 6,04 | 5,29 | 5,7 | 5,31 | 5,55 | 4,95 | 4,23 | 9,48 | 6,67 | 6,61 |
1981 | 6,84 | 6,4 | 4,97 | 6,46 | 5,56 | 5,52 | 6,26 | 5,5 | 5,26 | 5,08 | 5,27 | 5,93 |
1982 | 6,97 | 6,64 | 5,71 | 5,89 | 6,66 | 7,1 | 6,36 | 5,97 | 5,08 | 4,44 | 5,29 | 7,81 |
1983 | 8,64 | 7,86 | 7,34 | 6,58 | 6,48 | 9,88 | 10,08 | 9,11 | 10,3 | 8,87 | 7,38 | 8,68 |
1984 | 9,67 | 9,5 | 8,94 | 9,54 | 9,05 | 10,08 | 9,72 | 9,35 | 11,75 | 10,44 | 10,53 | 11,98 |
1985 | 11,76 | 10,87 | 10,16 | 8,2 | 7,2 | 8,49 | 10,31 | 12,05 | 11,12 | 10,62 | 13,97 | 15,07 |
1986 | 14,37 | 12,72 | 4,77 | 0,78 | 1,4 | 1,27 | 1,71 | 3,55 | 1,72 | 1,9 | 5,45 | 11,65 |
1987 | 13,21 | 12,64 | 16,37 | 19,1 | 21,45 | 19,71 | 9,21 | 4,87 | 7,78 | 11,22 | 15,08 | 14,15 |
1988 | 18,89 | 15,7 | 17,6 | 19,29 | 17,42 | 22 | 21,91 | 21,59 | 27,45 | 25,62 | 27,94 | 28,7 |
1989 | 37,49 | 16,78 | 6,82 | 8,33 | 17,92 | 28,65 | 27,74 | 33,71 | 37,56 | 39,77 | 47,82 | 51,5 |
1990 | 67,55 | 75,73 | 82,39 | 15,52 | 7,59 | 11,75 | 12,92 | 12,88 | 14,41 | 14,36 | 16,81 | 18,44 |
1991 | 20,75 | 20,72 | 11,92 | 4,99 | 7,43 | 11,19 | 12,41 | 15,63 | 15,63 | 20,23 | 25,21 | 23,71 |
1992 | 25,94 | 24,32 | 21,4 | 19,93 | 24,86 | 20,21 | 21,83 | 22,14 | 24,63 | 25,24 | 22,49 | 25,24 |
1993 | 30,35 | 24,98 | 27,26 | 27,75 | 27,69 | 30,07 | 30,72 | 32,96 | 35,69 | 33,92 | 35,56 | 36,84 |
1994 | 41,31 | 40,27 | 42,75 | 42,68 | 44,03 | 47,43 | 6,84 | 1,86 | 1,53 | 2,62 | 2,81 | 1,71 |
1995 | 1,7 | 1,02 | 1,55 | 2,43 | 2,67 | 2,26 | 2,36 | 0,99 | 0,99 | 1,41 | 1,47 | 1,56 |
1996 | 1,34 | 1,03 | 0,35 | 1,26 | 1,22 | 1,19 | 1,11 | 0,44 | 0,15 | 0,3 | 0,32 | 0,47 |
1997 | 1,18 | 0,5 | 0,51 | 0,88 | 0,41 | 0,54 | 0,22 | -0,02 | 0,06 | 0,23 | 0,17 | 0,43 |
1998 | 0,71 | 0,46 | 0,34 | 0,24 | 0,5 | 0,02 | -0,12 | -0,51 | -0,22 | 0,02 | -0,12 | 0,33 |
1999 | 0,7 | 1,05 | 1,1 | 0,56 | 0,3 | 0,19 | 1,09 | 0,56 | 0,31 | 1,19 | 0,95 | 0,6 |
2000 | 0,62 | 0,13 | 0,22 | 0,42 | 0,01 | 0,23 | 1,61 | 1,31 | 0,23 | 0,14 | 0,32 | 0,59 |
2001 | 0,57 | 0,46 | 0,38 | 0,58 | 0,41 | 0,52 | 1,33 | 0,7 | 0,28 | 0,83 | 0,71 | 0,65 |
2002 | 0,52 | 0,36 | 0,6 | 0,8 | 0,21 | 0,42 | 1,19 | 0,65 | 0,72 | 1,31 | 3,02 | 2,1 |
2003 | 2,25 | 1,57 | 1,23 | 0,97 | 0,61 | -0,15 | 0,2 | 0,34 | 0,78 | 0,29 | 0,34 | 0,52 |
2004 | 0,76 | 0,61 | 0,47 | 0,37 | 0,51 | 0,71 | 0,91 | 0,69 | 0,33 | 0,44 | 0,69 | 0,86 |
2005 | 0,58 | 0,59 | 0,61 | 0,87 | 0,49 | -0,02 | 0,25 | 0,17 | 0,35 | 0,75 | 0,55 | 0,36 |
2006 | 0,59 | 0,41 | 0,43 | 0,21 | 0,1 | -0,21 | 0,19 | 0,05 | 0,21 | 0,33 | 0,31 | 0,48 |
2007 | 0,44 | 0,44 | 0,37 | 0,25 | 0,28 | 0,28 | 0,24 | 0,47 | 0,18 | 0,3 | 0,38 | 0,74 |
2008 | 0,54 | 0,49 | 0,48 | 0,55 | 0,79 | 0,74 | 0,53 | 0,28 | 0,26 | 0,45 | 0,36 | 0,28 |
2009 | 0,48 | 0,55 | 0,2 | 0,48 | 0,47 | 0,36 | 0,24 | 0,15 | 0,24 | 0,28 | 0,41 | 0,37 |
2010 | 0,75 | 0,78 | 0,52 | 0,57 | 0,43 | 0 | 0,01 | 0,04 | 0,45 | 0,75 | 0,83 | 0,63 |
2011 | 0,83 | 0,8 | 0,79 | 0,77 | 0,47 | 0,15 | 0,16 | 0,37 | 0,53 | 0,43 | 0,52 | 0,5 |
2012 | 0,56 | 0,45 | 0,21 | 0,64 | 0,36 | 0,08 | 0,43 | 0,41 | 0,57 | 0,59 | 0,6 | 0,79 |
2013 | 0,86 | 0,6 | 0,47 | 0,55 | 0,37 | 0,26 | 0,03 | 0,24 | 0,35 | 0,57 | 0,54 | 0,92 |
2014 | 0,55 | 0,69 | 0,92 | 0,67 | 0,46 | 0,4 | 0,01 | 0,25 | 0,57 | 0,42 | 0,51 | 0,78 |
2015 | 1,24 | 1,22 | 1,32 | 0,71 | 0,74 | 0,79 | 0,62 | 0,22 | 0,54 | 0,82 | 1,01 | 0,96 |
2016 | 1,27 | 0,9 | 0,43 | 0,61 | 0,78 | 0,35 | 0,52 | 0,44 | 0,08 | 0,26 | 0,18 | 0,3 |
2017 | 0,38 | 0,33 | 0,25 | 0,14 | 0,31 | -0,23 | 0,24 | 0,19 | 0,16 | 0,42 | 0,28 | 0,44 |
2018 | 0,29 | 0,32 | 0,09 | 0,22 | 0,4 | 1,26 | 0,33 | -0,09 | 0,48 | 0,45 | -0,21 | 0,15 |
2019 | 0,32 | 0,43 | 0,75 | 0,57 | 0,13 | 0,01 | 0,19 |
Tiago, você indica a contratação dessa nova modalidade de juros + IPCA, para aquisição de imóvel com o prazo entre 240 e 360 meses.
Cada caso é um caso e depende dos seus objetivos, em termos financeiros comprar um imóvel não é considerado um bom investimento, caso você queira não há nada de errado, mas com financiamento já começa a ficar uma opção pouco atraente, você quer os juros do seu lado te deixando rico, não tirando o seu dinheiro. Abraços.
Na parte sobre a expectativa da inflação para os próximos anos, o valor de 3,5% que seria para o ano de 2022, está como 2020. Acredito que houve erro na digitação.