Os fundos imobiliários se consolidaram como uma alternativa relevante para investidores que buscam renda passiva e diversificação. Entre as diversas categorias disponíveis no mercado, o fundo de tijolo se destaca por investir diretamente em ativos reais, como shoppings, galpões e lajes corporativas.
Neste artigo, você entenderá como funciona esse tipo de FII, suas vantagens, riscos e como avaliá-lo estrategicamente.
O que são fundos de tijolo?
Os fundos de tijolo são fundos de investimento imobiliário (FIIs) que aplicam em imóveis físicos — como shoppings, galpões, hotéis, lajes corporativas, hospitais e centros logísticos.
Ao contrário dos FIIs de papel (que aplicam em CRIs e outros títulos), os fundos de tijolo geram renda passiva direta a partir de aluguel e valorização patrimonial dos imóveis.
Como funcionam os fundos de tijolo
O cotista investe no FII, que usa os recursos para adquirir, administrar e alugar imóveis. Os aluguéis são distribuídos mensalmente, na forma de dividendos, e o patrimônio do fundo é valorizado pelo mercado caso o valor dos imóveis suba. A distribuição de rendimentos integra-se à renda recorrente dos investidores.
Tipos de fundos de tijolo
Atualmente, os fundos de tijolo se diversificam em vários segmentos:
- Lajes corporativas: escritórios em centros urbanos. Exemplo: HGRE11.
- Shoppings e varejo: como XPML11, VISC11.
- Logístico/industrial: como HGLG11, BTLG11.
- Híbridos: com mix entre logística e lajes, como TRXF11, KNRI11.
- Outros segmentos: hospitais, hotéis, agências bancárias. Destaque para VGRI11, com imóveis de logística urbana e varejo.
Essa segmentação mais ampla permite ao investidor escolher fundos conforme o perfil de risco, potencial de valorização e resiliência dos ativos.
Vantagens e desvantagens dos fundos de tijolo
Vantagens
- Renda previsível por meio de aluguéis mensais;
- Possibilidade de valorização patrimonial dos imóveis;
- Exposição direta ao setor imobiliário;
- Benefícios fiscais, como isenção de imposto de renda para pessoas físicas em certos casos.
Desvantagens
- Vacância e inadimplência impactam diretamente o rendimento;
- Sensibilidade ao ciclo econômico e ao setor imobiliário;
- Menor liquidez em relação a outros ativos financeiros;
- Custos de manutenção e gestão dos imóveis.
Como escolher um fundo de tijolo
Na hora de escolher um fundo de tijolo para investir, considere os seguintes fatores:
- Segmento de atuação (lajes, galpões, varejo, hospitais etc.);
- Localização e qualidade dos imóveis;
- Taxa de vacância e perfil dos inquilinos;
- Dividend yield (rendimento mensal sobre o valor da cota);
- P/VP (preço sobre valor patrimonial) — preferencialmente abaixo de 1,0;
- Qualidade da gestão e transparência dos relatórios.
Como investir em fundos imobiliários
Investir em fundo de tijolo é simples:
- Abra conta em uma corretora;
- Transfira recursos para a conta;
- Escolha os fundos com base nos critérios citados acima;
- Compre cotas no home broker, como qualquer outro ativo de renda variável;
- Acompanhe os relatórios mensais e trimestrais divulgados pelos fundos.
FII de tijolo ou papel — qual escolher?
A decisão entre investir em fundo de tijolo ou fundo de papel depende dos seus objetivos:
- O fundo de tijolo é indicado para quem busca renda atrelada ao desempenho do setor imobiliário e potencial de valorização patrimonial;
- Já o fundo de papel é mais adequado a quem deseja maior previsibilidade de fluxo de caixa, com renda atrelada a juros e inflação.
Uma carteira equilibrada costuma mesclar ambos os tipos de FIIs.
Vale a pena investir em fundo de tijolo?
Diante do deságio médio ainda relevante, da recuperação gradual do setor e do potencial de valorização imobiliária, o fundo de tijolo segue como uma boa opção para quem deseja construir renda passiva de longo prazo. Ainda assim, é fundamental avaliar gestão, portfólio e vacância com rigor, além de manter diversificação na carteira.
O que são fundos de tijolo?
Fundos de tijolo são Fundos de Investimento Imobiliário que adquirem propriedades físicas já construídas, como shoppings e escritórios, para locação ou valorização futura.
Quanto pagam de dividendos os fundos de tijolo?
O pagamento de dividendos varia conforme a receita gerada pelo portfólio de propriedades e a estratégia de gestão do fundo. É necessário consultar os relatórios financeiros atuais para obter dados específicos.
Qual é o melhor fundo de tijolo para investir atualmente?
O melhor fundo para um investidor dependerá de seus objetivos financeiros, tolerância ao risco e horizonte de investimento. Deve-se considerar o rendimento histórico do fundo e o potencial para ganhos de capital.
Como avaliar um fundo de tijolo?
Avaliar um fundo de tijolo inclui examinar a qualidade dos ativos, diversificação do portfólio, potencial de renda de aluguel e valorização, além da expertise da equipe de gestão do fundo.
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