Weg (WEGE3) está barata? XP acha que sim
Em revisão sobre a sua tese de Weg (WEGE3), a XP destacou que vê um potencial de valorização nos ativos e recomenda compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 50.
Segundo a casa, embora as ações da Weg estejam “bem precificadas nos níveis atuais”, a XP vê pontos de destaque.
- Potenciais revisões para cima de lucro vs. estimativas atuais de consenso (XPe +7-11% para os lucro de 2023-24)
- Sólido carrego do crescimento de lucro (CAGR de 3 anos de ~15%)
“Vemos os múltiplos PEG da WEG em comparação com seus spreads ROE-Ke (retorno sobre o patrimônio líquido deduzido de seu custo de capital próprio, uma métrica que reflete a real geração de valor da companhia) como a medida mais justa para analisar o desempenho histórico do valuation”, diz a XP.
“Embora os múltiplos atuais estejam mais perto das tendências históricas, vemos potenciais revisões para cima vs. consenso, implicando em mais espaço para reavaliação dos múltiplos”, segue.
Esse otimismo se dá em função de melhores expectativas de lucro versus consenso após resultados melhores que o esperado no 3T22.
Sobre os riscos, a XP destaca que vê uma eventual desaceleração econômica global e doméstica como o principal fator preocupante para as expectativas de crescimento de receita, o que poderia limitar o potencial de crescimento de lucro da Weg nos próximos anos.
” Além disso, se a empresa não conseguir sustentar seus altos níveis de retorno devido a um poder de precificação pressionado em uma perspectiva de demanda prejudicada, nossas suposições para spreads ROE-Ke podem ser superestimadas”, conclui a XP.
Desempenho de ações da Weg
As ações WEGE3 sobem 14,2% nos últimos 30 dias, acumulando uma rentabilidade de cerca de 25% desde o início de 2022.
Conforme dados do Status Invest, os papéis negociam a um múltiplo de 42,98 em termos de preço sobre lucro e 31,9x em termos de Ev/Ebitda.
O dividend yield (DY) da Weg é de 1,24%, com R$ 0,49 pagos por ação aos acionistas nos últimos 12 meses.
