Totvs (TOTS3): banco recomenda compra e vê crescimento sólido a cada trimestre; ações sobem
A Totvs (TOTS3) liderou altas do Ibovespa nesta quarta-feira (8), após divulgar os dados do terceiro trimestre de 2023 (3T23). Para o BTG Pactual, o trimestre da companhia foi sólido em todos os aspectos. Dessa forma, o banco reitera recomendação de compra para as ações da Totvs.
O BTG destaca que as receitas principais do negócio da Totvs no 3T23 aumentaram 18% em relação ao ano anterior, superando a expectativa dos analistas em 1,2%. A receita recorrente de gestão, que cresceu 17,5%, também superou as expectativas.
A receita recorrente anualizada (ARR) foi de R$ 4,1 bilhões; Segundo o BTG, o número é robusto, considerando a inflação e o cenário macroeconômico.
“As novas vendas contribuíram com 88% do crescimento da ARR nos últimos 12 meses, em comparação com 85% no segundo trimestre e 82% no primeiro trimestre de 2023”, pontua o banco.
Outro ponto de destaque apontado por analistas foi a margem Ebitda da Totvs de 26,6% na vertical de gestão, um aumento de 40 pontos base em relação ao ano anterior.
Neste contexto, o banco recomenda compra das ações da Totvs, com preço-alvo de R$ 38.
“Vemos que ela está sendo negociada a 20 vezes o lucro por ação estimado para 2024, uma avaliação atraente para uma ação que oferece crescimento sólido e defensividade”, conclui o banco.
Totvs: Techfin teve uma recuperação em V, destaca o BTG
De acordo com o BTG, a operação da Techfin teve um desempenho muito forte no trimestre, com R$ 2,9 bilhões em originação de crédito, aumento de 16% em relação ao trimestre anterior e 11% acima do esperado, principalmente devido ao bom desempenho do agronegócio.
A receita líquida da Totvs (líquida de financiamento) foi de R$ 97,8 milhões, impulsionada por uma originação de crédito mais forte, custos mais baixos de financiamento e um aumento no prazo médio.
“Como é um negócio com uma alavancagem operacional forte, a margem de contribuição foi de R$64,5 milhões, um aumento de 33% em relação ao ano anterior”, diz o BTG.
O Ebitda da Totvs foi de R$ 24,2 milhões, um aumento de 31% em relação ao ano anterior, recuperando-se do resultado negativo do segundo trimestre.
Lucro da companhia aumenta 28% no 3T23
A Totvs reportou seu resultado do terceiro trimestre de 2023, mostrando um lucro líquido de R$214,8 milhões.
Esse resultado representa um crescimento de 28,9% em comparação com o lucro da Totvs no mesmo período do ano anterior, quando a empresa anotou uma cifra R$ 166,7 milhões.
No que se refere à receita líquida, a Totvs alcançou R$ 1,202 bilhão entre julho e setembro, representando um aumento de 18,9% em relação ao mesmo período de 2022.
Conforme o resultado da Totvs, o desempenho da empresa é atribuído ao crescimento em várias áreas-chave, como a “Receita Recorrente de Gestão,” que cresceu 18% em relação ao ano anterior, impulsionada pelo aumento da “Receita SaaS Gestão”; um crescimento de 38% na “Receita de Business Performance”; e um aumento de 35% na “Receita de Techfin Líquida de Funding.”
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) ajustado da Totvs no 3T23 foi de R$ 294,9 milhões, refletindo um aumento de 18,3% em relação ao terceiro trimestre de 2022.
Os resultados financeiros da Totvs também mostram um resultado financeiro líquido positivo de R$ 8,1 milhões no terceiro trimestre de 2023, o que representa um aumento de 186,6% em relação aos ganhos financeiros da mesma etapa de 2022.
O fluxo de caixa livre encerrou o trimestre em R$ 113 milhões, com uma queda de R$ 69 milhões em relação ao segundo trimestre. Isso foi atribuído, em grande parte, a uma variação negativa de R$ 77 milhões nos investimentos de Ativo Fixo e Intangíveis, associada a um ajuste no consumo de licenças de software na operação de Cloud realizado no segundo trimestre e à compra de equipamentos eletrônicos realizada no terceiro trimestre.
Em 30 de setembro de 2023, o caixa líquido da Totvs era de R$ 1,011 bilhão, marcando um crescimento significativo de 77,3% na comparação com a mesma etapa de 2022.
Programa de recompra de ações da Totvs
O Conselho de Administração da companhia também aprovou um programa de recompra de ações.
Segundo a gestão, esse programa tem como objetivo maximizar a geração de valor para o acionista e promover a alocação eficiente de capital.
Pelo programa, a Totvs poderá recomprar até 18 milhões de ações ordinárias da empresa. O programa será encerrado até 8 de novembro de 2024.
Cotação
Nesta quarta-feira, as ações da Totvs tiveram alta de 5,65%, cotadas a R$ 30,31.
Cotação TOTS3
