Simpar (SIMH3): lucro cai 35% do 2T22 e ações recuam; entenda por que a XP recomenda compra
A Simpar (SIMH3) anotou um lucro líquido ajustado de R$ 213 milhões no segundo trimestre de 2022 (2T22), representando uma baixa de 35,2% no comparativo anual.
O balanço da Simpar foi divulgado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nesta quinta (4). As ações da Simpar caem 1,15% no intradia, a R4 11,15. Em 2022, os papéis sofrem uma retração de 0,45%, operando em estabilidade em relação às primeiras cotações do ano. O balanço, no entanto, agradou analistas da XP, que recomendaram compra.
O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) ajustado fechou o trimestre em R$ 1,7 bilhão, crescimento de 94,1% ante o 2T21 e avanço de 12,6% comparado com 1T22.
A receita líquida foi de R$ 5,5 bilhões no 2T22, alta de 73% na comparação anual.
Em termos de endividamento, a Simpar no 2T22 apresenta uma alavancagem de 3,6x – considerando a razão entre dívida líquida pelo Ebitda da companhia. No primeiro trimestre, a empresa teve 3,3x de alavancagem ao fim de março.
Nas anotações da administração da companhia, a alta de custos somada ao ciclo altista de juros foram destacados como drivers para a retração da última linha do balanço.
“Houve um aumento geral. É peça, é combustível (…) parece que estamos chegando a um ponto de inflexão. Isso sacrifica muito quem tem menos renda”, observa Denys Marc Ferrez, CFO da Simpar.
“A gente está fazendo preço dentro de um novo ambiente”, diz o CFO, mais adiante.
Além disso, o executivo diz que neste trimestre houve o lançamento da Automob, nova marca que substitui a Original Holding e que figura como uma das maiores redes de concessionárias de automóveis do País.
XP recomenda compra para ações da Simpar
No seu parecer mais recente sobre as ações SIMH3, a XP recomendou compra para os papéis, mirando um preço-alvo de R$ 14,75 – representando upside de cerca de 50% em relação à cotação atual.
Os analistas da corretora veem:
- Que a companhia reiterou as perspectivas de crescimento até 2025 para Vamos, Movida e JSL, e indicou uma receita bruta consolidada esperada de R$35 bilhões em 2024e, 3.2x mais alta que a reportada em 2020 e bem acima do crescimento histórico (1.7x entre 2015-20)
- A aquisição da Truckpad pela JSL, aumentando o foco da companhia em tecnologia
- Níveis controlados de alavancagem, com a administração também indicando que a companhia deve buscar financiamento em alternativas que não são voltadas a equity
“Nos últimos anos, a Simpar passou por um processo de reestruturação do grupo com o objetivo de simplificar seu perfil corporativo. Nesse sentido, a companhia listou publicamente as ações da Movida (MOVI3), em 2017, JSL (JSLG3), em 2020. e Vamos (VAMO3), em 2021, o que deu ao mercado mais transparência sobre o potencial dessas empresas e resultou em importante desbloqueio de valor para o grupo”, diz a XP sobre a companhia.
