Investo lança ETF de títulos públicos prefixados
A Investo, em parceria com a V8 Capital, anunciou o lançamento do NTNF11, primeiro ETF da B3 com exposição exclusiva às Notas do Tesouro Nacional Série F (NTN-F), títulos públicos prefixados que pagam cupons semestrais.
O fundo replica o Índice B3 Tesouro Prefixado Juros (IB3 TPRE-J), composto por NTN-Fs com prazo médio superior a 800 dias. A metodologia do índice realiza rebalanceamentos mensais entre diferentes vencimentos, com base na inclinação da curva de juros, buscando aproveitar oportunidades em diferentes cenários do mercado.
Segundo Cauê Mançanares, CEO da Investo, o objetivo é simplificar uma estratégia que antes exigia acompanhamento constante e conhecimento técnico.
“Tradicionalmente, montar uma estratégia de longo prazo com NTN-Fs exigia acompanhamento profissional contínuo e alto conhecimento técnico. O novo ETF simplifica esse processo ao reunir essa estratégia em um único ticker “, afirma.
Como funciona o NTNF11
As NTN-Fs são títulos públicos federais prefixados que realizam pagamentos de juros (cupons) a cada seis meses. Diferentemente de títulos privados, esses papéis estão sujeitos ao risco de crédito do governo federal.
O desempenho desses ativos depende principalmente das expectativas para os juros de longo prazo. Quando as taxas prefixadas caem, os títulos tendem a se valorizar no mercado. Já em momentos de alta dos juros, seus preços podem sofrer desvalorização no curto prazo.
No caso do NTNF11, o investidor obtém exposição a essa classe de ativos sem precisar decidir qual vencimento adquirir ou fazer trocas frequentes na carteira, já que o rebalanceamento é realizado automaticamente conforme a metodologia do índice.
Para Fabio Dantas, sócio-fundador da V8 Capital, o produto amplia o acesso do investidor de varejo a uma estratégia tradicionalmente mais utilizada por investidores institucionais.
“O NTNF11, além de proporcionar à pessoa física o acesso a títulos públicos historicamente negociados em condições mais vantajosas pelos investidores institucionais, oferece renda recorrente e diversificação de carteira, com baixo risco de crédito”, diz.
Tributação e custos
O novo ETF também reúne algumas características tributárias que podem torná-lo competitivo em relação a outras aplicações de renda fixa. Entre elas estão:
- Ausência de come-cotas;
- Alíquota de Imposto de Renda de 15% sobre os cupons desde o início da aplicação;
- Isenção de IOF nos primeiros 30 dias;
- Cotas com valor inicial próximo de R$ 50.
A taxa de administração do fundo é de 0,35% ao ano.
Histórico do índice
De acordo com dados divulgados pela gestora, o índice replicado pelo NTNF11 acumulou retorno de 109,5% entre maio de 2018 e junho de 2026, superando tanto o CDI, que avançou 103,1%, quanto o IRF-M, com 102% no mesmo período.
O desempenho corresponde a uma taxa anualizada (CAGR) de aproximadamente 9,6% ao ano.
Segundo a Investo, todas as janelas móveis de 36 meses desde a criação do índice apresentaram retorno positivo, sendo a pior delas de 6,7%. No período analisado, o índice replicado pelo NTNF11 também superou a inflação medida pelo IPCA, que acumulou 54,1%, preservando ganho real para o investidor.
