Investo lança fundo de previdência de renda fixa com 100% em ETFs locais e globais
A Investo anunciou o lançamento do Investo Renda Fixa Selic Global BRL, fundo de previdência de renda fixa cuja carteira é composta integralmente por ETFs com exposição aos mercados brasileiro e internacional.
O produto combina 60% de renda fixa local e 40% de renda fixa global e está disponível para investidores qualificados na plataforma da XP.
A estratégia busca ampliar a diversificação da carteira de previdência ao combinar ativos domésticos e estrangeiros em uma única estrutura. Na parcela internacional, o fundo utiliza instrumentos de renda fixa com o objetivo de reduzir a dependência dos movimentos da economia, dos juros e da política brasileira.
Outro componente da estratégia é o hedge cambial, que busca neutralizar o efeito das oscilações do dólar sobre os investimentos internacionais. Com isso, a proposta é reduzir a volatilidade dos retornos quando convertidos para reais.
O portfólio reúne quatro ETFs. A parcela doméstica é formada pelo LFTS11, da própria Investo, e pelo LTBX11, da XP Asset. Já a exposição internacional ocorre por meio dos ETFs CLOI e FLTR, da VanEck.
Segundo a Investo, o produto foi estruturado para combinar diversificação internacional, proteção cambial e controle de volatilidade. A carteira terá rebalanceamento semestral, com ajuste das posições de acordo com as condições de mercado e uma meta de volatilidade de 1,5%.
Fundo combina títulos públicos, crédito corporativo e CLOs
O LFTS11 concentra inicialmente a maior parcela da carteira. O ETF busca acompanhar a performance de títulos públicos pós-fixados ligados à Selic com prazo superior a dois anos e com desempenho aderente ao índice DI. O produto também permite o reinvestimento automático dos rendimentos.
O LTBX11, por sua vez, possui exposição composta por 92% de LFTs e 8% de NTN-Bs. A parcela em títulos indexados à inflação busca adicionar proteção contra a variação dos preços no horizonte de longo prazo, com papéis de vencimento a partir de 12 anos e meio.
No exterior, o fundo utiliza o CLOI (VanEck CLO ETF), ETF de gestão ativa que investe principalmente em diferentes tranches de obrigações de empréstimos colateralizados, conhecidas como CLOs. A carteira prioriza operações classificadas como grau de investimento e busca combinar geração de renda com preservação de capital.
O outro veículo internacional é o FLTR (VanEck IG Floating Rate ETF), que acompanha o MVIS US Investment Grade Floating Rate Index. O índice reúne títulos corporativos em dólar com grau de investimento e taxa flutuante, característica que reduz a exposição ao risco de duração.
As posições internacionais em CLOs e títulos de taxa flutuante têm remuneração atrelada ao SOFR, referência para juros de curto prazo em dólar, acrescida dos respectivos spreads. A combinação permite ao fundo acessar diferentes segmentos do mercado de crédito internacional.
Estratégia de ETFs busca controlar volatilidade da carteira
A gestão prevê que a carteira seja rebalanceada a cada seis meses para manter a estratégia de alocação e buscar oportunidades de realocação entre os mercados. Nesse processo, os pesos dos ETFs podem ser modificados de acordo com as condições observadas.
A meta é manter a carteira próxima de uma volatilidade-alvo de 1,5%, embora os pesos dos ativos possam variar para atingir esse objetivo. A proposta, portanto, é combinar a exposição à renda fixa brasileira com fontes adicionais de retorno e diversificação no exterior.
Em um backtest iniciado em 2022, a estratégia apresentou retorno acumulado de 67,63%, ante 65,56% do CDI no mesmo período. O resultado é histórico simulado e não representa garantia de desempenho futuro.
O fundo é administrado pela BNY Mellon, possui estrutura aberta e está disponível para investidores qualificados por meio da plataforma da XP.
Para Cauê Mançanares, CEO da Investo, a previdência ainda oferece espaço para ampliar a diversificação internacional. Segundo ele, a estrutura permite reunir diferentes estratégias de renda fixa em uma única carteira, mantendo a proposta de simplicidade associada aos ETFs.
