ETF POSB11 busca combinar proteção inflacionária e retorno acima do CDI
Com a Selic ainda em patamares elevados e o mercado reduzindo as apostas para cortes de juros em 2026, o ETF POSB11 registrou um patrimônio de aproximadamente R$ 205 milhões, replicando o Índice Teva ITBR Tesouro Selic IPCA+, estratégia que combina títulos públicos atrelados à Selic com uma exposição tática a NTN-Bs de longo prazo.
A estrutura da carteira busca capturar os benefícios dos juros elevados sem abrir mão da proteção inflacionária. Atualmente, a maior parte dos recursos está alocada em Letras Financeiras do Tesouro (LFTs), enquanto uma pequena parcela é direcionada à NTN-B mais longa disponível no mercado.
Segundo levantamento da Eleven Financial, o índice de referência acumula retorno equivalente a 104% do CDI desde 2016, apresentando ao mesmo tempo um dos menores níveis de volatilidade entre os produtos da categoria.
Desde o lançamento, o POSB11 apresentou retorno superior ao CDI e manteve oscilações reduzidas, característica que tem chamado atenção em um ambiente de incertezas sobre o comportamento dos juros.
Selic elevada fortalece tese do ETF POSB11
As perspectivas para a taxa Selic seguem no centro das atenções do mercado. A combinação entre inflação resistente, alta do petróleo, câmbio pressionado e atividade econômica ainda resiliente reduziu as expectativas de cortes mais intensos nos juros.
Nesse contexto, produtos indexados à taxa básica passaram a ganhar relevância nas carteiras dos investidores. Para a Eleven, a manutenção dos juros elevados por um período mais longo reforça a atratividade do POSB11.
A composição do índice também procura aumentar a eficiência tributária do produto. A presença de uma NTN-B longa permite que o ETF seja enquadrado na tributação de longo prazo, com alíquota de 15%.
Além disso, o fundo está isento de taxa de administração até novembro de 2026. Após esse período, a taxa prevista será de 0,15% ao ano.
A carteira atualmente reúne dez LFTs distribuídas entre os vencimentos de 2030 e 2032, além de uma NTN-B com vencimento em 2060.
Baixa volatilidade e liquidez atraem investidores
Outro diferencial do POSB11 é o comportamento do índice em momentos de maior volatilidade do mercado. Nos últimos 12 meses, a volatilidade anualizada do índice ficou em apenas 0,74%, abaixo de outros ETFs classificados como estratégias de “smart Selic”.
Segundo a Eleven, o índice também apresentou o melhor índice de Sharpe entre os principais concorrentes da categoria, refletindo uma relação risco-retorno mais eficiente.
Como toda a carteira é composta por títulos públicos federais, o risco de crédito é soberano, considerado o menor disponível no mercado brasileiro.
Além da ausência de come-cotas e da tributação reduzida, a liquidez diária do ETF faz com que o produto seja visto como uma alternativa para reserva de emergência, caixa corporativo e alocações conservadoras de longo prazo.
