Copasa (CSMG3) e Sabesp (SBSP3): especialistas projetam altas com privatizações
A Genial Investimentos recomenda “compra” para as ações da Copasa (CSMG3), com o preço-alvo de R$ 20, apostando na privatização da companhia.
A companhia de saneamento de Minas Gerais é o player preferido da corretora em um eventual cenário de privatização.
A Genial torce para a privatização tanto da Copasa quanto da Sabesp (SBSP3). mas afirma que, se tiver de escolher, prefere o “case” da mineira.
“Nossa leitura é baseada no seu nível de avaliação [valuation] ainda positivamente assimétrico e em um cenário politico mais bem estabelecido em relação ao governo de São Paulo”, explicam os analistas.
No cenário político, o Estado de Minas Gerais elegeu Romeu Zema como governador no primeiro turno das eleições.
Na visão da Genial, com Zema tendo mais experiência administrativa e um novo mandato, enxergam maior apoio da câmara legislativa.
Os partidos de direita, que no geral apoiam as desestatizações, alcançaram 42% da assembleia de Minas, o que demonstra para a Genial que as condições de apoio político para um novo mandato estão bem razoáveis.
Assim, os analistas esperam que os planos de venda de estatais, que incluem a Copasa, devem sair primeiro do papel.
Sabesp salta quase 17% um dia após Eleições
Nesta segunda (3), os papéis da Sabesp, estatal paulista de saneamento básico, saltaram 16,94% na primeira sessão do Ibovespa em outubro, cotados a R$ 58. Hoje, como ocorreu com a maioria das ações de estatais, houve um movimento de realização de lucros – o que resultou numa leve queda de 0,17%, ao final do pregão, nos ativos da companhia paulista, negociados a R$ 57,90.
Marcus Labarthe, sócio-fundador da GT Capital, observa: “Após uma segunda-feira de muito entusiasmo do mercado financeiro no Brasil e de bolsa subindo e dólar em queda, nesta terça feira o mercado está lateralizado e vemos os investidores realizando em algumas ações como Petrobras (PETR4), Banco do Brasil (BBAS3), empresas que tiveram forte alta frente ao segundo turno nas eleições presidenciais no Brasil.”
Ele explica: “O mercado recebeu bem o aumento das cadeiras para o Senado e Câmara dos partidos aliados ao Governo atual, com possibilidades de facilidades nas aprovações futuras, caso ocorra uma reviravolta no segundo turno. Esse é um fato que acalma o mercado, já que dificulta, por exemplo, alguma tentativa de furo no teto de gastos por parte de Lula, caso seja eleito.”
A alta acentuada das ações da Sabesp na segunda veio na esteira do resultado do primeiro turno da eleição do estado de São Paulo, com o ex-ministro Tarcísio de Freitas (Republicanos) na liderança para governador.
Se houver uma vitória de Tarcísio no segundo turno, analistas acreditam que haverá um aumento considerável na probabilidade de privatização da estatal.
“Isso porque o candidato já defendeu abertamente a privatização da companhia, mesmo que nos últimos meses tenha suavizado seu discurso e evitado comentar sobre essa possibilidade”, afirmaram os analistas da XP Investimentos, em relatório.
De acordo com Jansen Costa, sócio-fundador da Fatorial Investimento, a privatização da Sabesp com a vitória de Tarcísio é iminente.
“O Rodrigo Garcia, atual governador do estado, é contra a privatização, assim como João Doria era”, relembra Jansen. “Com o marco do saneamento, fica muito fácil [privatizar] e o Tarcísio é a favor e, como ele está em primeiro, a privatização é bem provável.”
A XP ressalta que a alta das ações precifica parcialmente esse aumento da possibilidade de privatização. O cenário avaliado pelos analistas é de que a Sabesp atinja um múltiplo de 1,3 vezes o Enterprise Value/RAB (base de ativos regulatórios), aproximadamente R$ 104 por ação.
“Na última sexta-feira (30), SBSP3 encerrou o pregão a R$ 49,60, ou um múltiplo de 0,7 vez EV/RAB, o que consideramos descontado diante do histórico da companhia. Ressaltamos que o processo de privatização é complexo e demanda tempo”, diz o texto.
No ano, o ativo da Sabesp acumula ganhos de 55,16%.
Copasa pagará R$ 58,7 milhões em JCP; veja o valor por ação
A Copasa vai pagar R$ 58,7 milhões em Juros Sobre Capital Próprio (JCP) aos seus acionistas, de acordo com fato relevante divulgado pela companhia dia 15 de setembro.
O valor dos proventos por ação será de R$ 0,15, que serão pagos em 14 de novembro.
Apenas os investidores com ações da Copasa no dia 20 de setembro terão direito de receber os rendimentos. A partir do dia 21 de setembro, as ações serão negociadas sem direito aos dividendos.
Segundo documento arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), esses proventos fazem parte dos dividendos obrigatórios do exercício de 2022, referentes ao terceiro trimestre.
O valor dos JCP terá retenção do imposto de renda na fonte, com alíquota de 15%, resultando em aproximadamente R$ 0,13 por ação.
Cotação
As ações da Copasa caíram 4,34% nesta terça-feira (4), cotadas a R$ 15.
