Melhores BDRs para 2023: confira os ativos recomendados pelos analistas

Para quem busca diversificação e praticidade ao investir em 2023, os BDRs (Brazilian Depositary Receipt) podem ser ativos interessantes. Veja como investir nestes ativos e quais são as recomendações para 2023.

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Ao investir em BDRs, o investidor está expondo seu capital a alguma ação de empresa estrangeira, sem a necessidade de criar uma conta em uma corretora do exterior.

Em 2023, há uma cautela no mercado interno, com a eleição de um novo presidente e indefinições de como se dará a gestão na economia. Mas o mercado externo também vive em um momento delicado, com os Estados Unidos e Europa ainda processando a inflação de 2022.

O Suno Notícias conversou com o Santander, a Terra Investimentos, a XP Investimentos e a Guide e analisou as suas carteiras recomendadas de Janeiro de 2023, para listar BDRs interessantes para investir em 2023.

O que são BDRs?

Antes, é preciso uma explicação básica – e importante – sobre esses ativos, incluindo algumas vantagens e desvantagens. Os BDRs (Brazilian Depositary Receipt) são certificados de depósito de ações de companhias estrangeiras negociados na bolsa brasileira, a B3, em reais e disponíveis para os investidores de renda variável que desejam investir no exterior.

Entretanto, os papéis dessas empresas não são negociados diretamente na B3. Na verdade, os BDRs funcionam como recibos dos papéis de companhias que possuem capital aberto em alguma outra bolsa de valores, como a Bolsa de Nova York (NYSE) ou a Bolsa da NASDAQ.

Como Investir em BDRs?

Investir em BDRs é simples. Os ativos podem ser adquiridos por qualquer um por meio do home broker de uma corretora brasileira.

“Desta forma, o procedimento é o mesmo em comparação ao de se adquirir um papel no mercado de ações”, explicam os analistas Régis Chinchila e Luis Novaes da Terra Investimentos.

Vantagens em investir em BDRs

Agora que você já sabe o que são BDRs e como investir nestes ativos, confira as vantagens em investir em BDRs abaixo:

Praticidade

Uma das principais vantagens em investir em BDRs é a praticidade na sua negociação. O investidor consegue investir em uma empresa internacional sem a necessidade de abrir conta em uma corretora estrangeira e possuir investimentos em mais de uma custodiante.

O BDR pode ser adquirida por qualquer investidor diretamente pela Bolsa e/ou pela sua corretora de valores.

Diversificação

Segundo os analistas da Terra Investimentos, a principal vantagem de se investir em BDRs em 2023 é a capacidade de diversificação da carteira em um momento de indefinição econômica no mercado interno.

A diversificação da carteira é uma estratégia utilizada ao investir em diferentes tipos de ativos visando gerenciar e/ou reduzir o risco. No caso de BDRs, o investidor consegue expor seus investimentos ao risco econômico no mercado externo, investindo em empresas não-brasileiras.

“O exterior também vive um momento complicado, em que pode haver uma significativa desaceleração em razão da escalada dos juros no último ano, mas pode haver ativos com uma boa perspectiva com características distintas aos locais, se configurando como boas oportunidades”, ressaltam Régis Chinchila e Luis Novaes.

Entretanto, tenha em mente que não é certo que um investimento lá fora será melhor do que um local, exclusivamente por estar inserido em outro contexto econômico, alertam.

Desvantagens em investir em BDRs

Segundo a Terra Investimentos, o principal ponto de atenção é saber que o investimento em BDRs possui suas próprias características e está atrelado a uma empresa do exterior, o que pode resultar em retornos diferentes aos dos ativos locais.

Confira as desvantagens em investir em BDRs abaixo:

Baixa liquidez

A liquidez de um ativo refere-se à velocidade e a facilidade com que um ativo pode ser convertido em dinheiro.

Um BDR normalmente possui baixa liquidez financeira no mercado, pois o mercado de capitais brasileiro é mais limitado, com menor demanda por ativos e número de agentes negociantes. Isso pode prejudicar o investidor que deseja comprar ou vender com rapidez um BDR.

Limitação de ativos

Há também uma limitação desses ativos disponíveis para investir na Bolsa. Enquanto nos EUA o investidor pode ter acesso a mais de 6.000 diferentes ativos, no Brasil, os investidores só possuem cerca de 500 BDRs disponíveis.

Tributação desfavorável

Além disso, há também a tributação de Imposto de Renda sobre investimentos que é desfavorável sobre estes ativos.

Independente do lucro ou do valor da venda, todos os investidores que venderem um BDR no Brasil com ganho devem recolher 15% de imposto de renda sobre ganho de capital. Há isenção apenas para operações superiores a R$ 20 mil por mês.

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O que esperar de BDRs em 2023?

2022 foi um ano desafiador para as empresas americanas devido ao período inflacionário e risco de recessão dos Estados Unidos, fazendo com que o Federal Reserve (Fed) elevasse a taxa de juros do país para 4,25% a 4,50% em dezembro. O Santander prevê que os juros nos EUA chegue na casa dos 5% neste ano.

Jennie Li, estrategista de ações da XP Investimentos, observa que o mercado está prevendo um crescimento de lucros para as empresas americanas em torno dos 10%. A média histórica ronda os 12%.

Na visão da analista, os Estados Unidos sofrerão uma desaceleração econômica mais significativa, entretanto, as ações de empresas na bolsa americana ainda não estão precificando essa recessão.

“É um cenário de cautela. Vemos, pelo menos no curto e médio prazo, nesse primeiro trimestre, um cenário que a gente pode ver mais quedas”, explica Li.

A boa notícia é que as ações nos Estados Unidos estão com um preço de entrada mais interessante, diz a estrategista, depois do Preço/Lucro de muitas dessas empresas ter sido corrigido.

O preço/lucro (P/L), é uma métrica utilizada pelos investidores que procuram avaliar o preço justo de um ativo. Essa métrica indica quanto os investidores se encontram dispostos a pagar pelos lucros de uma empresa.

“O P/L estava aí ao redor de 20, 21, 22 x, que é muito acima da média histórica ao redor de 16 vezes, que é onde estamos um pouco mais perto hoje. Então, apesar de não estar ‘barato’ exatamente, está menos caro do que 12 meses atrás”, conta a especialista.

BDRs para investir em 2023

O estrategista de BDRs da Santander Corretora, Guilherme Bellizzi Motta, indicou três ativos de BDRs para investir em 2023 que ele considera atraentes Na opinião dele, apesar das incertezas macroeconômicas, há boas oportunidades para os investidores. Confira abaixo:

  • Microsoft (MSFT34);
  • Amazon (AMZO34);
  • Visa (VISA34).

Microsoft (MSFT34)

A Microsoft (MSFT34) foi fundada em 1975 por Bill Gates e Paul Allen e, desde então, se tornou uma das “big techs” mundiais do mercado. No ano fiscal de 2021, a Microsoft faturou US$ 168,09 bilhões.

Segundo o especialista, a Microsoft é um ativo atraente a longo prazo. A companhia é “essencial” para o ecossistema digital. Conta com serviços de produtividade como o Microsoft Office e o Linkedin e o desenvolvimento de softwares. Além disso, a empresa possui a sua linha de computadores, notebooks, tablets e Xbox de videogames.

A “menina dos olhos” da Microsoft é a sua divisão de computação em nuvem, a Microsoft Azure, conta Motta.

No primeiro trimestre fiscal de 2022, a receita da companhia ficou em US$ 50,122 bilhões. Segundo o site CNBC, a receita do Intelligent Cloud da Microsoft, que inclui a Azure, Windows Server, SQL Server, Nuance e Enterprise Services, foi de US$ 20,33 bilhões no trimestre.

O Santander projeta que o gasto com tecnologia da informação (T.I) salte dos atuais 2,9% para 5,5% em dez anos. Dentro deste orçamento de T.I, a tecnologia de Cloud deve representar 40%, diz o analista.

“Isso representaria um crescimento anual composto (CAGR), de 20% ao ano, durante uma década. Isso é superior a qualquer outra indústria”, destaca Motta, que recomenda o investimento na Microsoft ao longo prazo.

Amazon (AMZO34)

A Amazon (AMZO34), fundada em 1994 pelobilionário Jeff Bezos, é outra recomendação do especialista do Santander. No ano fiscal de 2021, a Amazon teve receita de US$ 469,8 bilhões, a segunda que mais faturou no ano, atrás do Walmart.

No último ano, a Amazon teve uma queda considerada na Bolsa americana. As BDRs da companhia caíram mais de 49% nos últimos 12 meses.

Essa queda generalizada em varejistas ocorreu em meio a pressões inflacionárias no cenário mundial, perda do poder de compra da população e impactos do lockdown da pandemia.

A companhia é um dos maiores e-commerces do mundo, com marketplace amplo, serviços de computação em Cloud com a AWS (Amazon Web Services), serviços de streaming com o Amazon Prime, entre outras linhas de negócio.

“Gostamos muito, é uma de nossas preferências”, disse Motta.

Visa (VISA34)

A Visa (VISA34) é uma multinacional americana de infraestrutura de pagamentos, fundada em 1958, e que, junto com a Mastercard, detém cerca de 89% do marketshare (fatia de mercado) de bandeiras de cartão de crédito, segundo um estudo mercadológico de 2021 de Monique Moras.

Portanto, o setor possui uma barreira de entrada muito grande. Tanto a Visa quanto a Mastecard possuem vantagem em cenários inflacionários e aumento de juros, pois as companhias aumentam as taxas em cima das transações, exercendo um poder de preço.

Além disso, a Visa e a Mastercard acompanham a ascensão do e-commerce. “O aumento dessas transações beneficia a Visa, pois significa haver mais transações via cartões.”

Onde investir em 2023: BDRs para o início do ano

As carteiras listadas a seguir incluem os seguintes ativos em comum:

  • Coca-Cola (COCA34) na carteira da Terra e Guide.
  • Apple (AAPL34) na carteira da Terra e Guide.
  • Johnson & Johnson (JNJB34) na carteira da Guide e da XP.
  • Berkshire Hathaway (BERK34) na carteira da Terra e da XP.
  • Google (GOGL34) na carteira da Terra e da Guide.

Entretanto, não há um ativo que se repita nas três carteiras.

Carteira Terra de BDRs – Janeiro

EmpresaCódigoPeso
GoogleGOGL3410%
AmazonAMZO3410%
AppleAAPL3410%
JP MorganJPMC3410%
MicrosoftMSFT3410%
PfizerPFIZ3410%
TeslaTSLA3410%
WalmartWALM3410%
Berskhire HathawayBERK3410%
Coca-ColaCOCA3410%
Mercado LibreMELI3410%
Fonte: Terra Investimentos

Carteira Guide – Janeiro

EmpresaCódigoPeso
AppleAAPL3410%
ChevronCHVX3410%
Coca-ColaCOCA3410%
DisneyDISB3410%
General MotorsGMCO3410%
GoogleGOGL3410%
Johnson & JohnsonJNJB3410%
NikeNIKE3410%
Rio TintoRIOT3410%
WalmartWALM3410%
Fonte: Guide

Carteira XP de BDRs – Janeiro

EmpresaCódigoPeso
Berskhire HathawayBERK3410%
ExelonE1XC3410%
VerizonVERZ3410%
ZoetisZ1TS3410%
OracleORCL3410%
Archer-Daniels-MidlandA1DM3410%
American ExpressAXPB3410%
MerckMRCK3410%
PepsicoPEPB3410%
Johnson & JohnsonJNJB3410%
Fonte: XP Investimentos

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Ana Clara Macedo

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