Banco do Brasil (BBAS3) ou Itaú (ITUB4): qual é o melhor banco para investir?
Em um momento em que a política macroeconômica domina as manchetes, o investimento nas instituições bancárias tem sido alvo de análises ainda mais aprofundadas. O cuidado na hora de escolher onde apostar suas fichas é mais do que justificado nesses momentos. Para ajudar o investidor a escolher qual a melhor ação para investir dentro do setor, separamos alguns dados de duas das principais instituições bancárias brasileiras: BB (BBAS3) e Itaú (ITUB4), para apresentar um panorama mais nítido.
Como está o BB (BBAS3)
O Banco do Brasil apresentou números não tão robustos no primeiro trimestre deste ano. O lucro líquido ajustado foi de R$ 7,4 bilhões, representando uma queda de 20,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) foi de 16,7%. Ambos os resultados foram considerados abaixo das expectativas do mercado.
Em compensação, a carteira de crédito expandida teve um incremento de 14,4% em um ano e 1,1% no trimestre. O vetor de Pessoa Física atingiu R$ 335,8 bilhões, um aumento de 1,2% no trimestre. Para Pessoa Jurídica o valor atingiu R$ 459,9 bilhões, crescimento de 1,6% no trimestre. O Dividend Yield foi de 11,14 % nos últimos 12 meses, chegando a R$ 2,3862.
A rentabilidade, medida pelo retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), caiu para 16,7%, frente aos 21,7% do primeiro trimestre de 2024. O índice de cobertura chegou a 184,8%, considerado insuficiente diante da elevação nas perdas.
O desempenho refletiu a alta na inadimplência do BB, especialmente no agronegócio, e o impacto de novas regras contábeis.
investimento em agronegócios alcançou R$ 406,2 bilhões, crescimento de 9,0% em um ano, com destaque para as linhas de custeio e investimento. O BB também registrou R$ 393,5 bilhões na Carteira de Crédito Sustentável, voltado ao financiamento de iniciativas voltadas à sustentabilidade.
Devido a esses números, a XP retirou o Banco do Brasil da sua carteira de ações recomendadas para o mês de junho. Os analistas também reduziram a recomendação das ações para Neutro.
O BTG Pactual também reduziu a recomendação de compra das ações do Banco do Brasil para Neutro, alegando que a perspectiva é de haver uma piora no quadro antes de uma posterior recuperação, já que o balanço não parece estar sólido quanto há alguns anos.
Os analistas da Genial enxergam uma possível deterioração nos números ao longo do ano, devido a um cenário “mais desafiador e incerto”, especialmente se houver um agravamento nos números de inadimplência em algumas carteiras no segundo semestre.
Como está o Itaú (ITUB4)
O Itaú apresentou números bem mais impactantes em seu balanço do primeiro trimestre de 2025. A instituição registrou lucro líquido recorrente de R$ 11,1 bilhões, um crescimento de 13,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. A carteira de crédito teve um crescimento de 13,2% em um ano, ou 9,4% excluindo a variação cambial, atingindo R$ 1,328 trilhão. O Dividend Yield subiu 8,13% nos últimos 12 meses, atingindo R$ 2,9648.
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês) do banco subiu 0,6 ponto porcentual em um ano, para 22,5%.
A carteira de crédito subiu 13,2% em um ano, ou 9,4% sem a variação cambial, para R$ 1,328 trilhão. O maior crescimento ano contra ano foi o da carteira para micro, pequenas e médias empresas, que subiu 17,7%. O portfólio para grandes empresas avançou 13%, e o para pessoas físicas, 8,6%.
O banco tinha R$ 2,820 trilhões em ativos em março, alta de 1,1% em um ano, e o patrimônio líquido era de R$ 193,900 bilhões, número 10,2% maior.
O resultado do banco foi impulsionado pelo crescimento das receitas, que superou o das despesas com provisões contra a inadimplência e compensou o das despesas operacionais.
A XP Investimentos destacou a robustez dos números e apontou que o Itaú manteve sua consistência operacional, mesmo diante de um ambiente ainda desafiador. Os analistas explicam que o Itaú “entregou em todas as frentes”, melhorando nas receitas, apresentando boa qualidade dos ativos e beneficiando o custo de risco, além de manter o foco na eficiência operacional.
A Genial apontou que o Itaú apresentou números “sólidos e consistentes” e que, em termos absolutos, deve registrar o maior lucro do setor bancário no trimestre, “reforçando sua liderança em escala e rentabilidade”.
Apesar do cenário sólido, as ações ITUB4 tiveram o preço-alvo revisado para cima pelo UBS BB na semana passada. No entanto, a recomendação foi rebaixada de “compra” para “neutra”. Isso porque a casa considera que a instituição financeira apresenta limitações de crescimento.
IMPORTANTE
Esta matéria não é uma recomendação de compra ou venda das ações de BBAS3 ou ITUB4, trazendo apenas informações sobre diferentes ativos para que o investidor possa analisar o cenário atual e, com base nela, tomar suas decisões.
