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    Contrato a termo – Entenda como funciona essa opção de investimento

    Contrato a termo – Entenda como funciona essa opção de investimento
    Germano Lüders 20/10/2016

    O contrato a termo é um dos derivativos mais simples que contempla o mercado de capitais.

    Deste modo, para uma melhor compreensão, este conteúdo irá abordar os principais conceitos que o investidor precisa saber em um contrato a termo.

    No mercado financeiro, um contrato a termo (ou apenas termo) é um contrato não padronizado entre duas partes para comprar ou vender um ativo em uma data futura a um preço fixado hoje. Ele difere do contrato à vista, já que este é um acordo para comprar ou vender um ativo hoje.

    O “não padronizado” quer dizer que pode ser negociado mediante um contrato particular, não necessitando de uma bolsa de futuros.

    Mas, para continuarmos, nesse artigo teremos como base os contratos a termo feitos através da bolsa de valores B3 – Brasil Bolsa e Balcão.

    Contrato a termo – Regras

    No mercado a termo, o prazo das operações é o intervalo de dias aceitos para o registro das mesmas. Esse período é de 16 a 999 dias corridos.

    Também, para que o investidor possa fazer suas aplicações, é necessário ter o registro na Companhia Brasileira de Liquidação e Custodia (CBLC).

    Além disso, é preciso ter um limite mínimo para as transações, utilizados como margem de garantia nas operações.

    Neste contexto, podemos destacar também que o investidor poderá ter que depositar garantias adicionais caso seja necessário.

    É importante lembrar que, havendo um acordo entre as partes, o contrato pode ser liquidado antes de seu vencimento.

    Em um contrato a termo, como se define o preço?

    Contrato a termo

    A princípio, o preço a termo de um contrato determina-se somando um custo de manutenção, ou custo líquido de financiamento, ao preço a vista correspondente ao momento da transação.

    Preço a termo = preço à vista + custo de manutenção

    Podemos definir que esse preço resulta da adição, ao valor cotado no mercado a vista, de uma parcela correspondente aos juros que são fixados livremente no mercado.

    Essa realização é semelhante à de um negócio a vista, necessitando a intermediação de uma sociedade corretora.

    Como ocorre a liquidação de um contrato a termo?

    As operações contratadas poderão ser liquidadas na data do vencimento ou em data antecipada solicitada pelo comprador, pelo vendedor ou por acordo mútuo.

    Assim, o tipo de antecipação do prazo de liquidação deve ser indicado no momento da realização da operação. Caso contrário, prevalecerá o acordo inicial.

    Seguindo o critério de liquidação antecipada, as operações a termo são classificadas em três tipos:

    • Vontade do comprador (VC);
    • Vontade do vendedor (VV);
    • Acordo mútuo (AM);

    Porque fazer operações com um contrato a termo?

    Geralmente, as operações realizadas nesse mercado são feitas com a intensão gerar caixa ou financiamento.

    Na operação de caixa, o investidor vende a vista um lote de ações que possui e compra (no mesmo pregão) o mesmo lote a termo, por exemplo, para 30 dias.

    Deste modo, o custo do financiamento é dado pela diferença entre os preços de compra e venda.

    Já uma operação de financiamento é inversa a de caixa. Um investidor compra a vista um lote de ações que possui e vende (no mesmo pregão) o mesmo lote a termo, por exemplo, para 30 dias.

    Neste sentido, o custo do financiamento é dado pela diferença entre os preços de compra e venda.

    Considerações

    Por fim, podemos fixar que um contrato a termo pode gerar várias vantagens sendo elas a diversificação de riscos, a obtenção de recursos na operação de caixa, a proteção dos preços e podendo também gerar uma alavancagem de ganhos.

    Tiago Reis
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    10 comentários

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    • Paulo Bombonatti 27 de fevereiro de 2020

      Olá boa tarde.
      A única corretora que eu já consegui fazer compra a Termo foi a Clear. Mas a Clear vive dando problema, então eu quero usar outra corretora. Mas já testei a Modal Mais, Rico e Easynvest, e não consegui fazer Termo em nenhuma delas.
      Quais operadores permitem fazer termo direto pela plataforma/homebroker?
      Obrigado.

      Responder
      • Fábio Buffi 8 de abril de 2020

        BTG Pactual Digital

        Responder
    • Deivison Gomes 3 de março de 2020

      É possível um termo ser liquidado pela própria corretora, antes do seu prazo de validade, sem acordo mútuo entre as partes?

      Responder
    • Douglas 3 de julho de 2020

      Caso eu tenha colocado um determinado lote de ações como garantia do termo, e essas ações (postas de garantia) valorizem antes de encerrar o termo, posso vende-las e trocar a garantia pelo dinheiro?

      Responder
      • Suno Research 3 de julho de 2020

        Boa tarde
        Para realizar operações a termo é necessário cumprir o tempo colocado no contrato da operação.
        Atenciosamente, Equipe Suno.

        Responder
    • Abiel 12 de julho de 2020

      Quem é o titular da ação enquanto estiver correndo o tempo no mercado a termo? Ou seja, antes da data de liquidação. Quem vendeu ou quem comrou?

      Responder
      • Suno Research 13 de julho de 2020

        Boa tarde
        Caso queira comprar, esta na desejadora de compra e a outra parte na de venda.
        Atenciosamente, Equipe Suno.

        Responder
    • Erik 19 de novembro de 2020

      Posso receber dividendos de uma operação a termo ?

      Responder
      • Suno Research 23 de novembro de 2020

        Olá, Erik! Tudo bem?
        Sim, é possível receber dividendos nessa operação.
        Atenciosamente, Equipe Suno.

        Responder
    • Enrico 12 de fevereiro de 2021

      quando o papel entra em data ex. tem algum tipo de ajuste no preço termado?

      Responder