Base monetária: saiba o que é e suas consequências para a economia

Muitos economistas dedicam o seu estudo à base monetária.

A base monetária pode influenciar muitos indicadores importantes para a economia de um país, tais como a inflação.

A base monetária é o total de moeda em circulação mais as reservas bancárias dos bancos comercias mantidas no Banco Central (Bacen). Ela é, portanto, a parcela de maior liquidez da oferta de moeda da economia.

A oferta da moeda abrange, além da moeda em circulação e das reservas bancárias, outros ativos que podem ser convertidos em reais.

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Esta oferta de moeda é classificada de acordo com o seu grau de liquidez. Podendo ser considerada, da maior para a menor liquidez, dos seguintes tipos:

  • M1: É a base monetária mais os depósitos à vista
  • M2: Inclui o M1 mais as aplicações financeiras de curto prazo
  • M3: Inclui o M2 mais as cotas de fundos de renda fixa
  • M4: Inclui M3 mais outros títulos disponíveis na economia, tais como os títulos privados.

Pode-se perceber que, conforme o grau de liquidez se reduz, a oferta de moeda se torna cada vez mais abraagente.

A base monetária e o multiplicador bancário

o impacto do multiplicador bancário na oferta de moeda

Uma das forma que o Banco Central tem para interferir na oferta de moeda em uma economia é o multiplicador bancário.

Os bancos tem o poder de criar moeda escritural, isto é, de emprestar recursos na economia.

O volume desses empréstimos depende da exigência de reserva bancário que o Bacen exige que os bancos mantenham.

Por exemplo, suponha que você deposite R$ 100 no banco. Este valor não será mantido lá a espera do seu resgate, mas será emprestado na forma de crédito.

O banco não pode, porém, emprestar todo este recurso. Ele deve manter ao menos uma parte de forma a gerar uma estabilidade ao sistema e de prover liquidez aos resgates solicitados ao banco.

O Banco Central define o quanto o banco precisa manter como reserva. Quanto maior for esta reserva menos o banco poderá emprestar, portanto, menor será a oferta de moeda líquida na economia.

A fórmula do multiplicador monetária é:

M = 1 / R

Sendo R o percentual de reserva exigido pelo Banco Central e M o multiplicador monetário.

Suponha que este R seja de 20%, neste caso o multiplicador será:

1 / 0.20 = 5

Ou seja, o multiplicador será 5, e o seu depósito de R$ 100 se transformará em R$ 500 na economia.

Agora suponha que o Bacen reduza para 10% a reserva exigida. Neste caso o multiplicador monetário será:

1 / 0.10 = 10

Ou seja, o seu depósito de R$ 100 agora pode se tornar em R$ 1 mil.

Observe, portanto, como este é um poderoso instrumento de política monetária.

Consequências

A gerência da oferta de moeda deve ser feita com muita cautela por parte do Bacen.

Isto ocorre pois a sua expansão pode causar uma inflação geral na economia.

Uma das principais funções do Banco Central é manter o poder de compra da moeda.

Uma grande parte do trabalho do Bacen é gerir a base monetária e a oferta de moeda de forma que seja permitido o crescimento sustentável da economia e a inflação seja mantida sobre controle.

ACESSO RÁPIDO
    Tiago Reis
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    4 comentários

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    • LUIZ EDMUNDO 31 de outubro de 2019
      Bela aula. Sucinta e completa. Obrigado!Responder
    • João Parreirinha 8 de setembro de 2021
      O Banco Central procedeu a um aumento da taxa de reservas legais. Logo, a base monetária aumenta. Pergunta: A massa monetária (Oferta nominal de moeda) aumenta ou diminui? ObrigadoResponder
    • Marcos Ribeiro 26 de março de 2022
      Fantástico!!! Tem gente que complica tanto. Esse Tiago é fera , explicou de forma simples e clara.Responder
    • Daniel 22 de setembro de 2022
      Eu acredito que exista um erro naquela parte de M1; pois, M1 = PMPP + DV ; Base Monetária = PMPP + Reservas(Depósitos compulsórios e voluntários). Portanto, como é que M1 = Base Monetária + DV ?? As Reservas podem ser usadas como meio de pagamento ??Responder