XP reitera compra de Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3) após análise com variáveis aleatórias
A XP Investimentos reforçou a recomendação de Compra para Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3) após conduzir uma análise de sensibilidade com abordagem aleatória — a partir de um simulador Monte Carlo.
Em relatório assinado por Yuri Pereira e Thales Carmo, a corretora destacou como o modelo caótico permite incorporar as incertezas associadas às premissas e os impactos nos preços de Vale e CSN Mineração. A metodologia, no entanto, apresenta riscos e deve ser considerada como complemento a outras análises, salientaram.
Os analistas simularam 10.000 cenários diferentes, com as seguintes variáveis:
- Preço de minério de ferro (em US$ por tonelada);
- Volume embarcado de minério de ferro (em milhões de toneladas);
- Cotação do dólar.
A partir dele, obteve-se uma distribuição de probabilidade do valor justo das ações. “Pelo exercício realizado, vemos que os níveis atuais de preços de minério tem impacto direto e significativamente positivo nos preços de Vale e CSN Mineração.”
A XP reiterou a tese e estimativas dado o potencial de valorização pela manutenção da demanda por minério de ferro na China, aliada a um cenário desafiador para a oferta da commodity. O minério de melhor qualidade e os múltiplos abaixo dos níveis históricos também reforçou a recomendação. O preço-alvo permaneceu em R$ 122,00 por ação.
Para CSN Mineração, manteve a visão em vista do potencial de crescimento ainda não precificado e da redução da alavancagem, aliada à forte geração de caixa. As ações CMIN3 da mineradora também negociam a múltiplos atrativos, ressaltaram os analistas. O target da corretora é de R$ 14,00 por papel.
Última cotação de Vale e CSN Mineração
A ação ordinária da Vale caiu 1,68% nesta terça-feira, para 109,92; enquanto o papel ON da CSN Mineração registrou queda de 0,75%, a R$ 9,31.
