LWSA (LWSA3): XP eleva recomendação para compra e enxerga alta de 45%
A XP elevou a recomendação para as ações da LWSA (LWSA3), antiga Locaweb, de neutra para compra. Em um relatório divulgado nesta terça-feira (24), a casa estabeleceu um novo preço-alvo para os papéis da companhia, de R$ 5, que indica um potencial de alta de 45% frente ao fechamento da última segunda-feira (23).
Para os analistas da XP, três pontos sustentam a nova recomendação para as ações LWSA3: melhora na execução operacional, alocação de capital orientada aos acionistas e múltiplos atrativos que não incorporam todos os avanços recentes.
“A recente queda criou uma oportunidade de compra. Vemos a ação negociando a múltiplos que estão um desvio padrão abaixo da média dos últimos três anos”, destaca a XP.
Por que a XP enxerga potencial de alta nas ações LWSA3?
Na visão da XP, a cotação atual da LWSA não reflete a melhora operacional recente nem as possíveis alavancas adicionais de geração de valor.
Segundo o relatório, a companhia negocia a 11 vezes o lucro estimado para 2026 e 9,6 vezes para 2027, patamar que representa um desvio padrão abaixo da média dos últimos três anos. Além disso, a ação oferece um yield de fluxo de caixa livre (FCF) próximo de 8%, considerado atrativo para uma empresa de tecnologia com crescimento de dois dígitos no segmento principal.
“Em nossa visão, os múltiplos atuais não refletem totalmente o progresso operacional nem a opcionalidade embutida em uma potencial monetização de BeOnline / SaaS”, afirma a XP.
A casa também destaca que a empresa combina expansão de margens, crescimento e disciplina na alocação de capital, fatores que, segundo os analistas, sustentariam uma atualização no rating caso a execução continue evoluindo.
Comparação com pares também favorece LWSA
A XP também compara a LWSA com a canadense Shopify para reforçar o potencial de expansão da companhia brasileira.
Um dos principais pontos analisados é o attach rate, indicador que mede o quanto a empresa monetiza o GMV de seu ecossistema.
Embora a taxa da LWSA venha melhorando ao longo de 2025, ainda há uma diferença relevante em relação à Shopify, especialmente na participação das receitas de ecossistema e serviços financeiros dentro do Commerce.
“A taxa de attach da LWSA está melhorando e a comparação com pares internacionais mostra que há um potencial relevante de crescimento”, destaca o relatório.
Para a XP, uma das principais oportunidades está no aumento da penetração de serviços financeiros e pagamentos dentro do ecossistema, o que poderia elevar margens e ampliar a monetização da base de clientes da LWSA (LWSA3) ao longo dos próximos anos.
