Vale (VALE3): XP vê ações descontadas e reitera recomendação de compra

Em novo relatório sobre o setor de mineração e siderurgia, a XP afirmou que a Vale (VALE3) está negociando com desconto em relação ao preço do minério de ferro, enquanto a CSN Mineração (CMIN3) embute prêmio em relação aos preços das commodities. 

https://files.sunoresearch.com.br/n/uploads/2024/07/1420x240-Banner-Home.png

“De acordo com nossa análise, vemos a Vale precificando o minério de ferro em US$ 103/t, enquanto a CSN Mineração está em US$ 117/t, -15% e -3% versus o preços spot do minério de ferro, respectivamente”, diz a research. 

A XP tem recomendação de compra e preço-alvo da Vale de R$ 82, um potencial de alta de 24%. 

Nesta quinta (23), as ações da Vale fecharam a R$ 65, queda de 0,59%, enquanto os papéis da CSN Mineração recuaram 2,39%, a R$ 5,29.

A XP atualizou também suas estimativas para CBA (CBAV3), reiterando recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 9,00/ação (33% de upside). A recomendação é impulsionada por um melhor momento para os preços do alumínio e o valuation atraente, com oportunidade de conversão de dívida em capital.

“Prevemos uma demanda estruturalmente maior por alumínio impulsionada por veículos elétricos, energia renovável, substituição de cobre e redes elétricas, enquanto o déficit de oferta de curto prazo (impulsionado pelo limite de capacidade chinês, baixos estoques na LME e escassez de bauxita) deve apoiar preços mais altos de alumínio”, comenta a XP. 

Vale ‘é uma das mineradoras mais baratas do mundo’, diz Tiago Reis

Em vídeo recente, Tiago Reis, fundador e chairman da Suno, destaca que a a Vale foi a grande mineradora do planeta que mais pagou dividendos aos seus acionistas, o que, segundo ele, traz algumas sinalizações importantes.

“A Vale está retornando capital aos seus acionistas. É uma empresa que remunera bem seus acionistas. O dividendo dá para sentir na conta, a valorização depende um pouco do humor do mercado, mas o dividendo depende 100% da empresa”, descreve.

https://files.sunoresearch.com.br/n/uploads/2023/03/Ebook-Acoes-Desktop.jpg

Para Reis, um outro fator é que esse dividendo da Vale é consequência do preço da ação da mineradora.

“Hoje, a Vale é uma das mineradoras mais baratas do mundo, tem múltiplos menores do que seus pares. Ela gera caixa, os outros competidores também, só que como a ação da Vale estava mais barata e continua mais barata, esse tipo de dividendo é mais representativo em relação ao preço da ação do que seus outros pares e por conta disso, ela tem pagado um dividendo substancialmente maior”, acrescenta.

Como está o mercado de minério de ferro? Analistas da XP comentam 

O governo chinês anunciou um conjunto de medidas para estabilizar o setor imobiliário, incluindo facilitação de financiamentos extras, flexibilização das regras de hipotecas e a compra de apartamentos locais. Para a XP, essas ações visam impulsionar o mercado imobiliário do país. Juntamente com a redução dos estoques de aço após o feriado chinês, foram bem recebidas pelo mercado, sinalizando um aumento na demanda por minério de ferro.

Contudo, dizem os analistas, há pontos a serem observados:

  • (1) as exportações de aço aumentaram 29% em 2024, podendo superar 100 milhões de toneladas este ano;
  • (2) as margens das siderúrgicas permanecem baixas devido ao superabastecimento do mercado interno, o que tem pressionado os preços do aço na China;
  • e (3) a produção de aço está sazonalmente mais alta, mas os estoques de aço continuam baixos.

De acordo com os dados da research, o setor de mineração e siderurgia subiu 2% na semana, com os estoques totais na China estáveis.

Desempenho anual das ações da Vale

Como mencionado, hoje (23), as ações da Vale caem 0,57%, cotadas em R$ 65,07.

Cotação VALE3

Gráfico gerado em: 23/05/2024
1 Ano

https://files.sunoresearch.com.br/n/uploads/2023/04/1420x240-Planilha-vida-financeira-true.png

Vinícius Alves

Compartilhe sua opinião

Receba atualizações diárias sobre o mercado diretamente no seu celular

WhatsApp Suno