Vale a pena investir no XPML11? Veja dividendos e desafios do fundo imobiliário
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Com uma base de mais de 604 mil investidores, o fundo imobiliário XPML11 se tornou um dos maiores FIIs do setor de shopping centers no Brasil.
Com um portfólio robusto, aliado a uma gestão ativa, o fundo possui presença marcante no mercado e desperta o interesse de quem busca renda mensal com dividendos. Mas será que investir no FII XPML11 hoje vale a pena?
Primeiramente, vale destacar que cabe ao investidor avaliar se qualquer ativo é adequado ao seu perfil de risco e objetivos financeiros. Ao investir em FIIs, é preciso considerar o histórico da gestão, a qualidade dos ativos, os riscos associados e outros fatores relevantes.
Assim, esta matéria tem caráter meramente informativo e não constitui recomendação de compra ou venda de ativos. A decisão sobre investir ou não no XPML11 deve partir do investidor a partir dos objetivos individuais e do seu perfil de risco.
O XPML11 possui patrimônio líquido de R$ 6,55 bilhões, enquanto o valor de mercado é de R$ 5,89 bilhões, com liquidez diária média de R$ 10,7 milhões.
Nos últimos dois anos, a média mensal de dividendos do XPML11 ficou em R$ 0,913 por cota. O fundo acumulava, no fechamento de julho, R$ 0,58 por cota em resultados não distribuídos, considerando também os valores retidos em veículos específicos ligados a shoppings estratégicos.
Desafios atuais do fundo imobiliário XPML11
O XPML11 é um FII que se destaca pela sua relevância e qualidade dos ativos. Mas como todo investimento, apresenta riscos e seus pontos de atenção.
Nos últimos relatórios gerenciais, a gestão vinha destacando que até o fim de 2025, há projeção de déficit de R$ 369 milhões entre obrigações contratadas, valores a receber e posição de liquidez.
Para enfrentar esse cenário, a gestão anunciou nas últimas semanas duas possibilidades que se projetavam no relatório:
- Venda de ativos: a gestão anunciou uma proposta de venda de participação em nove shoppings, alguns deles em posições majoritárias, no valor de R$ 1,6 bilhão;
- Nova emissão de cotas: o FII anunciou nesta semana uma oferta para a captação de cerca de R$ 200 milhões, valor que. pode chegar a R$ 300 milhõs em caso de interesse por um montante adicional.
O fundo citava, ainda, a possibilidade de captação de recursos via ampliação da alavancagem, por meio da securitização de recebíveis. Segundo a gestão, o atual nível de endividamento é considerado baixo, com 8% do patrimônio líquido.
Resultados do FII em julho
O último relatório, referente a julho de 2025, trouxe para o FII XPML11 um lucro líquido de R$ 66,566 milhões, resultado 38,23% superior ao de junho.
A receita bruta alcançou R$ 76,274 milhões, dos quais R$ 72,974 milhões vieram diretamente da operação de shoppings, que é a principal atividade do XPML11.
O fundo manteve a distribuição de R$ 0,92 por cota em dividendos, equivalente a R$ 52,183 milhões em rendimentos, pagos em 25 de agosto.
Do lado operacional, o desempenho também foi positivo. As vendas por metro quadrado do XPML11 cresceram 6% em relação a julho de 2024, chegando a R$ 1.574/m². Já o NOI Caixa por metro quadrado avançou 4,8%, atingindo R$ 133/m².
