Com privatização no radar, vale a pena investir em Copasa (CSMG3)? BBA vê alta de 19%
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A Assembleia Legislativa de Minas Gerais (ALMG) aprovou em primeiro turno, na madrugada desta sexta-feira (24), a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) 24/23, que pode acelerar o processo de privatização da Copasa (CSMG3). O texto retira a exigência de referendo popular para autorizar a venda da estatal.
Com 52 votos favoráveis e 18 contrários, a proposta superou o mínimo necessário de 48 votos. A foi justificada pelo governo de Minas Gerais como estratégica para reduzir o endividamento do estado, estimado em cerca de R$ 173 bilhões.
Em meio a esse cenário, o Itaú BBA divulgou um novo relatório sobre a Copasa e considerou que o avanço da PEC marca “um avanço significativo em direção à remoção de um dos principais obstáculos políticos para a privatização da empresa”.
Vale ressaltar, no entanto, que a proposta foi alterada apenas em primeiro turno e que ainda haverá uma segunda rodada para discutir a proposta.
Entenda a privatização da Copasa (CSMG3)
A privatização da Copasa é uma das prioridades do governador Romeu Zema (Novo) e faz parte de uma estratégia para reduzir a dívida do estado com a União. A PEC 24/23, aprovada em primeiro turno, retira a obrigatoriedade de consulta popular, mas mantém o quórum qualificado de 60% dos votos para autorizar a desestatização.
Segundo o relatório do Itaú BBA, após a aprovação definitiva da emenda, o próximo passo será a tramitação do projeto de lei 4.380/2025, que definirá o modelo de venda da companhia. O texto prevê a possibilidade de alienação total ou parcial da participação do estado, ou ainda um aumento de capital com emissão de novas ações.
De acordo com a casa, o projeto tem boas chances de ser aprovado pelos deputados estaduais ainda neste ano, abrindo caminho para o lançamento formal do processo de privatização pelo governo de Minas. O relatório também destaca que, após a conclusão dessa etapa, o processo pode ser finalizado até o início de 2026.
Além disso, o governo mineiro afirma que pretende destinar cerca de R$ 7 bilhões, provenientes da venda de parte da estatal, para compensar descontos nos juros da dívida com a União.
Na sessão de hoje, as ações da Copasa estão reagindo positivamente às notícias. Por volta das 16h20, os papéis da companhia estão saltando 3,63%, a R$ 37,65.
Cotação CSMG3
BBA vê alta de 19% até o fim de 2026
O Itaú BBA reafirmou recomendação de desempenho acima da média (outperform) para as ações CSMG3, com preço-alvo de R$ 43,20 até o fim de 2026, o que representa um potencial de valorização de 19% em relação ao preço.
O relatório pontua que as ações da companhia têm apresentado forte desempenho no acumulado do ano, como um reflexo do otimismo dos investidores com o processo de privatização e as melhorias regulatórias em andamento.
Segundo o banco, os recentes ajustes promovidos pela Agência Reguladora de Serviços de Abastecimento de Água e de Esgotamento Sanitário de Minas Gerais (Arsae-MG) resultaram em avanços relevantes na remuneração e no reconhecimento de ativos regulatórios.
“Os desdobramentos recentes representam eventos importantes de redução de riscos e aumentam significativamente a probabilidade de privatização”, diz o BBA. A casa projeta que o mercado seguirá atento à tramitação do projeto de lei da desestatização, à próxima revisão tarifária e às negociações com Belo Horizonte para a renovação do contrato de prestação de serviços da Copasa (CSMG3).
