SNAG11 mantém alta geração de caixa e reserva acumulada
O SNAG11, Fiagro da Suno Asset, tem se destacado pela resiliência de sua carteira. Em abril, o fundo manteve a distribuição de R$ 0,11 por cota, com dividend yield anualizado de 14,5% sobre o valor de mercado. Além disso, segue com inadimplência zero — um dos pilares da gestão. Outro ponto de destaque foi o resultado acumulado em abril.
“Estamos acumulando resultado — cerca de R$ 0,06 por cota só em abril — como reserva para eventuais momentos de instabilidade. E o fato de mantermos a inadimplência em zero reforça a solidez da carteira e a qualidade da originação dos ativos”, afirma João Vitor Franzin, analista da Suno Asset.
Com cotas sendo negociadas a R$ 9,66 no fim de abril, o fundo segue com desconto (P/VPA de 0,95) e oferece uma remuneração projetada de CDI + 4,04% ao ano, já líquida de taxas. A performance do SNAG11 também se mostra competitiva em relação a produtos tradicionais.
Em abril, o retorno líquido do fundo superou em 32% o de CDBs que pagam 100% do CDI, mesmo considerando a menor alíquota do imposto de renda (15%).
SNAG11: Segmentos de café e leite ganham força no portfólio
Os setores de café e leite, que juntos representam 20,5% do patrimônio do fundo, também foram destaques no mês. Apesar da quebra da última safra de café, as chuvas acima da média nos primeiros meses de 2025 impulsionaram o desenvolvimento das lavouras de café arábica — principal cultura financiada pelo SNAG11 — e aumentaram a expectativa de recuperação da produção.
No setor leiteiro, os dados seguem positivos. Após dois anos consecutivos de retração, a produção nacional voltou a crescer: 2,9% em 2023 e 3,1% em 2024. O avanço vem acompanhado de uma recuperação de preços. Em abril, os valores pagos aos produtores estavam 23% acima do registrado no mesmo período de 2024, o que melhora a rentabilidade da cadeia e reduz riscos de crédito
Situação atual da carteira
A gestora sinalizou que, diante da atual solidez da carteira, pretende manter o atual nível de distribuição até pelo menos o final do primeiro semestre de 2025.
Segundo a Suno Asset, o fundo SNAG11 segue com 100% de adimplência e não há registro de eventos de crédito, fator que mostra a atual saúde financeira do portfólio.
Entre os eventos de destaque do SNAG11 no mês de abril está a finalização da revolvência do CRA Boa Safra. A operação, estruturada com base em CRA com lastro pulverizado, resultou no aumento da base de cedentes de 57 para 88 produtores rurais, com substituições e inclusões realizadas conforme o previsto em contrato.
