Sabesp (SBSP3) dispara após balanço: vale a pena investir nas ações?
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As ações da Sabesp (SBSP3) estão entre as maiores altas do Ibovespa nesta terça-feira (12), após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2025, que vieram acima das expectativas do mercado.
Entre abril e junho, a Sabesp registrou lucro por ação de R$ 3,12 no 2T25, alta de 76% em relação ao mesmo período do ano passado. A receita líquida de serviços de saneamento cresceu 7,4%, para R$ 5,88 bilhões, impulsionada por aumento no volume consumido, retirada de descontos a grandes clientes e expansão no acesso ao serviço.
Resultados da Sabesp surpreendem
Os resultados da Sabesp, de modo geral, ficaram acima das expectativas dos analistas, o que reflete o otimismo do mercado em relação aos papéis.
Segundo o Santander, o EBITDA ajustado da Sabesp ficou 10,7% acima das projeções da casa, beneficiado por volumes faturados maiores que o esperado e menores custos de tratamento e energia. A instituição destacou ainda que a receita ganhou força com a redução de descontos tarifários para grandes consumidores, gerando R$ 111 milhões adicionais no trimestre.
O BB Investimentos avaliou que o trimestre foi marcado por forte eficiência operacional, com cortes expressivos em despesas recorrentes, como pessoal e materiais, além de ganhos financeiros ligados à variação cambial e rendimentos de aplicações. Para a casa, o desempenho do 2T25 reflete o efeito combinado de aumento de receita e redução de custos, resultando em margens operacionais acima do histórico.
O BTG Pactual ressaltou que tanto a receita quanto as despesas ficaram melhores que o esperado, mesmo após ajustes pontuais, o que levou o EBITDA a superar em mais de R$ 300 milhões as projeções internas do banco. A instituição classificou o trimestre como “sólido”, com sinais de execução consistente do plano estratégico.
Vale a pena investir em SBSP3?
O Santander mantém recomendação outperform para ações SBSP3, com preço-alvo de R$ 122,02, citando oportunidades de crescimento orgânico e ganhos tarifários. O BTG Pactual recomenda compra, com preço-alvo de R$ 138,00, e vê a empresa como um “compounding pick” de longo prazo, aliando crescimento e proteção contra a inflação.
O BB Investimentos, por outro lado, segue com recomendação de venda para as ações da Sabesp (SBSP3), com preço-alvo de R$ 101, apontando riscos no cenário regulatório e possíveis pressões sobre a capacidade de pagamento de clientes em um ambiente econômico mais restritivo.
