Por que investir em FOFs? Veja as principais vantagens desse ativo
Os FOFs (Fundo de Fundos) são fundos imobiliários que possuem como estratégia geral de investimento a alocação em cotas de outros FIIs. Portanto, alocar capital em cotas de um FOF é “comprar” uma carteira de FIIs diversificada e administrada por uma equipe de gestão profissional.
Com uma estratégia específica, a gestão busca tomar as melhores decisões para maximizar o retorno do Fundo ajustado ao risco, fazendo com que o investidor consiga se expor a diversas teses de investimento através de um único produto.
“Dessa forma, investir em FOFs é uma opção muito interessante para aqueles investidores iniciantes que não possuem tanto tempo para acompanhar o mercado, ou que desejam delegar parte do seu patrimônio exposto em FIIs para um gestor profissional dedicado, facilitando a vida do investidor”, afirma Gerardo Azevedo, analista de investimentos da Suno Asset.
Além disso, pelos Fundos de Fundos é possível ter acesso a estratégias mais complexas e produtos de investimentos que não estão disponíveis para o investidor geral, seja por qualificação ou capacidade financeira, se tornando um produto bastante completo no universo de fundos imobiliários.
Conforme destacado por Azevedo, é relevante ressaltar a acessibilidade dos FOFs, que oferecem todas as vantagens mencionadas acima com a aquisição de apenas uma cota, cujos valores variam geralmente entre R$ 10 e R$ 100.
Atualmente, uma das principais vantagens de investir em Fundos de Fundos é o desconto oferecido. Os FOFs estão proporcionando dividend yields muito próximos de dois dígitos, e, adicionalmente, apresentam um potencial de ganho de capital bastante interessante.
No caso do SNFF11, FOF da Suno Asset, em um recente relatório, a CM Capital Markets observou que o ativo possui desconto sobre o valor patrimonial, o que evidencia a possibilidade de valorização da cota no mercado secundário para o preço-alvo de R$ 97,23/cota.
FOFs se beneficiam de cenário de queda de juros
Em cenário de queda de juros, os fundos imobiliários tendem a subir, e o oposto ocorre quando os juros aumentam. Com essa relação em mente, analistas preveem um cenário favorável com a continuidade da queda dos juros e a inflação mantendo-se estável. Com isso, FOFs podem ter bons retornos em 2024 devido à tendência de queda na taxa de juros.
Os FOFs têm ainda um grande potencial de valorização das cotas devido ao seu modelo de investimento. Eles aplicam em cotas de outros fundos, e em um mercado em alta, há uma maior probabilidade de obter ganhos de capital.
Assim, com a valorização das cotas dos fundos nos quais os FOFs investem, é razoável esperar uma valorização das cotas dos FOFs também.
Qual a importância da gestão ativa nos fundos?
O exercício da gestão ativa é fundamental para os Fundos de Fundos entregarem retornos adicionais para os cotistas no longo prazo. O mercado de renda variável é bastante dinâmico, e em diversos momentos os setores da indústria de FIIs apresentam oportunidades e timing diferentes, seja por questões do mercado real ou questões implícitas ao produto de investimento.
“É dever da gestão estudar e ter o know-how de como aproveitar essas oportunidades, se posicionando nos melhores veículos e sabendo a hora certa de realizar os lucros acumulados”, diz Azevedo.
Um ótimo exemplo disso é o SNFF11, que vem realizando ganhos de capital desde sua concepção e apenas nos dois primeiros meses de 2024 já gerou aproximadamente R$ 1,20/cota de resultados adicionais, já líquidos de impostos.
Em função desses ganhos e a obrigatoriedade, por lei, da distribuição de 95% do resultado caixa dos FIIs, a Gestão atualizou o Guidance de distribuição do SNFF11 para o 1S24 para faixa de R$ 0,90 – R$ 1,10, valores 19% e 45% superiores à média distribuída no 2S23.
“Todo esse resultado só foi possível por causa da gestão ativa da equipe do SNFF11, que trabalha diariamente para acompanhar o mercado e ser capaz de capturar as melhores oportunidades de investimento para potencializar os retornos aos seus cotistas, sempre ajustado ao risco”, explica Azevedo.
Mesmo com o ótimo momento que o Fundo está passando, o SNFF11 ainda negocia com desconto do seu valor patrimonial, conferindo, na visão da gestão, janela de oportunidade para alocação no segmento através do SNFF11.
SNFF11 anuncia proventos de R$ 1,00 aos cotistas em abril
Os cotistas do fundo imobiliário SNFF11 vão receber dividendos no valor de R$ 1,00 por cota em abril.
Os proventos do SNFF11 serão distribuídos em 25 de abril de 2024. Os dividendos do SNFF11 mostram um rendimento mensal de 1,12%, enquanto o dividend yield (DY) anualizado fica em 14,35%.
Segundo os dados da Suno Asset, o SNFF11 fechou o mês de março com uma base de 29,1 mil cotistas. Sendo um exemplo de bom momento dos FOFs.
