Melhores ações para dividendos em maio: BTG inclui Caixa Seguridade (CXSE3) e BB (BBAS3)
O BTG divulgou sua nova carteira recomendada de dividendos para maio de 2025, com foco em ativos que combinam resiliência operacional, geração de caixa e alto retorno ao acionista via dividendos. A seleção traz alterações relevantes, com destaque para as entradas de Caixa Seguridade (CXSE3) e Banco do Brasil (BBAS3), substituindo BB Seguridade (BBSE3) e Klabin (KLBN11), que deixaram o portfólio.
A estratégia busca ativos de alta qualidade e previsibilidade de resultados, com foco em nomes capazes de sustentar políticas consistentes de distribuição de lucros. A Petrobras (PETR4), mesmo após um desempenho fraco em abril, foi mantida como uma das principais apostas da carteira, com expectativa de dividend yield de 13% para 2025.
“A Petrobras é uma das produtoras de menor custo em nível global […] os dividendos devem ajudar a amortecer os riscos de queda – especialmente porque continuamos a ver o potencial de valorização decorrente de um capex menor do que o esperado e de uma produção maior do que a estimada”, diz o relatório.
Outro destaque é a permanência do Itaú Unibanco (ITUB4), que segue como principal escolha entre os grandes bancos. O relatório aponta ganhos de eficiência com a iniciativa One Itaú, além de um retorno sobre patrimônio (ROE) superior aos pares.
“Com essa abordagem atualizada e o super aplicativo One Itaú, o banco fez a transição do modo de defesa para o modo de ataque”, afirmam os estrategistas.
Dividendos: ações com potencial defensivo e valorização atraem atenção
A adição da Caixa Seguridade (CXSE3) reflete a busca por previsibilidade de resultados e fluxo de dividendos acima da média. A ação teve alta de 9% desde que o BTG atualizou sua recomendação para compra, mas os analistas ainda veem potencial.
“Dada a natureza mais previsível de seus resultados […] a CXSE3 merece um valuation premium em relação a seu principal par, BBSE3”, destaca o relatório.
O Banco do Brasil (BBAS3), que também entrou na carteira, é visto como uma oportunidade de valor. Apesar da expectativa de um trimestre mais fraco, o papel negocia a múltiplos descontados e com dividend yield projetado de 10%, além de se beneficiar de fatores como PIB agropecuário robusto e atuação destacada no crédito consignado.
A Equatorial (EQTL3) e a Copel (CPLE6) também são mantidas como posições estratégicas. Ambas são apontadas como boas formas de exposição às taxas reais elevadas, com proteção contra inflação e alta previsibilidade de fluxo de caixa. A EQTL tem retorno real estimado de 10,4%.
“A EQTL é uma excelente empresa de carrego, a melhor de seu setor e uma ótima maneira de se expor à assimetria das taxas reais de longo prazo, em nossa opinião.”
A carteira do BTG apresentou desempenho de 5,6% em abril, superando tanto o IDIV (3,9%) quanto o Ibovespa (3,7%). Desde novembro de 2019, acumula rentabilidade de 86,6%, contra 59,2% do IDIV.
Carteira recomendada de dividendos – BTG, maio/2025:
- Petrobras (PETR4)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Banco do Brasil (BBAS3)
- Caixa Seguridade (CXSE3)
- Santander (SANB11)
- Equatorial (EQTL3)
- Copel (CPLE6)
- Eletrobras (ELET6)
- Tim (TIMS3)
- Alupar (ALUP11)
- Direcional (DIRR3)
- Vale (VALE3)
