Localiza (RENT3): JPMorgan eleva recomendação e vê impacto positivo de fusão com a Unidas (LCAM3)
A Localiza (RENT3) ganhou revisões de otimismo por parte de times de research de bancos americanos. As análises vêm após mais de um mês da fusão com a Unidas (LCAM3).
O JPMorgan elevou sua recomendação ‘com base em premissas otimistas’ por conta da fusão da Localiza com a Unidas e elevou o preço-alvo para R$ 76,50.
Além da fusão, a casa cita o dado da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea), que prevê uma alta de 4% na produção de veículos.
“Acreditamos que os players de aluguel de carros devem ser os principais beneficiários da melhora nos indicadores de produção, levando em consideração a menor acessibilidade das pessoas físicas às aquisições por conta das taxas de financiamento mais altas”, diz o JPMorgan.
A estimativa é de que a Localiza faça sucessivas compras de veículos – o que deve aumentar a receita com locações diárias e favorecer uma estratégia de preços mais agressiva.
“A companhia vem apresentando sólido desempenho operacional, apesar de ainda termos uma visão cautelosa por conta da incerteza sobre o crescimento e sobre as taxas de juros no Brasil”, segue o JPMorgan.
Morgan Stanley vê sinergias positivas entre Localiza e Unidas
Em seu parecer, o Morgan Stanley cita que as sinergias geradas pela fusão terão um impacto positivo no papel RENT3. A casa tem R$ 77 como preço alvo.
“As sinergias do negócio estão mais próximas de se tornarem uma realidade. Nós esperamos que a maior parte dos cerca de R$ 450 milhões em economias relacionadas à fusão saiam do papel até o fim do ano que vem. A fusão deve ser um dos principais contribuintes para o crescimento anual de 30% do Ebitda [lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês] que projetamos para o próximo ano”, diz a casa.
“Nossa visão positiva com RENT3 também é embasada, em algum nível pelo fato de que a companhia tem atuado na diluição dos gastos por conta da maior escala, assim como pelo aumento da participação nas vendas de automóveis no Brasil”, segue o Morgan Stanley.
Veja o desempenho de RENT3
Nos últimos 30 dias as ações da Localiza somam 7,5% de alta. Em 2022, há mais de 20% de avanço.
Dados do Status Invest mostram que a empresa pagou 1,3% em dividendos (dividend yield) e negocia a um múltiplo de preço por Ebitda de 13,7x.
Em termos de eficiência, o Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) da Localiza é de 11,7%, ante um Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) de 24,9%.
