Klabin (KLBN11): após resultados, BTG reitera recomendação de compra; veja preço-alvo
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A Klabin (KLBN11) divulgou seu balanço de resultados referente ao segundo trimestre de 2025 nesta terça-feira (5). A companhia reportou lucro líquido de R$ 585 milhões no período, um crescimento de 86% na comparação com o mesmo intervalo de 2024.
O Ebitda ajustado somou R$ 2,041 bilhões no trimestre, recuo de 1% em relação ao 2T24. Já a margem Ebitda ajustada da Klabin foi de 39%, uma queda de dois pontos percentuais. A receita líquida chegou a R$ 5,247 bilhões, alta de 6% na base anual.
Após a divulgação dos resultados da Klabin, o BTG Pactual publicou um relatório reiterando a recomendação de compra para as ações KLBN11 e destacou a força da companhia para se manter sólida em meio a um cenário econômico desafiador.
Análise do BTG sobre os resultados da Klabin (KLBN11)
De acordo com acordo com o relatório divulgado pelo BTG, o Ebitda veio 2% abaixo da estimativa da casa, impactado por custos de produção de celulose acima do esperado. Por outro lado, os volumes superaram as projeções em 5%, com destaque para o crescimento das remessas de celulose, embalagens e papel.
A produção de celulose subiu 14% na comparação trimestral, enquanto o volume de embalagens aumentou 9%. A receita por tonelada de celulose avançou 4% no trimestre, refletindo preços de referência mais altos e maior participação de fibra longa e fluff.
O banco também observou que os custos em dinheiro da celulose foram 7% acima das estimativas, alcançando R$ 1.291 por tonelada, devido a maiores custos com fibras e compras no mercado spot.
Preço-alvo de KLBN11
No relatório, o BTG reafirmou a recomendação de compra e definiu o preço-alvo KLBN11 em R$ 26,00 para os próximos 12 meses, frente ao preço atual de R$ 18,35. “Continuamos vendo a Klabin como uma boa opção defensiva em um ambiente de commodities altamente incerto”, escreveu a equipe de análise.
O banco destacou ainda que a geração de caixa livre foi de aproximadamente R$ 500 milhões no trimestre, mesmo com consumo de capital de giro de R$ 124 milhões. A alavancagem financeira caiu de 4,0 vezes para 3,7 vezes o Ebitda ajustado.
Segundo o BTG, a expectativa é que a empresa continue reduzindo o endividamento até o fim do ano, beneficiada pelo ramp-up dos projetos Puma II e Figueira e pela monetização de ativos florestais.
Dividendos da Klabin
Junto com a divulgação dos resultados do 2T25, a companhia aprovou a distribuição de R$ 306 milhões em dividendos. O valor corresponde a R$ 0,05018892311 por ação ordinária ou preferencial e R$ 0,25094461555 por unit.
Os investidores com ações da Klabin no encerramento do pregão de 8 de agosto de 2025 terão direito aos proventos. Os papéis serão negociados ex-dividendos a partir de 11 de agosto, com pagamento previsto para o dia 19 de agosto.
