JHSF (JHSF3) acelera decolagem com boom nas vendas de terrenos e shoppings lotados
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A JHSF mostrou fôlego no terceiro trimestre de 2025, com dados operacionais sólidos puxados pelo segmento de incorporação imobiliária. O destaque ficou para a venda de terrenos — que disparou 84% em relação ao ano passado, totalizando R$ 203 milhões — e para o bom desempenho dos empreendimentos construídos, que somaram R$ 196 milhões em vendas. O resultado reforça a força da companhia em meio ao ciclo de valorização do mercado de luxo e sustenta o otimismo dos analistas da XP.
Terrenos impulsionam o desempenho da JHSF
No braço de desenvolvimento imobiliário, as vendas contratadas alcançaram R$ 400 milhões, um crescimento de 6% na base anual e de 36% sobre o trimestre anterior.
Segundo o relatório assinado por Ygor Altero e Ruan Argenton, da XP, o impulso veio “da forte performance de venda de terrenos, especialmente nas áreas da Boa Vista Village e Estates”, o que deve manter o reconhecimento de receitas elevado no 3T25.
Além disso, os produtos construídos continuaram mostrando resiliência, apesar de uma leve queda anual. No total, o segmento segue como um dos pilares da geração de caixa da companhia, refletindo o foco da JHSF em empreendimentos de altíssimo padrão.
Alta renda e aeroportos ajudam no ritmo do crescimento
Os negócios recorrentes também sustentaram o trimestre. As vendas dos shoppings da JHSF cresceram 11% ano a ano, com destaque para o Shopping Cidade Jardim, que avançou 16%. O SSS (vendas nas mesmas lojas) subiu 8,7%, enquanto a ocupação chegou a 99,3% — com custos de ocupação menores, de 8,7%.
No segmento de Hospitality & Gastronomy, as diárias médias aumentaram 9% e os restaurantes mantiveram crescimento de 7,5% no couvert médio. Já o Aeroporto Catarina segue ganhando tração: o movimento de aeronaves saltou 65%, e o volume de combustível abastecido, 46%.
“A combinação de uma clientela de alta renda com a rápida expansão dos ativos e o controle de custos mantém a operação em ritmo acelerado”, avaliaram Altero e Argenton.
XP mantém recomendação de compra
A XP avaliou que “os dados operacionais da JHSF foram sólidos em todos os segmentos, com destaque para o avanço nas vendas de terrenos e para o crescimento do aeroporto, impulsionado pelo aumento de passageiros e pela rápida expansão dos ativos”. A casa mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 6,50 por ação, reforçando a confiança na continuidade do ciclo positivo da companhia.
A JHSF encerra o trimestre reafirmando sua posição como uma das empresas mais resilientes do setor, com diversificação entre incorporação, shopping centers, hospitalidade e aviação executiva.
