Itaú (ITUB4): XP estabelece preço por ação e cita “boas perspectivas com crescimento da carteira”
A XP Investimentos sugere, nesta segunda-feira (8), uma oportunidade de trade de compra em ações do Itaú Unibanco (ITUB4), considerado sua principal escolha (top pick), com um preço de entrada a R$ 32,96 por ação, com uma diferença entre o preço mais alto e o preço mais baixo de um ativo (range) variando de +1,5% a -2% em relação ao preço de abertura.
Nesta segunda (8), as ações do Itaú fecharam em alta de 1,5%, cotadas a R$ 33,22.
Os níveis de stop gain e stop loss (venda de ativos para realizar o lucro ou limitar perda, respectivamente) são definidos em +20% e -13%, respectivamente, para gerenciar os riscos do trade. Em relatório de estratégia, a XP diz que a sugestão de compra de ações do Itaú é baseada na posição favorável do banco em relação aos concorrentes em termos de qualidade de crédito e perspectivas para este ano.
Apesar do guidance (desempenho) conservador para 2024 fornecido pelo banco, a XP afirma que o banco está bem posicionado para superar algumas das estimativas, especialmente no que diz respeito ao crescimento da carteira do Itaú. A visão positiva da XP para o banco se fundamenta na expectativa de redução dos indicadores de inadimplência, que abre caminho para menores provisões e que pode impulsionar os resultados do banco.
Outro ponto é a reaceleração nas atividades de mercados de capitais com a perspectiva de queda da Selic, que pode estimular uma retomada nas atividades de mercado de capitais, o que beneficiaria o Itaú. Além disso, o XP diz que vê potencial para o banco continuar melhorando sua eficiência operacional, o que pode resultar em ganhos de margem e rentabilidade.
Os analistas esperam ainda uma recuperação significativa no Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) da unidade de varejo do banco, enquanto o ROE da unidade de atacado deve permanecer estável ou ligeiramente abaixo.
No entanto, os estrategistas ressaltam que existem riscos de queda para o trade do Itaú, incluindo um ambiente macroeconômico desfavorável para a originação de crédito, um desempenho abaixo do esperado nos mercados de capitais e uma possível reaceleração nos indicadores de inadimplência.
Com ações em alta, Nubank (ROXO34) ameaça reinado do Itaú
As ações do Nubank (ROXO34) apresentou um crescimento de 167% em um ano, atingindo o valor de US$ 12,06 na Bolsa de Nova York (Nyse) nesta segunda-feira (8), próximo da máxima histórica de US$ 12,25. Com isso, o banco digital alcançou uma capitalização de mercado de US$ 56,14 bilhões, quase em paridade com o Itaú, que possui uma capitalização de US$ 59,23 bilhões.
Em relatório, o BTG destaca que o Nubank tem se beneficiado de diversos fatores, incluindo um forte resultado no quarto trimestre de 2023 (4T23), a expectativa de um ciclo de crédito mais favorável no Brasil, a potencial inclusão de suas ações no índice MSCI ainda neste ano e o entusiasmo com seu crescimento no México.
O relatório observa que o Nubank poderá se tornar o banco mais valioso da região novamente, especialmente se acelerar seu crescimento e realizar fusões e aquisições. No entanto, o BTG diz que a execução dessa estratégia não será simples, especialmente no México, onde existem diferenças significativas em relação ao mercado brasileiro.
A regulamentação menos favorável à concorrência no México em comparação com o Brasil, o Codi, equivalente mexicano ao Pix, ainda não ter alcançado a mesma popularidade, a baixa penetração de cartões de crédito e a necessidade de construir uma base de depósitos antes de expandir o negócio de cartões de crédito são empecilhos que podem dificultar a retirada do Itaú do topo.
