Hapvida (HAPV3) passa a tesoura na dívida e corta R$ 322,6 milhões
A Hapvida (HAPV3) encontrou uma maneira de pagar menos para dever menos. A dívida da Hapvida foi reduzida em R$ 322,6 milhões após a companhia recomprar debêntures e antecipar a liquidação de uma operação de hedge, ambas negociadas com desconto médio de 23%.
A operação prevê o desembolso de até R$ 250 milhões em recursos próprios. A diferença entre o valor pago e o montante retirado da dívida representa o ganho econômico obtido pela empresa nas negociações.
De acordo com o comunicado da Hapvida, a estratégia faz parte das iniciativas destinadas a otimizar a estrutura de capital e diminuir as despesas financeiras da operadora de saúde. Ao final do segundo trimestre de 2026, a dívida bruta da companhia somava R$ 13,448 bilhões.
Como a dívida da Hapvida foi reduzida
O conselho de administração da Hapvida autorizou, em 14 de agosto, a recompra facultativa de debêntures de emissão da própria companhia, limitada ao valor financeiro de R$ 150 milhões.
Até 25 de agosto, foram recomprados 185.355 títulos, cujo valor nominal atualizado alcançava R$ 193,9 milhões. A Hapvida desembolsou R$ 149,9 milhões, obtendo desconto de aproximadamente 23%. As aquisições ocorreram a preços de mercado, sem pagamento de prêmio, segundo informações divulgadas pela companhia e repercutidas pelo Broadcast.
Os títulos recomprados permanecerão em tesouraria e poderão ser mantidos, revendidos ou cancelados pela empresa. Caso sejam cancelados, deixam definitivamente de integrar o endividamento da companhia.
Outra parte da estratégia envolveu a liquidação antecipada, realizada em 20 de agosto, de um swap utilizado como hedge. Esse tipo de derivativo permite à empresa trocar determinadas exposições financeiras e reduzir riscos associados às condições contratadas.
O swap apresentava valor de mercado de R$ 128,7 milhões, mas também foi liquidado com desconto de 23%. Segundo a Hapvida, essa etapa gerou impacto financeiro positivo de R$ 29,6 milhões. Somadas, a recompra das debêntures e a liquidação do hedge retiraram R$ 322,6 milhões da dívida bruta.
Menor dívida pode aliviar despesas financeiras
A redução do endividamento tende a melhorar os indicadores de alavancagem da Hapvida, pois diminui o volume de obrigações financeiras considerado nos cálculos. A operação também pode reduzir as despesas futuras com juros, embora seu efeito final dependa do custo dos títulos retirados, do comportamento do Ebitda e da evolução do caixa.
A análise publicada nesta quarta-feira pelo Valor Graham classificou a operação como positiva para a estrutura financeira da companhia. A casa destacou que a redução da dívida pode favorecer a alavancagem e a cobertura de juros, mas recomendou acompanhar a geração de caixa, eventuais refinanciamentos, as taxas de juros e a recuperação das margens operacionais.
A notícia repercutiu nas ações. Por volta das 12h35 desta quarta-feira, os papéis HAPV3 avançavam 3,58%, negociados a R$ 6,65, conforme levantamento do Money Times.
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Para a Hapvida (HAPV3), o próximo passo será mostrar nos balanços quanto a operação aliviará efetivamente as despesas financeiras e a alavancagem. Ao comunicar a redução da dívida da Hapvida, a companhia afirmou que a medida reforça seu “compromisso com a disciplina na alocação de capital”.
