Equatorial (EQTL3): XP recomenda compra das ações e prevê upside de 20%

A XP Investimentos reiterou recomendação de compra para Equatorial (EQTL3). Segundo analistas, os indicadores operacionais da companhia continuam apresentando forte desempenho.

“Dado o forte histórico da Equatorial em turnaround de concessões de distribuição, ainda vemos upsides a serem capturados nas concessões adquiridas mais recentemente (CEA, CEEE-D e EQTL GO)”, diz a XP.

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Outro ponto destacado por analistas foi a publicação do Ministério de Minas e Energia, que reduziu consideravelmente os riscos regulatórios associados à renovação das concessões, tornando o ambiente mais seguro para a Equatorial.

Além disso, a XP destaca que foi descartada a aquisição da Enel-CE, eliminando a necessidade de emissões de ações ou venda de ativos.

Neste contexto, a equipe da XP recomenda compra das ações da Equatorial, com preço-alvo de R$ 39 e uma TIR real de 10,3%.

XP aponta redução de risco para Equatorial

Analistas da XP avaliam que o recuo em alterar regras da renovação de concessões de distribuição de energia eliminou os riscos regulatórios para as empresas elétricas. 

A partir disto é considerado que as concessões da Equatorial no Pará e Maranhão sejam renovadas por mais 30 anos, com seus atuais benefícios fiscais. 

Analistas projetam crescimento do consumo de energia

Segundo os analistas, há um potencial de crescimento no consumo de energia relacionado às concessões da Equatorial (EQTL3).

Considerando um aumento de 20% na penetração de ar-condicionado em cada concessão da Equatorial, a estimativa da XP é que o consumo total de energia deve crescer 4,5%.

Equatorial: lucro líquido avança 49% no 2T23

Equatorial, holding com atuação nos segmentos de distribuição, transmissão, geração e comercialização de energia, além de serviços em saneamento e telecomunicações, reportou um lucro líquido ajustado de R$ 227 milhões, uma alta de 49,2% na comparação com o mesmo período do ano passado.

receita operacional líquida saltou 41,7% no mesmo intervalo de tempo, para R$ 9,20 bilhões, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) em base ajustada avançou 48,6%, para R$ 2,26 bilhões.

O resultado forte no 2T23 da Equatorial é explicado, principalmente, pela consolidação da Equatorial Goiás no trimestre, que adiciona R$ 561 milhões ao resultado.

“Além das consolidações de novos ativos, é importante destacar o aumento das tarifas, o forte crescimento de mercado e o efeito do combate a perdas das distribuidoras de energia na margem bruta do grupo, que, excluindo a concessão do estado de Goiás, somam, R$ 217 milhões, R$ 105 milhões e R$ 46 milhões, respectivamente a mais entre trimestres”, destaca trecho do relatório.

As perdas totais consolidadas, na visão acumulada de 12 meses, recuaram em comparação ao trimestre anterior encerrando o período com o nível consolidado de 18,6% sobre energia injetada (considerando todos os ativos), posicionando o grupo a cerca de 0,6 ponto percentual do nível regulatório consolidado.

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dívida líquida da Equatorial encerrou junho em R$ 34,466 bilhões, montante 50,5% maior do que um ano antes. Já os investimentos somaram R$ 2,690 bilhões, elevação de 126,1% em base anual de comparação. No semestre, a empresa investiu R$ 5,232 bilhões, elevação de 174,6%.

lucro líquido fora das bases ajustadas, de forma consolidada, atingiu R$ 671 milhões no 2º trimestre. Os efeitos não recorrentes referem-se principalmente a atualização de contingências que ocorreu na Equatorial Goiás.

Em 30 de junho de 2023, a dívida bruta consolidada da Equatorial, considerando encargos, credores financeiros da recuperação judicial (líquido de ajuste a valor presente) e debêntures, atingiu R$ 44 bilhões.

Desempenho anual das ações da Equatorial

Cotação EQTL3

Gráfico gerado em: 02/10/2023
1 Ano

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Vinícius Alves

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