Embraer (EMBJ3): Safra eleva preço-alvo e ações disparam mais de 3%; veja detalhes
O Banco Safra revisou sua visão sobre a Embraer (EMBJ3) ao avaliar que a companhia entrou em uma fase mais madura do seu ciclo operacional, com maior previsibilidade de resultados. Com isso, o banco elevou o preço-alvo para os ADRs da companhia, negociados nos Estados Unidos, de US$ 70 para US$ 92 ao fim de 2026.
No novo relatório divulgado nesta quinta-feira (22), o Safra manteve a recomendação de compra para os papéis da Embraer, mas revisou as projeções para os papéis da companhia.
A revisão do valuation reflete a atualização das estimativas financeiras, a incorporação dos resultados mais recentes e um cenário macroeconômico mais favorável no modelo. O Safra também reduziu o custo de capital próprio (Ke) em dólar de 12,80% para 11,72%, fator que contribuiu diretamente para a elevação do preço-alvo.
Com a revisão positiva, as ações da Embraer estão operando em forte alta nesta tarde. Por volta das 17h30, os papéis disparam 4,03%, a R$ 103,30.
Forte demanda e melhora de margens sustenta tese da Embraer (EMBJ3)
Na avaliação do banco, o principal suporte da tese está na carteira de pedidos, que cresceu 38% em base anual em 2025 e ficou 87% acima do nível de 2019, ampliando a visibilidade de receitas para os próximos anos.
Na Aviação Comercial, a leitura é de demanda consistente. O Safra avalia que o avanço do programa E2 tende a melhorar o mix de entregas ao longo do tempo, com impacto positivo sobre a rentabilidade conforme o programa amadurece.
No segmento Executivo, o backlog já se estende até 2029, deslocando o foco da divisão para a execução e a ampliação de capacidade produtiva. Para o banco, esse cenário sustenta crescimento com menor risco.
A área de Defesa completa a tese. O Safra vê o segmento como beneficiário direto do aumento das tensões geopolíticas e da expansão dos orçamentos militares globais, com destaque para o avanço do KC-390 e o crescimento das entregas fora da Força Aérea Brasileira.
Com esse pano de fundo, o banco projeta crescimento médio anual de 8,8% na receita da Embraer (EMBJ3), que deve atingir US$ 7,97 bilhões em 2026, enquanto a margem Ebit é estimada em 8,9%. Apesar das tarifas impostas pelos Estados Unidos pressionarem os custos, o Safra avalia que o maior volume de entregas tende a compensar parte desse impacto.
