CSN Mineração (CMIN3): XP recomenda compra e ações sobem 4,15%
A XP Investimentos publicou nesta quinta (9) um relatório sobre a CSN Mineração (CMIN3), reiterando uma visão positiva para 2022. A recomendação é de de compra a preço-alvo de R$ 7,8. Hoje as ações da companhia fecharam em forte alta.
O relatório foi publicado após reunião de investidores realizada pela CSN Mineração na última quarta (8). No evento, a empresa disse ver um mercado de minério de ferro mais equilibrado em 2022 e espera um preço médio na faixa de US$ 100-120/t. Também atualizou o plano de crescimento, com aumento do capex previsto, compensado pelo aumento do volume e qualidade da produção.
O Capex do plano de expansão da 1ª fase (até 2026) subiu para R$ 12 bilhões (como resultado da inflação global). “Por outro lado, a CMIN agora espera mais volume e aumento da qualidade desses projetos. Após a 1ª fase, a produção deve aumentar para ~ 70Mt e após a 2ª fase (após 2032) para ~ 115Mt”, diz o relatório.
Os analistas destacam que a empresa atualmente tem caixa líquido de R$ 4,65 bilhões, além de ter acesso a fontes competitivas de endividamento. Com isso, a geração operacional de caixa deve ser convertida em dividendos, mantendo-se a política de pagamento de 80% a 100% do Lucro Líquido.
Contudo, os especialistas enxergam que a visão da companhia sobre o mercado de minério de ferro pode ser otimista demais. A empresa espera uma alta de 1,4% na demanda chinesa, contando com o preço de US$ 100 a 120/t, acima da expectativa de US$ 100/t.
Na opinião dos analistas da XP, “a empresa apresentou uma visão mais favorável sobre os preços do minério de ferro para 2022 do que a maioria dos participantes do mercado acredita. No entanto, recentemente vimos que as ações da CMIN sofreram mais do que a correção nos preços do minério de ferro deveria resultar”.
Feito o alerta, os analistas reforçam a recomendação de compra e dizem que veem a empresa sendo negociada a 3,5x EV / EBITDA 2022.
CSN Mineração liderou altas do dia
A recomendação da XP ocorre no mesmo dia em que as ações da CSN Mineração figurou entre as maiores altas da bolsa brasileira. No fechamento, os papéis da companhia apresentavam alta de 4,15%, negociados a R% 6,77. A CSN (CSNA3) foi a segunda maior valorização em um dia fraco para o índice, crescendo 1,49%, a R$ 24,46.
No ano, os papéis da CSN Mineração acumulam queda de 24,78%.
