CBA (CBAV3): XP inicia cobertura com recomendação de compra
A XP iniciou a cobertura da CBA (CBAV3) nesta segunda-feira (23), com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 19 por ação da companhia, até o final de 2022. Trata-se de uma potencial valorização de quase 73% para o papel em pouco mais de um ano.
Em relatório, a XP avalia que a CBA (Companhia Brasileira de Alumínio) cresce com qualidade e é líder em participação de mercado nos principais segmentos em que atua no setor de alumínio no Brasil.
A corretora baseia sua recomendação de compra em quatro pilares:
- perspectiva saudável para preços de alumínio;
- plano de expansão robusto para os próximos anos;
- valuation atrativo e abaixo da média dos pares; e
- forte posicionamento ESG.
“Um dos poucos players globais 100% integrados”
A CBA é atualmente a única empresa integrada de alumínio do Brasil, atuando em todas as etapas da cadeia de valor do alumínio, lembra o relatório.
O portfólio da companhia compreende a mineração de bauxita, refino de alumina e a produção de um portfólio completo de primários (lingotes, tarugos, bobinas e placas), transformados (chapas, bobinas, telhas, perfis extrudados) e reciclados.
Com isso, a XP destaca que a CBA também pode ultrapassar seus pares em termos de crescimento e lucratividade, considerando o consenso de mercado, já que a maioria de seus concorrentes se concentra em estágios específicos do processo.
Além disso, a corretora acredita que o consumo de alumínio permaneça alto, pelo menos no curto prazo, à medida que os países reabrem gradualmente suas economias, com o arrefecimento da pandemia, e as soluções ecológicas entram em foco.
“Vemos a mudança estrutural para alternativas mais verdes como o principal motivador para o avanço da indústria de alumínio, uma vez que o metal se destaca como um dos mais ecológicos do planeta e o material mais reciclado dentre os metais industriais”, destaca em relatório.
Última cotação da CBA e recomendação
A XP recomenda a compra das ações da CBA, com preço-alvo para o final de 2022 de R$ 19,0 por ação, quase 73% acima do preço atual.
“Vemos a CBA sendo negociada a 3,3x EV / Ebitda 2022E. Esse múltiplo se compara à média dos pares entre 4.0x (produtores upstream) e 6.5x (downstream).
Às 11:15 desta segunda-feira, os papéis CBAV3 operam em alta de 2,73% na bolsa de valores brasileira, valendo R$ 11,30.
Desde o IPO, em julho deste ano, a CBA valorizou 0,89%, da precificação de R$ 11,20.
