Bradesco (BBDC4): lucro surpreende, mas não há consenso sobre recomendação das ações
O Bradesco (BBDC4) surpreendeu o mercado com um balanço de terceiro trimestre (3T21) melhor do que o esperado. Após o resultado, a XP Investimentos vê o banco como o mais defendido em um cenário macroeconômico desafiador à frente.
O lucro do Bradesco foi de R$ 6,767 bilhões, crescimento de 35% ano a ano e de 7% trimestre a trimestre. O resultado acima do esperado foi ancorado na melhora do segmento de seguros e menores despesas com provisões. O Itaú BBA também destacou o avanço da carteira de crédito em relatório desta sexta.
Mas não há consenso em relação à recomendação para as ações do Bradesco. Para a XP Investimentos ela continua neutra, com preço-alvo a R$ 26. Já o Itaú BBA avalia o banco como “market perform“, ou seja, em linha com o mercado. O preço-alvo pelo BBA está em R$ 25.
A Genial Investimentos tem recomendação de compra para o Bradesco, com preço-alvo em R$ 29,60. De acordo com a corretora, o valuation está atraente, com um múltiplo de 6,1 vezes o preço/lucro para 2022.
Destaque dos seguros e das provisões
As operações de seguros do Bradesco, de julho a setembro, apresentaram recuperação ante o 2T21, com o resultado avançando 104% em um trimestre e 2,6% em um ano. Além disso, o retorno sobre o patrimônio (ROE) no período atingiu 18,1%, o segundo melhor patamar desde o 4T20, segundo a Genial.
Para o Itaú BBA não ficou claro o avanço tão forte no resultado líquido de seguros. Em relatório, analistas afirmam que gostariam de entender melhor o resultado: “Os prêmios cresceram 5% no trimestre, mas os sinistros melhoraram apenas modestamente.” E não fazem mais observações sobre a operação de seguros do Bradesco.
Já a XP indica que o resultado, 25% acima das expectativas da corretora, foi “beneficiado pelo resultado financeiro devido ao comportamento dos índices econômico-financeiros”. Os analistas também apontam que índice de sinistralidade de 84%, +9,5 p.p. em relação ao ano anterior, segue pressionando os ganhos.
A Genial destrincha que a recuperação teve um empurrão dos segmentos de vida e previdência, “que, mesmo permanecendo abaixo de resultados normalizados, da ordem de R$ 1 bilhão, atingiram lucro de R$ 575 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 161 milhões no 2T21”.
Cotação do Bradesco nesta sexta (05)
Às 13h45 desta sexta-feira, a cotação do Bradesco avançava 6,09%, com as ações preferenciais BBDC4 valendo R$ 20,21.
Nos últimos 12 meses, os papéis do Bradesco valorizaram 8,14%, sendo negociados a R$ 28,70 na máxima e a R$ 18,41 na mínima.
