Boi sobe no prato e dá fôlego à Minerva (BEEF3); entenda
A mesa do brasileiro contou duas histórias diferentes no segundo trimestre: o boi ficou mais caro e deu força para frigoríficos expostos à carne bovina, enquanto a cerveja perdeu ritmo na inflação. Segundo análise do Safra com base nos dados mais recentes do IPCA, divulgado pelo IBGE, o cenário ficou mais favorável para Minerva (BEEF3) e mais desafiador para empresas ligadas a aves e suínos, como Marfrig (MRFG3) e JBS (JBSS3).
Em junho, os preços da carne bovina avançaram 9,7% na comparação anual, mantendo a tendência positiva vista ao longo do trimestre. No acumulado do 2T26, a alta média foi de 9,5% frente ao mesmo período do ano passado.
Para o Safra, a demanda doméstica resiliente sustenta uma leitura positiva para empresas mais expostas ao segmento bovino. Os spreads da carne bovina cresceram 1% no trimestre.
Carne bovina se destaca, mas aves e suínos pressionam
O movimento foi diferente em outras proteínas. Os preços da carne suína recuaram 6,7% em junho, enquanto os cortes de frango caíram 4,6% na comparação anual.
No trimestre, os spreads de aves caíram 1%, enquanto os de suínos recuaram 25%, refletindo um equilíbrio mais fraco entre oferta e demanda. A leitura é mais negativa para companhias com maior exposição a esses segmentos.
Nesse contexto, Minerva (BEEF3) aparece em posição mais favorável, enquanto Marfrig (MRFG3) e JBS (JBSS3) podem sentir mais pressão nas operações ligadas a aves e suínos.
Cerveja desacelera e Ambev (ABEV3) fica no meio-termo
No setor de bebidas, a inflação da cerveja seguiu em patamar de um dígito médio, mas desacelerou em junho. Os preços subiram 4,5% na comparação anual, abaixo dos 4,8% registrados em maio.
O consumo dentro de casa avançou 5,3%, enquanto o consumo fora do domicílio acelerou para 3,4%. No acumulado do 2T26, a inflação média da cerveja ficou em 4,5%, ligeiramente abaixo dos 4,9% observados no primeiro trimestre.
Para Ambev (ABEV3), a leitura do Safra foi neutra a levemente negativa, já que a perda de força da inflação da cerveja pode limitar reajustes de preços.
Entre os alimentos básicos, o feijão seguiu como destaque de alta, com avanço de 48% em junho na comparação anual. Já o arroz caiu 15%, mantendo trajetória de queda.
No balanço do trimestre, o avanço da carne bovina foi o principal destaque positivo para empresas do setor de alimentos. Segundo o Safra, o ambiente favorece companhias mais expostas ao boi, como Minerva (BEEF3), enquanto aves, suínos e bebidas enfrentam um cenário mais pressionado.
