Vale a pena investir em Nubank (ROXO34) após lucro recorde no 3T? Veja análises
Mantendo a boa fase, o Nubank (ROXO34) reportou um lucro líquido de US$ 783 milhões no terceiro trimestre de 2025. O número, além de ser o maior patamar já registrado pela instituição financeira, representa uma alta de 39% em relação ao mesmo período do ano passado. O resultado, no entanto, não foi o único destaque positivo do balanço do banco.
O lucro recorde reportado pelo Nubank veio acima das expectativas dos analistas. O Itaú BBA, por exemplo, projetava um resultado na casa de US$ 670 milhões. Já o BTG Pactual destacou que o número veio 14% acima das projeções.
O trimestre ainda mostrou avanço importante no retorno sobre o patrimônio, que alcançou 31%. As receitas somaram US$ 4,2 bilhões, alta de 39% na comparação anual. Já a carteira de crédito atingiu US$ 30,4 bilhões, crescimento de 42% em relação ao mesmo período de 2024.
Os números refletem o desempenho das operações no Brasil e no México, além do avanço no número de clientes, que chegou a 127 milhões. A expansão da receita líquida de juros e a boa performance das operações de crédito sustentaram o ritmo de crescimento do banco.
Inadimplência segue elevada
Apesar dos indicadores positivos, os níveis de inadimplência continuam acima dos registrados pelos grandes bancos brasileiros. A taxa de NPL de 15 a 90 dias ficou em 4,2%, queda de 0,2 ponto percentual em bases trimestral e anual. Já o NPL superior a 90 dias encerrou o trimestre em 6,8%, alta de 0,2 ponto percentual na comparação com o segundo trimestre.
O índice permanece superior ao de pares tradicionais. O Itaú, por exemplo, registrou NPL acima de 90 dias em 2,3% no terceiro trimestre. Segundo o BTG, no entanto, a inadimplência ficou em linha com os padrões sazonais do período, observando melhora nos estágios iniciais e estabilidade nos atrasos acima de 90 dias.
Já a XP destacou que a queda do NPL 90+ na comparação ano a ano está relacionada ao crescimento dos portfólios de maior renda e com garantia. Além disso, segundo a casa, o indicador permanece saudável em meio ao cenário de deterioração dos portfólios de crédito no Brasil.
Analistas reforçam recomendação de compra
Os resultados do Nubank também levaram casas de análise a reiterar avaliações positivas sobre a ação. O Itaú BBA afirmou que segue positivo, com as ações do banco, que estão sendo negociadas a 23 vezes o P/L estimado para 2026, de acordo com a análise da casa.
Neste contexto, o banco manteve a recomendação de compra para os papéis da companhia, listados no mercado norte-americano (NYSE: NU), com um preço-alvo de US$ 19 até o fim do ano que vem.
Além disso, o BTG Pactual também manteve a recomendação de compra e destacou que vê potencial de alta nas estimativas para 2026, com o crescimento acelerando e a rentabilidade alcançando novos patamares. Para os próximos 12 meses, a casa possui um preço-alvo de US$ 18 para os papéis do Nubank (ROXO34).
