HSML11 conclui compra milionária de shopping através de SPE; confira o valor
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O fundo imobiliário HSML11 comunicou ao mercado a conclusão da compra de 24% do capital social da SPE Shopping Pátio Cianê Empreendimentos Imobiliários, empresa que detém a totalidade do Shopping Pátio Cianê, em Sorocaba (SP).
O empreendimento soma 25.543 m² de área bruta locável (ABL). Com a transação, o FII HSML11 adiciona 6.130 m² de ABL própria ao seu portfólio, que agora passa a reunir 187.248 m² de ABL própria distribuídos em oito shopping centers.
O montante total da aquisição do HSML11 foi de R$ 49,39 milhões, em que R$ 39,39 milhões vieram da 5ª emissão de cotas, equivalente a 375.541 novas cotas emitidas ao preço de R$ 104,89 cada, conforme valor patrimonial apurado em 30 de junho de 2025.
Essas cotas estão sujeitas a lock-up, permitindo que até 93 mil unidades sejam liberadas mensalmente para negociação no mercado secundário.
Outros R$ 10 milhões vieram do caixa do próprio fundo. Desse montante, R$ 7,57 milhões foram destinados ao pagamento direto da aquisição e R$ 2,43 milhões representaram aporte adicional na SPE do empreendimento.
Além disso, o fundo imobiliário HSML11 passou a assumir 24% de um CRI, no valor de R$ 22,21 milhões. O título, remunerado a IPCA + 7,85% ao ano, tem vencimento em janeiro de 2034 e já se encontra em fase de amortização.
O valor atribuído à fatia adquirida foi de R$ 71,6 milhões, o que equivale a R$ 11.680 por metro quadrado de ABL.
Outros detalhes da operação do HSML11
Segundo dados do relatório de junho de 2025, o impacto da operação foi o aumento de 0,7 ponto percentual na alavancagem líquida do fundo, que passou de 18,6% para 19,3%.
A aquisição foi projetada com cap rate de 9,7%, calculado com base no NOI estimado para os 12 meses seguintes, que é um patamar superior ao cap rate médio atual do portfólio do fundo HSML11.
A gestora reforça, no entanto, que o percentual divulgado é apenas uma expectativa e não deve ser interpretado como garantia de retorno.
O Shopping Pátio Cianê, administrado pela Alqia, empresa vinculada ao grupo HSI, é um ativo inaugurado em 2013 e já consolidado na região.
Ainda que a fatia adquirida represente participação minoritária, a administração do fundo HSML11 avalia que a operação amplia a presença em um ativo de qualidade e pode abrir espaço, futuramente, para ampliação da posição ou mesmo aquisição de controle, caso seja considerada uma decisão estratégica adequada.
