XP dobra aposta em MRV (MRVE3) após surpresa positiva nas margens
A XP Investimentos reforçou a recomendação de compra para MRV (MRVE3) após os números preliminares do segundo trimestre de 2025 indicarem sinais consistentes de recuperação operacional. A prévia veio acima das expectativas da corretora, com destaque para a melhora de margem bruta, vendas sólidas e performance da Urba.
Subtítulo: Vendas crescem dois dígitos e margem surpreende no 2T25
De acordo com o relatório assinado pelos analistas Lucas Alencar e Mariana Oliveira, a MRV apresentou R$ 2,4 bilhões em vendas líquidas, com alta de 10% em relação ao 2T24. Já os lançamentos chegaram a R$ 2,6 bilhões, avanço de 13% na base anual, e incremento de 12% na comparação trimestral.
Um dos principais destaques foi a margem bruta ajustada de 27,4%, acima da projeção da XP, que era de 26,5%. Isso mostra, segundo os analistas, que a companhia segue ganhando eficiência e recuperando rentabilidade mesmo diante de um cenário competitivo.
A subsidiária Urba também teve desempenho expressivo, com R$ 201 milhões em vendas líquidas e R$ 204 milhões em lançamentos, mantendo forte geração de caixa e bons níveis de rentabilidade. A taxa de distrato ficou estável em 13%, o que contribuiu para a boa leitura do trimestre.
A XP ainda destacou que 85% das vendas da MRV vieram do programa Minha Casa, Minha Vida, com crescimento relevante na faixa 3, segmento com melhores margens. O número de unidades vendidas subiu para 9.954, frente às 9.413 do 1T25, enquanto os lançamentos saltaram de 9.747 para 10.799 unidades.
“Seguimos construtivos com o case, dado o processo contínuo de recuperação de margens e a geração de caixa consistente nas operações core”, escreveram os analistas.
Com a recuperação nos principais indicadores operacionais e melhora nas projeções de margem, a XP reforça recomendação de compra para MRV, vendo espaço para valorização mesmo após a alta recente das ações.
