Itaú (ITUB4) deve ser destaque da temporada de balanços; saiba o que esperar dos bancos
|
|
O BB Investimentos divulgou nesta terça-feira (29) um relatório setorial com projeções para os grandes bancos na temporada de balanços do segundo trimestre de 2025. Entre os destaques, o Itaú (ITUB4) é apontado como a instituição com as projeções mais positivas.
A temporada de balanços para os grandes bancos começa nesta quarta-feira (30), com a divulgação dos números de Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4). Já o Banco do Brasil (BBAS3) apresenta seu balanço em 14 de agosto, enquanto o Itaú publica os resultados em 5 de agosto.
Quais fatores estão impactando os grandes bancos, incluindo ITUB4?
O desempenho das ações dos grandes bancos tem sido afetado por fatores internos e externos. Em julho, o índice IFNC, que reúne papéis do setor financeiro, caiu mais de 8%, quase o dobro da perda registrada pelo Ibovespa no mesmo período.
O BB Investimentos atribui esse movimento à elevação da aversão ao risco, especialmente após o anúncio das tarifas de 50% impostas pelos Estados Unidos às importações brasileiras. Apesar disso, alguns bancos ainda acumulam valorização no ano.
A projeção do BB é de uma temporada com resultados mais moderados em relação a trimestres anteriores. As instituições devem apresentar crescimento mais contido, defendendo margens por meio de portfólios mais seletivos e estratégias de mix de produtos.
“Esperamos no geral resultados um pouco mais mornos do que vínhamos observando em trimestres anteriores, com os principais representantes defendendo margens com mixes mais elaborados diante do crescimento um pouco menor e perspectivas de ponto de inflexão no atual contexto de seletividade ainda não aparecendo no radar”, destaca o relatório divulgado pela casa.
Itaú (ITUB4) deve ser destaque positivo da temporada de balanços
Entre os grandes bancos, o Itaú (ITUB4) segue como favorito dos analistas. O JPMorgan projeta lucro de R$ 11,5 bilhões, com ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) de aproximadamente 23%, e destaca a margem financeira líquida de clientes no limite superior do guidance da instituição para 2025.
O Goldman Sachs estima lucro líquido de R$ 11,3 bilhões, com crescimento de 2% no trimestre e 12% no ano. A previsão é de um ROE de 22,9%, com destaque para tendências relativamente melhores frente aos concorrentes tradicionais.
A XP Investimentos também antecipa um novo avanço sequencial no lucro do Itaú, além de crescimento anual de 11,4% na carteira de crédito e leve aumento na inadimplência. A instituição vê a margem financeira beneficiada pela redução dos custos de captação.
O que esperar do Bradesco (BBDC4)?
O Bradesco (BBDC4) deve apresentar um trimestre positivo, segundo o JPMorgan, com lucro estimado em R$ 6 bilhões e ROE de 14,5%. O banco deve continuar priorizando linhas de crédito mais seguras, com manutenção da qualidade dos ativos.
O Goldman Sachs também projeta lucro de R$ 6 bilhões, o que representa crescimento de 3% no trimestre e 28% no ano, com ROE estimado em 14,4%. Para o banco americano, o Bradesco deve ocupar a segunda posição no ranking dos melhores resultados do setor neste trimestre.
A XP aponta que o banco tende a manter o bom desempenho dos últimos trimestres. A corretora destaca um avanço expressivo na margem financeira com clientes e melhora na margem líquida (descontadas as provisões), que pode passar de R$ 9,6 bilhões para R$ 10 bilhões.
Projeções para Banco do Brasil (BBAS3)
As expectativas para o Banco do Brasil (BBAS3) são mais cautelosas. A maioria dos analistas acredita que as tendências negativas observadas no início do ano devem persistir — e até se intensificar — nos resultados do segundo trimestre.
O Goldman Sachs reduziu sua estimativa de lucro para R$ 4,9 bilhões, valor 15% abaixo do consenso de mercado. O principal risco, segundo a instituição, está no crédito rural, que representa cerca de 30% da carteira do banco e pode exigir provisões mais robustas.
O JPMorgan mantém uma postura conservadora em relação ao BB, mesmo após a forte desvalorização das ações desde o último balanço. A XP também revisou suas projeções para baixo e aponta atenção redobrada ao segmento rural como foco dos investidores.
Balanço do Santander (SANB11)
O Santander Brasil (SANB11) abre a temporada com estimativas mais modestas. O JPMorgan projeta lucro gerencial de R$ 3,9 bilhões, citando crescimento contido da carteira, margem financeira de mercado negativa, leve deterioração da qualidade dos ativos e provisões ainda elevadas.
A XP Investimentos reforça essa leitura, afirmando que o cenário macroeconômico limitou a originação de crédito. A corretora projeta crescimento estável da carteira no trimestre (1,4% em base anual), após uma leve queda de 0,6% no primeiro trimestre.
O Goldman Sachs também espera números mais fracos, com lucro de R$ 3,8 bilhões, queda de 2% no trimestre, mas crescimento de 13% na comparação anual. O ROE projetado é de 16,5%, estável frente ao trimestre anterior.
Esta matéria não representa uma indicação de compra ou venda das ações do Itaú (ITUB4) ou de outra instituição financeira.
