Esta ação pode subir até 55%, segundo Santander
O Santander divulgou nesta quarta-feira (16) um novo relatório com projeções para as ações da Rumo (RAIL3) e apontou potencial de valorização de até 55% para os papéis da companhia. A análise se baseia em premissas atualizadas para o desempenho operacional da empresa nos próximos anos.
Apesar da alta relevante sobre o fechamento das ações RAIL3 na última sessão, a nova estimativa está abaixo das projeções anteriores do banco. Anteriormente, a casa considerava um preço-alvo de R$ 28 para o fim de 2025. Agora, a análise é de R$ 27 para o fim do próximo ano.
Vale a pena investir em Rumo?
Segundo o relatório, o Santander mantém visão construtiva para a Rumo, destacando o valuation atrativo, crescimento de volume e capacidade até 2028, e a expectativa de melhora operacional no segundo semestre deste ano.
“No relatório, estamos introduzindo nosso preço-alvo para o final de 2026 de R$ 27,00, substituindo o preço-alvo anterior de R$ 28,00 para o fim de 2025, o que implica potencial de alta de 55% em relação ao preço de fechamento de 15 de julho de 2025”, afirmaram os analistas.
A instituição também reforça que 39% dos investidores aumentaram suas posições nas ações da Rumo nos últimos três meses. Outros 29% afirmaram que pretendem elevar a exposição no curto prazo, segundo pesquisa realizada com 38 investidores entre 11 e 15 de julho.
Ainda de acordo com o Santander, ações RAIL3 são negociadas a 5,5 vezes o múltiplo EV/EBITDA estimado para 2026, o que reforça o argumento de valuation descontado. O ciclo de investimentos iniciado há cinco anos deve se refletir em crescimento relevante a partir de 2026.
Preço-alvo de RAIL3
Apesar de ter feito ajustes nos modelos, com estimativas mais conservadoras para volume e preços, o Santander manteve as projeções acima da média de mercado.
“Revisamos para baixo nossas estimativas de EBITDA para 2025 e 2026 em 3% e 5%, respectivamente, mas ainda estamos cerca de 3% acima do consenso, pois acreditamos que os custos fixos podem surpreender positivamente, além do crescimento de volume em 2026”, aponta o relatório.
A pesquisa também indicou que o consenso dos investidores para o EBITDA de 2025 está em R$ 8,18 bilhões, e para 2026 em R$ 9,06 bilhões. A média do múltiplo EV/EBITDA que os gestores estão dispostos a pagar por ações IRBR3 ficou em 6,8 vezes, abaixo dos 7,3 registrados em janeiro deste ano.
Por fim, o banco reforça que a melhora operacional esperada no segundo semestre será favorecida pelos estoques de grãos no Mato Grosso, que precisam ser exportados até o fim do ano, o que deve refletir diretamente nos resultados da Rumo e nas ações RAIL3.
