Nubank (ROXO34) pode subir quase 17% até o fim de 2026, aponta BB-BI; veja preço-alvo
O BB Investimentos revisou as projeções para as ações e os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) do Nubank (BDR: ROXO34; NYSE: NU). O relatório atualizado elevou as estimativas de preço-alvo para o fim de 2026 e reforçou a recomendação de compra, ao apontar avanços operacionais da instituição financeira.
De acordo com a análise, assinada pelo analista Rafael Reis, o novo preço-alvo do Nubank reflete os resultados mais recentes da companhia, que continuam mostrando expansão da base de clientes, aumento da monetização e melhora consistente da rentabilidade. A análise também destaca a sensibilidade do valuation a premissas de longo prazo, mas aponta que o ritmo de crescimento segue sustentado.
O banco agora calcula valor de US$ 20,00 para as ações do Nubank listadas em Nova York e de R$ 18,30 para o BDR negociado na B3. Com as revisões, o BB-BI calcula potencial de valorização de 13,31% para o papel negociado nos Estados Unidos e de 16,78% para o BDR brasileiro. O banco manteve a recomendação de compra para ambos.
Por que o BB-BI segue otimista com Nubank (ROXO34)?
O relatório explica que as revisões no valuation foram feitas após a incorporação dos resultados do terceiro trimestre e da conjuntura econômica projetada para os próximos meses.
O documento descreve, de forma detalhada, os fatores que sustentam a projeção. Segundo o BB-BI, mesmo em um ambiente econômico restritivo, a instituição financeira conseguiu renovar sua capacidade de execução ao entregar resultados mais fortes.
O relatório afirma que a receita variou 39% ano contra ano, enquanto o ROE ajustado chegou a 33%, números que indicam avanço consistente em escala e eficiência. A instituição também destaca o aumento do ARPAC (Receita Média Mensal por Cliente Ativo) para US$ 13,5, a expansão em mercados como México e Colômbia e o índice de eficiência de 27,7%.
O BB-BI classifica a tese como de alto risco devido à sensibilidade do modelo a premissas de longo prazo, mas ressalta que a combinação de diversificação de receitas, expansão geográfica e capacidade de escalar com custos reduzidos sustenta a recomendação.
“Em nossa visão o Nubank (ROXO34) combina crescimento acelerado com rentabilidade robusta, algo raro no setor, com diversificação de receitas, expansão geográfica promissora e a capacidade de escalar com custos mínimos sustentando nossa visão positiva”, diz o BB-BI.
