Nubank (ROXO34) ou Mercado Livre (MELI34)? Saiba qual é a escolha do Itaú BBA
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O Itaú BBA divulgou nesta segunda-feira (8) um relatório com projeções para duas gigantes da América Latina que negociam nos Estados Unidos: Nubank (ROXO34) e Mercado Livre (MELI34). O documento analisou o desempenho operacional de ambas as companhias, com foco no segmento de cartões, e apontou a preferência dos analistas pelo banco digital.
Segundo o relatório, o Nubank segue ampliando sua relevância no mercado de cartões, com adição de US$ 1 bilhão (R$ 5,6 bilhões) em sua carteira no segundo trimestre de 2025. Esse montante representou cerca de 34% do crescimento total da indústria. Já o Mercado Livre adicionou US$ 0,4 bilhão (R$ 2,4 bilhões), equivalente a 15% da expansão setorial.
Apesar de destacar avanços importantes do Mercado Livre no Brasil, o Itaú BBA afirmou que vê “melhor visibilidade e rentabilidade no Nubank para o 3T25″, tornando-o a escolha preferida da casa para o trimestre.
Por que o BBA escolhe Nubank (ROXO34)?
No relatório, o BBA destacou que o Nubank apresenta vantagem significativa em métricas de rentabilidade de cartões. A instituição estimou margem líquida ajustada (NIMAL) de 17,4% no segundo trimestre, apoiada por uma carteira de crédito mais rentável, com maior participação de clientes utilizando produtos com juros e um custo de risco menor, equivalente a 14% do portfólio.
Já o Mercado Livre ficou próximo ao equilíbrio em seu portfólio de cartões, mesmo após uma melhora de seis pontos percentuais em relação ao ano anterior.
O estudo também ressaltou a diferença no ritmo de expansão. O Nubank adicionou US$ 1 bilhão em sua carteira de cartões no período, equivalente a 34% do crescimento de todo o setor no país. O Mercado Livre, por sua vez, somou US$ 0,4 bilhão, representando 15% da expansão setorial.
Outro ponto de atenção mencionado pelo BBA foi o impacto do cenário macroeconômico. Enquanto o Mercado Livre direciona recursos para ampliar sua rede logística e expandir operações na Argentina, essas iniciativas aumentam a pressão sobre a rentabilidade de curto prazo da empresa.
Para os analistas, esse contexto reforça a preferência pelo Nubank (ROXO34), que combina maior rentabilidade com previsibilidade de resultados no trimestre.
